Illicit cryptocurrency wallets receberam um recorde de US$ 158 bilhões em 2025, revertendo três anos consecutivos de queda, à medida que a infraestrutura de stablecoin ligada à Rússia passou a dominar a atividade de evasão de sanções, segundo o relatório Crypto Crime 2026 da TRM Labs.
O increase de 145% em relação aos US$ 64,5 bilhões de 2024 decorreu principalmente de fluxos concentrados ligados à Rússia, e não de uma expansão ampla das atividades criminosas.
The ruble-pegged A7A5 stablecoin processou sozinha US$ 72 bilhões, enquanto o cluster de carteiras A7 movimentou US$ 39 bilhões em transações de evasão de sanções.
Apesar do aumento absoluto em dólares, a atividade ilícita caiu como porcentagem do volume total de criptomoedas, de 1,3% para 1,2%. A metodologia revisada da TRM Labs mostra que entidades ilícitas capturaram 2,7% da liquidez cripto disponível em 2025, abaixo dos 2,9% em 2024.
O que aconteceu
Stablecoins facilitated 95% das entradas para entidades e jurisdições sancionadas em 2025, com USDT e A7A5 respondendo pela maior parte do volume.
A mudança para ativos atrelados ao rublo reflete a estratégia deliberada da Rússia de reduzir a dependência de trilhos de pagamento lastreados em dólar.
Os fluxos para entidades sancionadas caíram 30% em corretoras de criptomoedas com protocolos de conheça-seu-cliente (KYC), mas dispararam mais de 200% em serviços descentralizados e plataformas sem padrões de conformidade. Essa bifurcação demonstra como a pressão de fiscalização empurra atores ilícitos para canais mais arriscados e menos regulados.
O aumento reflete três fatores: intensificação das designações de sanções, uso ampliado de criptomoedas por atores estatais e melhora na detecção por meio do sistema de compartilhamento de inteligência Beacon Network da TRM Labs. A atividade relacionada a sanções cresceu mais de 400% ano a ano, ofuscando o crescimento em mercados de darknet (20%) e vendas de bens ilícitos (12%).
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Por que isso importa
O relatório mostra como Estados sob sanções estão institucionalizando criptomoedas como infraestrutura financeira central, em vez de usá-las apenas como solução temporária. A rede A7 funciona como uma arquitetura de evasão de sanções apoiada pelo Kremlin, conectando atores ligados à Rússia a contrapartes na China, Sudeste Asiático e Irã.
A TRM Labs identificou aproximadamente 34% do volume de negociação de A7A5 como artificialmente inflado por meio de wash trading, projetado para gerar confiança na stablecoin. A análise on-chain indica que A7A5 foi usada principalmente para liquidações entre A7, Garantex e entidades sediadas no Quirguistão dentro do mesmo esquema de evasão de sanções.
Serviços de custódia em língua chinesa (escrow) e redes de bancos subterrâneos processaram mais de US$ 103 bilhões em 2025, partindo de US$ 123 milhões em 2020. Esses serviços fornecem infraestrutura de liquidação para redes de golpes, grupos de cibercrime e intermediários de evasão de sanções que operam em toda a região Ásia-Pacífico.
Os dados mostram que as ações de fiscalização estão remodelando onde a atividade ilícita ocorre, em vez de eliminá-la totalmente. Enquanto corretoras centralizadas melhoraram o monitoramento de transações, serviços descentralizados absorvem o volume deslocado à medida que os atores se adaptam ao aumento do risco de detecção.
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