Os mercados de criptomoedas estão indo além dos ciclos históricos de boom e queda e entrando em uma fase definida por capital institucional, infraestrutura de pagamentos e atividade orientada por máquinas, de acordo com a Coinbase, que argumenta que os modelos tradicionais para entender os mercados de ativos digitais estão perdendo relevância.
O relatório posiciona 2026 como um ano em que a trajetória do cripto é moldada menos pelo comportamento especulativo do varejo e mais por motores de demanda estruturais, incluindo ETFs, adoção em balanços corporativos, stablecoins e acesso a mercados regulados.
A Coinbase diz que essas forças alteraram como o capital entra no mercado, como os ativos são usados e como o valor é sustentado ao longo do tempo.
Ciclos do Bitcoin dão lugar à estrutura de mercado institucional
A Coinbase argumenta que modelos de longa data usados para interpretar o desempenho do Bitcoin já não explicam totalmente a atual dinâmica de mercado.
Historicamente, os movimentos de preço eram frequentemente ligados a ciclos de primeiros adotantes, comportamento de mineradores e sentimento de varejo.
Esse modelo, diz o relatório, enfraqueceu à medida que a participação institucional se expandiu.
“Acreditamos que esse modelo histórico se tornou menos relevante para entender o desempenho do bitcoin devido a uma confluência de novos fatores que remodelaram fundamentalmente sua demanda e dinâmica de mercado”, escreveu a Coinbase.
O relatório destaca a crescente influência de gestores de ativos, fundos de hedge, bancos e empresas de capital aberto que começaram a adicionar bitcoin a seus balanços em escala em 2025.
A Coinbase observa que essa classe de investidores traz horizontes de investimento mais longos e objetivos de gestão de risco diferentes.
“Em resumo, os compromissos institucionais geralmente levam a investimentos maiores e mais sustentados, em vez de negociações especulativas de curto prazo”, afirma o relatório.
Stablecoins saem de caso de uso para infraestrutura financeira
As stablecoins estão no centro da perspectiva da Coinbase para 2026, com a empresa enquadrando-as não como uma narrativa emergente, mas como a utilidade mais consolidada do cripto.
O relatório diz que as stablecoins agora sustentam pagamentos, gestão de liquidez e transferências transfronteiriças em escala.
“As stablecoins consolidaram sua posição como o caso de uso número um no ecossistema cripto”, disse a Coinbase, acrescentando que isso “não é mais uma questão de especulação futura, mas uma realidade atual”.
Olhando para frente, a Coinbase espera que a velocidade das stablecoins aumente à medida que os tempos de liquidação se comprimem e dólares digitais se integrem mais profundamente aos trilhos financeiros existentes.
O relatório também aponta uma tensão crescente entre a adoção de stablecoins e tendências mais amplas de desdolarização, observando que stablecoins lastreadas em dólar podem tanto reforçar quanto dificultar mudanças no uso global de moedas.
Agentes de IA e mercados de previsão surgem como atores econômicos
A Coinbase também aponta para uma expansão estrutural em mercados nativos de cripto ligados à inteligência artificial e à troca de informação.
O relatório destaca o rápido aumento nos volumes de mercados de previsão e os enquadra como algo que está evoluindo além da especulação de nicho, em direção a ferramentas escaláveis que oferecem visão sobre eventos futuros.
Ao mesmo tempo, a Coinbase espera que sistemas de IA se tornem participantes autônomos no comércio digital.
A empresa argumenta que os sistemas de pagamento tradicionais podem se mostrar lentos ou restritivos demais para transações máquina a máquina, criando demanda por camadas de liquidação nativas de cripto, capazes de lidar com microtransações contínuas sem intervenção humana.
Essa mudança, sugere o relatório, poderia abrir novas formas de comércio online à medida que agentes de IA passam a transacionar cada vez mais entre si, através de fronteiras e plataformas.
Privacidade e acesso regulado convergem em 2026
A privacidade é outra área que a Coinbase espera que se expanda junto com a adoção mainstream. O relatório observa um aumento acentuado na atividade de transações protegidas, enquadrando a confidencialidade como um requisito prático, e não uma preferência ideológica.
A ação de preço em ativos focados em privacidade, disse a Coinbase, tem sido sustentada por “um aumento significativo no uso de privacidade on-chain”, com transações protegidas atingindo novas máximas de ciclo.
A Coinbase atribui essa demanda tanto a usuários institucionais e profissionais que buscam proteger informações financeiras sensíveis quanto a indivíduos que não desejam expor históricos completos de transações em registros públicos.
A empresa espera que essa tendência se amplie à medida que a adoção cresce.
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