Terraform Labs cofundador** Do Kwon** está pedindo uma pena máxima de cinco anos de prisão por seu papel no colapso de US$ 40 bilhões da stablecoin TerraUSD, argumentando que quase três anos já passados atrás das grades, incluindo períodos prolongados no que seus advogados descrevem como duras condições montenegrinas, devem contar para uma sentença mais branda.
A defesa disse ao Tribunal do Distrito Sul de Nova York, na quarta-feira, que a pena de 12 anos solicitada pelos promotores equivaleria a uma punição “muito maior do que o necessário”, according to Bloomberg.
Kwon se declarou culpado, em agosto, de conspiração para fraudar e fraude eletrônica, evitando julgamento após ser extraditado de Montenegro, onde foi preso em março de 2023 por tentar viajar com documentos falsificados.
O juiz distrital dos EUA Paul Engelmayer está programado para anunciar a sentença de Kwon em 11 de dezembro em Manhattan.
O máximo legal chega a 25 anos por seu papel na fraude envolvendo a stablecoin algorítmica que eliminou dezenas de bilhões em valor investidor em maio de 2022, embora os promotores tenham concordado anteriormente em não pedir mais de 12 anos segundo os termos do acordo.
O que aconteceu
Os advogados de Kwon enfatizaram que ele passou quase três anos sob custódia, com mais da metade desse tempo em “condições brutais em Montenegro”. A defesa argumentou que o cofundador da Terraform “sofreu substancialmente por seus crimes” e ressaltou que ele ainda enfrenta julgamento na Coreia do Sul pelo mesmo comportamento, onde promotores locais buscam uma pena de até 40 anos de prisão.
“Eu fiz declarações falsas e enganosas sobre por que ela recuperou sua paridade, ao não revelar o papel de uma empresa de trading na restauração dessa paridade”, disse Kwon ao tribunal durante sua declaração de culpa em agosto. “O que eu fiz foi wrong.”
O fundador da Terra admitiu que, entre 2018 e 2022, concordou conscientemente em participar de um esquema para fraudar compradores de criptomoedas da Terraform Labs. Ele reconheceu ter feito declarações falsas sobre como a paridade da TerraUSD foi restaurada e ter ocultado o papel da Jump Trading em sustentar secretamente a stablecoin durante um evento de desvalorização em maio de 2021.
Como parte do acordo de agosto, Kwon concordou em perder mais de US$ 19 milhões e vários imóveis. Registros judiciais mostraram que Kwon detinha 92 por cento da Terraform Labs durante o período da suposta má conduta. O acordo no caso criminal veio após uma decisão civil desfavorável contra ele em um tribunal federal.
Após o colapso da Terraform Labs, tanto as autoridades sul-coreanas quanto as dos EUA buscaram levar Kwon à justice. Ele ficou foragido por meses, fugindo de seu país natal e de Singapura antes da derrocada da empresa. Em março de 2023, as autoridades de Montenegro o detiveram junto com o ex-diretor financeiro da Terraform, Han Chang-joon, no Aeroporto de Podgorica.
Kwon permaneceu sob custódia em Montenegro por mais de um ano e meio, enfrentando uma pena inicial de quatro meses por fraude de passaporte que depois foi estendida por dois meses, a pedido dos Estados Unidos e da Coreia do Sul. Os dois países travaram uma longa disputa pelos direitos de extradição, com Montenegro inicialmente aprovando o pedido da Coreia do Sul antes de, por fim, extraditar Kwon para os Estados Unidos em 31 de dezembro de 2024, após o ministério do Interior assinar o pedido americano.
Kwon inicialmente se declarou inocente, em janeiro, de uma acusação com nove pontos, incluindo fraude de valores mobiliários, fraude eletrônica, fraude de commodities e conspiração para lavagem de dinheiro. Ele mudou de posição em agosto, declarando-se culpado de duas das nove acusações como parte do acordo negociado.
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Por que isso importa
O colapso da Terra, em maio de 2022, marcou um dos eventos mais catastróficos da história do mercado de criptomoedas. A stablecoin algorítmica TerraUSD e seu token irmão LUNA colapsaram em três dias, apagando aproximadamente US$ 45 bilhões em capitalização de mercado e contribuindo para centenas de bilhões em perdas adicionais no mercado cripto mais amplo.
