Os estrategistas do Deutsche Bank estão alertando que a posição duradoura do dólar como moeda de reserva mundial enfrenta ameaças sérias devido ao aumento das tensões comerciais e mudanças geopolíticas, potencialmente preparando o cenário para uma significativa Bitcoin rally.
O que Saber:
- O Deutsche Bank prevê um "mega-choque" nos mercados globais impulsionado por políticas tarifárias dos EUA e instabilidade política.
- O Índice USD caiu abaixo de 100 para quase 99 em abril de 2025, representando uma queda de 8% das máximas de 2025.
- Analistas sugerem que investidores podem cada vez mais se voltar para o Bitcoin como um "reserva de valor não soberano" em meio à fraqueza do dólar.
Queda do Dólar Indica Potencial Mudança no Sistema Financeiro Global
George Saravelos, chefe de Pesquisa FX do Deutsche Bank, emitiu um alerta severo sobre o futuro do dólar em uma nota recente aos clientes. Saravelos, juntamente com o estrategista Tim Baker, citaram uma série de mudanças estruturais na política financeira e econômica dos EUA que poderiam desencadear o que eles descrevem como um "mega-choque" nos mercados globais.
"As precondições estão agora em vigor para o início de uma grande tendência de queda do dólar," declararam Saravelos e Baker, apontando para a crescente dependência de tarifas nas relações comerciais dos EUA e a crescente instabilidade política.
Os analistas expressam preocupação particular de que as tarifas elevadas dos EUA aumentarão os custos empresariais, especialmente para empresas dependentes de bens ou matérias-primas importadas.
Esses custos aumentados provavelmente seriam repassados para os consumidores, criando um ambiente inflacionário já exacerbado pelo que eles caracterizam como políticas comerciais cada vez mais confrontacionais da administração atual.
Essa pressão inflacionária surge em um momento particularmente desafiador, como o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, indicou recentemente que um acordo comercial abrangente com a China pode levar anos para se concretizar. A prolongada incerteza deve aumentar a volatilidade do mercado e potencialmente desacelerar o ímpeto em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas.
Somando a essas preocupações está a pressão política enfrentada pelo Federal Reserve. Com a crítica pública do Presidente Trump ao Presidente do Fed, Jerome Powell, o Deutsche Bank sugere que o banco central pode ceder à pressão e implementar cortes de juros além das duas reduções já projetadas para este ano.
Bitcoin Posição como Refúgio Seguro Alternativo
As dificuldades do dólar já são evidentes nos dados do mercado. O Índice USD caiu abaixo de 100 para quase 99 em abril de 2025, representando uma queda de 8% das máximas de 2025. Analistas do Goldman Sachs foram além, prevendo que o dólar poderia perder quase 10% em relação às principais moedas, incluindo o euro, iene e libra até o final do ano.
A perspectiva econômica em deterioração adiciona pressão adicional, com o Goldman Sachs agora estimando um risco de recessão de 45% para a economia dos EUA, acima da estimativa anterior de 35%. O banco citou especificamente as tarifas como um fator que corroerá a renda real dos cidadãos, potencialmente espremendo uma recuperação econômica já frágil.
Jay Jacobs, da BlackRock, acredita que essas condições poderiam criar o que ele chama de "megaforça" que remodela as finanças globais por décadas. "Diretamente relacionado a essa fragmentação geopolítica está o aumento do Bitcoin, à medida que as pessoas buscam estabilidade em meio à desestabilização e demandam ativos alternativos," observou Jacobs em comentários recentes.
Ele observou ainda que o Bitcoin parece estar se dissociando das ações de tecnologia, estabelecendo-se como um potencial refúgio seguro e alternativa digital ao ouro. Essa tendência poderia acelerar se o dólar continuar sua trajetória descendente, especialmente à medida que investidores buscam reservas de valor fora das moedas fiduciárias tradicionais.
As mudanças ocorrem à medida que os participantes do mercado monitoram de perto as decisões de política monetária dos EUA e suas ramificações globais. Se o Federal Reserve ceder à pressão política cortando taxas enquanto a inflação permanece elevada, os analistas sugerem que essa combinação de alta inflação e baixos custos de empréstimo poderia ainda mais impulsionar investidores em direção a ativos alternativos como o Bitcoin.
Pensamentos Finais
O potencial declínio do dólar representa uma mudança significativa no panorama financeiro global, com implicações de longo alcance para investidores e formuladores de políticas. À medida que as relações monetárias tradicionais evoluem, a emergência do Bitcoin como um potencial ativo de refúgio seguro sinaliza um novo paradigma que pode remodelar as estratégias de investimento nos próximos anos.