O analista Matthew Hyland afirma que a maior bull run de altcoins de sempre está a “carregar” depois de quatro indicadores de mercado romperem tendências de baixa superiores a um ano face ao Bitcoin (BTC).
Principais pontos:
- Quatro índices de altcoins, incluindo Ether e o índice OTHERS, interromperam quedas superiores a um ano ao registarem máximos mais altos.
- O open interest em futuros perpétuos de altcoins ultrapassou o do Bitcoin pela primeira vez desde dezembro de 2024, uma viragem com riscos dos dois lados.
- A Zcash superou os 1.200 dólares e atingiu 20,44 mil milhões de dólares de capitalização, desalojando a Hyperliquid do nono lugar.
Hyland diz que gráficos de altcoins confirmam o breakout
Numa publicação de domingo, o analista afirmou que Ethereum (ETH), Total 2, Total 3 e OTHERS puseram fim a quedas prolongadas, superiores a um ano, ao registarem máximos crescentes.
Hyland questionou se o movimento não seria apenas um rally típico de mercado bear — e respondeu de seguida.
A maior bull run de altcoins de todos os tempos está a ganhar forma, escreveu numa publicação posterior, sustentando que esta fase poderá superar em dimensão a vivida entre 2020 e 2021.
O argumento apoia‑se num gráfico que compara a dominância das moedas fora do top 10 com o S&P 500 — um rácio em queda constante desde o pico da vaga de ofertas iniciais de moedas (ICO) em 2017.
O Total 2 mede o valor das altcoins excluindo o Bitcoin; o Total 3 retira também o Ether; e o índice OTHERS elimina as dez maiores moedas, dando maior peso aos tokens de menor capitalização.
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Open interest em altcoins ultrapassa o do Bitcoin
Os dados de posicionamento reforçam parte da tese, embora os mesmos números aumentem o risco para quem entra agora neste breakout. O open interest agregado em futuros perpétuos de altcoins ultrapassou o do Bitcoin no sábado pela primeira vez desde dezembro de 2024.
O Bitcoin concentrava apenas cerca de 37% das posições perpétuas monitorizadas, no valor aproximado de 23,9 mil milhões de dólares.
No mercado spot, os compradores acompanharam o movimento, elevando o valor combinado das altcoins fora do top 10 acima dos 200 mil milhões de dólares, um ganho superior a 10% só em setembro. O próprio Bitcoin negociava perto de 79.575 dólares no domingo, em queda de cerca de 0,4% na sessão.
Rally da Zcash expõe o risco da alavancagem
A Zcash (ZEC) tornou‑se o exemplo mais evidente tanto do potencial que os traders procuram como do risco associado. A criptomoeda de privacidade disparou acima de 1.200 dólares no domingo, atingindo um máximo de 1.249 dólares — o nível mais alto desde o quarto trimestre de 2016 — e elevando a sua capitalização para 20,44 mil milhões de dólares.
Esse salto bastou para empurrar a moeda Hyperliquid (HYPE) para fora do nono lugar. O fundo spot de Zcash da Grayscale, lançado no fim de agosto, já captou cerca de 463 milhões de dólares.
O rally eliminou ainda aproximadamente 24 milhões de dólares em posições alavancadas num único dia, com os vendedores a descoberto a suportarem 17,5 milhões de dólares desse total.
Para muitos traders, o padrão é familiar.
A recuperação de setembro surge após um período particularmente duro para o segmento, já que as moedas fora de Bitcoin e Ether perderam perto de 23% do seu valor agregado na primeira metade de 2026, num contexto em que a liquidez se concentrou nas stablecoins. A atual trajetória ascendente arranca, assim, de uma base deprimida, e não de uma tendência de alta já consolidada.
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