Em seu pico, em abril de 2022, a TerraUSD era a terceira maior stablecoin, com capitalização de mercado de US$ 17,5 bilhões, sendo cerca de 75 por cento depositados no Anchor Protocol para gerar recompensas. LUNA era avaliada em US$ 117, com capitalização total superior a US$ 40 bilhões. O colapso desencadeou um efeito dominó de falências, incluindo Three Arrows Capital, Voyager Digital, Celsius Network, Genesis Asia Pacific, BlockFi, Alameda Research e FTX.
O ecossistema Terra dependia inteiramente de que a UST mantivesse sua paridade com o dólar por meio de uma relação algorítmica com LUNA. Quando a UST caía abaixo de US$ 1, o protocolo queimava UST e cunhava LUNA para restaurar a paridade. Quando a UST subia acima de US$ 1, cunhava-se UST enquanto se queimava LUNA. Esse equilíbrio delicado ruiu em maio de 2022, quando a pressão inicial de queda de preço desencadeou uma “espiral da morte”, na qual a oferta de LUNA explodiu de cerca de 350 milhões de tokens para mais de 6,5 trilhões, fazendo seu valor despencar de US$ 80 para US$ 0,0001 em poucos dias.
A derrocada começou quando grandes retiradas do Anchor Protocol e vendas de mercado de UST pressionaram a paridade. Em 7 de maio de 2022, um bot de monitoramento de baleias revelou que 85 milhões de TerraUSD foram trocados por USDC. A UST caiu para US$ 0,98 em 8 de maio e, em 24 horas, despencou para US$ 0,70. Os mecanismos de arbitragem falharam em restaurar a estabilidade conforme o pânico se espalhava, com a UST caindo abaixo de US$ 0,30 entre 10 e 12 de maio.
A sentença de Kwon ocorre enquanto o ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, recorre de sua pena de 25 anos pelo colapso de US$ 8 bilhões da FTX. A equipe jurídica de Bankman-Fried argumenta que ele foi “presumido culpado” desde o início e privado de um julgamento justo. Os dois casos representam uma mudança significativa na forma como as autoridades tratam a má conduta cripto – não mais como falha de mercado, mas como responsibility criminal.
O debate sobre a sentença determinará se a cooperação por meio de uma confissão de culpa reduz significativamente a punição em comparação com a condenação após julgamento. O juiz Engelmayer mantém discricionariedade final sobre a pena, independentemente das recomendações da acusação ou dos pedidos da defesa. Espera-se que o governo apresente sua própria recomendação de sentença antes da audiência de 11 de dezembro.
Mesmo que o juiz conceda uma pena mais branda, os problemas legais de Kwon não terminarão em Manhattan. Promotores sul-coreanos querem que ele seja transferido para Seul assim que o processo americano for concluído, buscando uma punição muito mais severa, de até 40 anos de prisão. O cronograma sobre quando ou se ele será transferido permanece incerto, embora a Coreia do Sul tenha reiterado repetidamente seu pedido para assumir a custódia após o fim do caso nos EUA.
A dupla persecução impõe consequências adicionais que os advogados de defesa argumentam que devem ser consideradas na pena americana, particularmente dado o sobreposto das alegações em ambas as jurisdições. Espera-se que Kwon cumpra parte de sua pena dos EUA na Coreia do Sul com base em um acordo de programa de transferência, embora ele tenha que cumprir metade da pena sob custódia americana antes de se qualificar para a transferência.
O colapso da Terra continua a aumentar a pressão jurídica sobre grandes figuras do setor cripto e contribuiu para uma fiscalização regulatória intensificada sobre stablecoins algorítmicas e protocolos de finanças descentralizadas. A Securities and Exchange Commission moveu uma ação contra a Terraform Labs em fevereiro de 2023, alcançando um acordo preliminar em maio de 2024 que formalizou um pagamento de quase US$ 4,5 bilhões em junho de 2024.
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