O fundador da Binance, Changpeng “CZ” Zhao, afirmou que as aberturas de capital (IPOs) devem migrar para a blockchain, à medida que cresce o mercado de ações tokenizadas e reguladores dos Estados Unidos apresentam propostas de regras que incorporam valores mobiliários baseados em blockchain.
Principais pontos:
- CZ prevê que os IPOs irão para a blockchain depois que o volume negociado acumulado do produto bStocks da Binance ultrapassou US$ 30 bilhões em cerca de três meses.
- A SEC propôs mudanças nas regras de agentes de transferência que passam a contemplar explicitamente o uso de blockchain em ofertas de valores mobiliários e na transferência de ações.
- Securitize e Cantor Fitzgerald desenvolvem infraestrutura para IPOs on-chain, mantendo as ofertas dentro das regras atuais do mercado de capitais.
A projeção de CZ para IPOs on-chain
Zhao escreveu no X, na terça-feira, 8 de setembro, que “IPOs irão para a blockchain”, fazendo a previsão justamente quando o bStocks da Binance superou US$ 30 bilhões em volume negociado acumulado, cerca de três meses após o lançamento em junho.
Em entrevista comentada pelo Coingape, CZ não definiu prazo nem mencionou emissores específicos. A mensagem aponta, em vez disso, para uma mudança estrutural na infraestrutura de mercados de capitais, com plataformas cripto e instituições reguladas desenvolvendo produtos atrelados a ações listadas em bolsa.
A Binance já oferece contratos perpétuos pré-IPO, que permitem aos utilizadores tomar posição sobre a avaliação de uma empresa antes de as ações começarem a ser negociadas em bolsa. Esses derivativos, porém, não equivalem a uma oferta pública inicial.
A U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) propôs em 1.º de setembro alterações nas regras aplicáveis a agentes de transferência, reconhecendo o uso de tecnologia blockchain em ofertas de valores mobiliários, registros de propriedade e transferências de ações. A proposta moderniza normas que não sofriam uma revisão substancial há décadas, mantendo os agentes de transferência dentro do arcabouço regulatório federal existente.
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Crescimento da tokenização na Securitize
Securitize e Cantor Fitzgerald anunciaram em julho uma parceria para permitir que empresas de capital aberto realizem IPOs e ofertas subsequentes utilizando infraestrutura blockchain, mas inseridas na estrutura tradicional dos mercados de capitais.
Em seguida, a Securitize criou um caso prático ao listar-se na New York Stock Exchange e oferecer ações tokenizadas, patrocinadas pelo emissor, nas redes Solana (SOL) e Avalanche (AVAX) a investidores qualificados nos EUA. Esses papéis continuam sendo valores mobiliários regulados.
O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que a proposta para agentes de transferência busca refletir a prática atual, incluindo o uso de blockchain em ofertas e transferências de ações. A iniciativa não elimina as exigências das leis de valores mobiliários.
Defensores das emissões on-chain argumentam que valores mobiliários tokenizados podem ampliar o acesso, reduzir prazos de liquidação e permitir negociação fora do horário padrão de bolsa, embora elegibilidade e direitos jurídicos dependam da estrutura de cada produto. A Ondo Finance vem expandindo o universo de ações e ETFs dos EUA tokenizados em múltiplas blockchains, incluindo BNB Chain e Solana, espalhando a infraestrutura pelo mercado.
Ao longo de 2026, as ações tokenizadas saíram de projetos pilotos de menor escala para plataformas comerciais mais robustas, oferecendo o pano de fundo de mercado que dá sustentação à previsão de Zhao — algo que não existia na mesma proporção um ano antes.
A Binance lançou o bStocks em junho. A Securitize levou suas próprias ações listadas para a blockchain em julho, e a proposta da SEC de 1.º de setembro incluiu a escrituração em blockchain dentro de um esforço mais amplo de modernização da engrenagem que sustenta o mercado de capitais dos EUA.
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