ETFs vão além do Bitcoin após aumento de $35 bilhões, o que vem a seguir para 2025?

O mercado de ETFs de criptomoedas está testemunhando desenvolvimentos significativos à medida que grandes emissores planejam novos fundos focados em criptomoedas para 2025, após um ano excepcional que viu influxos recordes e a aprovação histórica de ETFs spot de Bitcoin e Ethereum.

ETF de Bitcoin da BlackRock enfrenta desafios no início de 2025

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock começou 2025 com seu maior resgate diário já registrado de $332.6 milhões em 2 de janeiro, marcando três dias consecutivos de resgates. Essa retirada significativa superou o recorde anterior de $188.7 milhões estabelecido em 24 de dezembro de 2024, levando a um total semanal de saídas de $392.6 milhões.

Apesar dessas saídas recentes, a posição do IBIT permanece forte no mercado mais amplo de ETFs. O fundo ficou em terceiro lugar entre todos os ETFs listados nos EUA em 2024, acumulando $37.2 bilhões em influxos líquidos, ficando atrás apenas de gigantes tradicionais como o Vanguard 500 Index Fund e o iShares Core S&P 500 ETF.

Nova onda de inovação em ETFs de criptomoedas

O analista da Bloomberg Intelligence, Athanasios Psarofagis, antecipa um aumento nos pedidos de ETFs em 2025. "Esta é a evolução contínua dos lançamentos para incorporar estratégias de criptomoedas nos ETFs", observou, referindo-se ao lançamento bem-sucedido de ETFs spot de Bitcoin e Ethereum em 2024. "É a tendência quente — os emissores adoram investir enquanto o tema é quente. Veremos cripto em tudo."

Vários produtos inovadores já foram submetidos à SEC. A ProShares propôs um fundo denominando retornos do S&P 500 em Bitcoin, enquanto a Strive Asset Management e a REX Shares estão explorando produtos focados em debêntures conversíveis e derivativos. A Volatility Shares registrou um fundo Solana e um veículo relacionado de rastreamento de futuros.

"Esta é a evolução do espectro dos ETFs de criptomoedas," explicou Todd Sohn, estrategista de ETFs na Strategas. "Baseados em futuros, spot, temáticos e agora conversíveis, ambos hiper-específicos para a MicroStrategy e quem mais se envolver em capacidade semelhante."

Desempenho de 2024 estabelece um padrão elevado

O mercado de ETFs spot de Bitcoin dos EUA superou as expectativas em 2024, gerando $35.66 bilhões em influxos líquidos. O IBIT da BlackRock liderou com $37.31 bilhões, seguido pelo Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity com $11.84 bilhões e o ARK's 21Shares Bitcoin ETF com $2.49 bilhões. O Bitwise Bitcoin ETF também teve um forte desempenho com $2.19 bilhões em influxos.

No espaço dos ETFs de Ethereum, o ETF iShares Ethereum Trust da BlackRock e o Fidelity Ethereum Fund dominaram com $3.52 bilhões e $1.56 bilhões em influxos, respectivamente. O ETF Ethereum Mini Trust da Grayscale garantiu $608.1 milhões, enquanto o Bitwise Ethereum ETF superou $400 milhões.

Previsões do mercado para 2025

Nate Geraci, Presidente da ETF Store e cofundador do ETF Institute, compartilhou suas previsões confiantes para o panorama dos ETFs de criptomoedas em 2025. Ele antecipa o lançamento de ETFs combinados spot de Bitcoin e Ethereum, a introdução de opções de negociação para ETFs spot de Ethereum, e a aprovação de ETFs spot de Solana.

O pioneiro do Bitcoin, Adam Back, sugeriu que os ETFs de criptomoedas poderiam potencialmente superar os ETFs de ações tradicionais em termos de influxos durante 2025, particularmente se os preços do Bitcoin continuarem sua trajetória ascendente. Este otimismo segue o desempenho notável do Bitcoin no final de 2024, quando superou $100,000 em 5 de dezembro.

Dinâmica de mercado mostram preferências em mudança

Enquanto o IBIT da BlackRock experimentou saídas significativas no início de janeiro de 2025, outros provedores tiveram fluxos positivos. Em 2 de janeiro, Bitwise, Fidelity, e Ark 21Shares registraram influxos de $48.3 milhões, $36.2 milhões, e $16.5 milhões respectivamente. O Bitcoin Mini Trust da Grayscale adicionou $6.9 milhões, embora seu fundo GBTC tenha visto uma saída de $23.1 milhões.

O mercado geral de ETFs de criptomoedas registrou uma saída líquida de $242 milhões em 2 de janeiro, principalmente devido ao desempenho da BlackRock que compensou os ganhos em outros fundos. No entanto, isso segue um quarto trimestre recorde em 2024, onde os ETFs coletivamente viram mais de $430 bilhões em influxos, com novembro e dezembro apresentando os maiores totais mensais de influxo já registrados, contribuindo para o recorde de $1.15 trilhões em influxos totais de ETFs em 2024.