O gigante das exchanges de criptomoedas Bybit se prepara para estrear sua primeira exchange descentralizada, Byreal, na blockchain Solana. O novo protocolo, incubado pela iniciativa interna da Bybit, BB (presumivelmente "Bybit Build" ou "Bybit Blockchain"), será lançado até o final do mês, introduzindo uma arquitetura única que combina modelos de liquidez centralizada com infraestrutura descentralizada.
O anúncio foi feito pelo CEO da Bybit, Ben Zhou, via redes sociais em 14 de junho. "Anunciando Byreal - nosso primeiro DEX on-chain incubado por BB, estará AO VIVO até o final do mês. Começando do zero e agora nascido na Solana," postou Zhou, acrescentando que o projeto é “como são as finanças híbridas reais.”
A postagem de Zhou desencadeou uma onda de especulações na esfera das criptomoedas, especialmente dado o crescente movimento de exchanges centralizadas lançando ou integrando componentes descentralizados em resposta a mudanças nos cenários regulatórios, demanda dos usuários por transparência e colapso da confiança em plataformas somente de custódia.
O que diferencia o Byreal da lista crescente de DEXs é sua arquitetura de liquidez híbrida, que combina dois mecanismos distintos: Solicitação de Cotação (RFQ) e Market Making de Liquidez Concentrada (CLMM). Segundo Zhou, isso permite que o Byreal ofereça:
- Liquidez unificada em uma variedade de ativos e modos de negociação
- Trocas protegidas contra MEV - projetadas para proteger usuários de ataques de Miner Extractable Value
- Execução com baixo deslizamento para traders de varejo e institucionais
- Transações de alta velocidade possibilitadas pela finalização e throughput sub-segundos da Solana
A exchange está atualmente se preparando para uma fase de testes beta, que deve ser lançada antes do final de junho. Insiders sugerem que pode ser um beta fechado inicialmente, voltado para traders profissionais e provedores de liquidez, antes de expandir para acesso público.
RFQ + CLMM: Um Motor Híbrido
A espinha dorsal do Byreal é uma fusão de RFQ, tipicamente usada em trading over-the-counter (OTC) ou institucional, e CLMM, famosa pelo Uniswap v3 e outros DEXs modernos.
- RFQ permite que os formadores de mercado forneçam cotações de preços dinâmicas para transações específicas, aumentando a eficiência da execução para grandes ordens.
- CLMM permite que os provedores de liquidez concentrem capital em faixas de preços específicas, otimizando a eficiência do capital e aprofundando a liquidez em zonas de alta demanda.
Este modelo duplo visa entregar execução de preços como um CEX enquanto retém a transparência nativa do DeFi e o acesso sem permissão.
Por que Solana?
A decisão de construir na Solana em vez de Ethereum ou uma solução de Camada-2 é significativa. Solana tornou-se uma base favorita para protocolos DeFi de alto desempenho graças a:
- Taxas baixas e finalidades rápidas (tipicamente tempos de bloco de 400–600ms)
- Um ecossistema crescente de usuários DeFi e provedores de liquidez
- Arquitetura de execução de transações paralelas nativas que suporta escalabilidade
A escolha da Bybit reflete uma tendência mais ampla de desenvolvedores que adotam cada vez mais Solana para infraestrutura DeFi 2.0, especialmente projetos que requerem alta throughput e baixa latência.
Notavelmente, Solana também abriga algumas das memecoins, projetos de NFT e aplicações de social-Fi de crescimento mais rápido, sugerindo que o Byreal poderia explorar uma base de usuários de alto volume e pronta.
O Pivô Estratégico para Finanças On-Chain
Byreal não é apenas mais um projeto DeFi - é uma medida estratégica da Bybit para expandir sua influência em finanças on-chain, em meio a uma supervisão regulatória cada vez mais rigorosa sobre plataformas centralizadas em todo o mundo.
O modelo híbrido CEX–DEX permite que a Bybit mantenha uma vantagem em execução e conformidade, ao mesmo tempo em que descarrega certas operações on-chain para melhorar a transparência e a confiança. Isso pode atrair tanto:
- Traders de varejo receosos de riscos de custódia após colapsos como o da FTX
- Clientes institucionais em busca de liquidez profunda e clareza no liquidação de transações
A declaração de Zhou sobre isso ser "apenas o começo" do que a exchange planeja lançar sugere uma suíte mais ampla de produtos financeiros híbridos, potencialmente incluindo derivativos on-chain, livros de ordens tokenizados, ou até mesmo sistemas descentralizados de KYC.
Um Momento Crítico Após um Hack de $1,4 Bilhões
O lançamento do Byreal também ocorre à sombra de uma das maiores violação de segurança na história das criptomoedas. No início deste ano, a Bybit sofreu um exploit catastrófico que resultou na perda de aproximadamente $1,4 bilhões em Ethereum. Embora a exchange tenha conseguido conter o impacto para os usuários e reforçar as reservas, uma análise on-chain no final de maio revelou que pelo menos metade dos fundos roubados se tornou intraceável.
Nesse contexto, a iniciativa Byreal pode ser vista como uma medida de reconstrução de reputação, demonstrando um compromisso com a integridade on-chain e as melhores práticas de segurança. O foco do novo protocolo na proteção contra MEV e no design que prioriza a transparência pode ajudar a reconquistar a confiança de usuários e reguladores.
A incursão da Bybit no DeFi espelha um movimento mais amplo entre players centralizados para diversificar seus portfólios de produtos através de camadas descentralizadas:
- A Coinbase lançou a Base, uma rede Ethereum Layer-2, em 2023, com integração profunda em seu ecossistema de carteira Web3.
- A Binance possui a BNB Chain, com várias aplicações core, atendendo DeFi e NFTs.
- A OKX introduziu a X1, sua solução Layer-2 impulsionada pela Polygon CDK, focando em negociação on-chain, staking e governança.
No entanto, o Byreal é único ao se posicionar não apenas como um DEX, mas como um protocolo de liquidez híbrido – visando recriar a precisão e a eficiência de capital dos livros de ordens centralizados em trilhos descentralizados.
O Que Esperar Após o Lançamento
Eis o que traders e desenvolvedores podem esperar nos próximos meses:
- Fase de Testes Beta (Junho 2025): Usuários selecionados testarão o motor de execução do Byreal, interface de swaps e modelos de liquidez.
- Lançamento Público: Se a beta se mostrar estável, um lançamento mais amplo seguir-se-á, possivelmente incluindo mineração de liquidez, tokens de governança, ou incentivos de staking.
- Expansão do Protocolo: A menção de Zhou a um próximo “lançamento de produto CEX+DEX” aponta para mais recursos – potencialmente alavancagem on-chain, produtos estruturados, ou ferramentas de custódia.
Se bem-sucedido, o Byreal pode se tornar um modelo para plataformas de negociação de próxima geração que cruzam escala centralizada e ethos descentralizado.
O movimento da Bybit para construir e lançar o Byreal na Solana destaca uma trajetória clara da indústria: o futuro do comércio é híbrido. À medida que os mercados de criptomoedas amadurecem e a pressão regulatória aumenta, os players que conseguirem combinar velocidade, transparência e eficiência estarão melhor posicionados para liderar a próxima onda de adoção.
O Byreal pode ser apenas o primeiro passo na mais ampla folha de caminho DeFi da Bybit, mas é um passo significativo. Seu desempenho – tanto técnico quanto reputacional – será observado de perto não apenas pelos usuários, mas por todo o ecossistema de criptomoedas navegando pela convergência CEX–DEX.