**Ether está sendo negociado a aproximadamente metade do seu preço recorde, mas a rede Ethereum continua mais valiosa do que algumas das corporações mais proeminentes do mundo.**
A segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado sofreu uma erosão significativa de preço em meio a saídas contínuas de fundos negociados em bolsa, mas mantém sua posição entre os ativos mais valiosos do mundo.
No momento da publicação, Ether (ETH) negociava cerca de $2.088, representando uma queda de 57% em relação ao pico de quase $4.900 alcançado em meados de novembro de 2021. Apesar dessa depreciação acentuada, a Ethereum ostenta uma capitalização de mercado de quase $252 bilhões, de acordo com dados da CoinMarketCap.
Essa valorização coloca a rede blockchain acima do gigante global de manufatura Toyota ($250 bilhões) e excede o valor total de mercado do metal precioso platina ($245 bilhões). Outras empresas notáveis que atualmente valem menos do que a rede Ethereum incluem o colosso tecnológico IBM, a cadeia de fast-food McDonald's, o conglomerado industrial General Electric, a corporação de energia Shell e o gigante do entretenimento Disney.
"Ethereum é sobre o futuro, sobre novas tecnologias financeiras e soluções," Alex Obchakevich, fundador da Obchakevich Research, disse ao Cointelegraph. "O projeto ainda é muito jovem e atrai muitos novos jovens investidores que estão prontos para correr riscos. Eu acredito que o Zoomer médio escolherá investir na Ethereum em vez de ações da Toyota ou da IBM."
Se categorizada como uma corporação, a Ethereum seria classificada como a quinquagésima maior empresa global, posicionando-se logo atrás da Nestlé com sua capitalização de mercado de quase $256 bilhões. Essa valorização ocorre apesar de a Ethereum não gerar receitas tradicionais ou lucros como empresas convencionais.
Flavio Bianchi, embaixador do Polkadot e diretor de marketing da plataforma de financiamento descentralizado Polimec, enfatizou essa distinção. "A Ethereum não é um negócio — é uma infraestrutura," ele disse ao Cointelegraph. "O valor não vem apenas da receita ou lucro, mas do uso e crença em seu papel futuro. Permite que as pessoas construam, transacionem, emitam ativos e coordenem sem intermediários."
Obchakevich sugeriu que a Ethereum se tornou mais atraente após a transição para proof-of-stake (PoS), reforçando "seu valor como um ativo deflacionário com potencial de crescimento na economia digital." No entanto, dados recentes contradizem essa caracterização. De acordo com o Ultra Sound Money, a Ethereum voltou a ser inflacionária, com uma taxa de inflação anual de aproximadamente 0,73% nos últimos 30 dias.
A taxa de inflação ou deflação da rede depende fortemente das taxas em ETH queimadas e da quantidade de novos Ethers emitidos. As taxas têm sido queimadas desde a implementação do EIP-1559 em 2021, que, juntamente com a diminuição da emissão após a transição para PoS, resultou na Ethereum sendo deflacionária durante períodos de atividade sustentada da rede.
O uso da rede caiu significativamente recentemente. Dados do IntoTheBlock mostram que em 23 de março, as taxas diárias na Ethereum caíram para pouco mais de $337.000, o menor valor registrado desde junho de 2020. O YCharts também indica que, no mesmo dia, apenas 118,67 ETH em taxas foram processadas, representando o menor valor registrado este ano.
Apesar desses desafios, o valor do ETH subiu quase 3,5% nas últimas 24 horas, aumentando sua capitalização de mercado em aproximadamente $9,3 bilhões para $252,1 bilhões. Essa cifra excede o produto interno bruto (PIB) da Grécia, atualmente em torno de $243,5 bilhões, e supera o PIB combinado da Eslovênia e Croácia.
"Para investidores institucionais, é um sinal de legitimidade," observou Obchakevich sobre essas comparações econômicas. "Ethereum é valorizada pelos contratos inteligentes, e DeFi tem um TVL [valor total bloqueado] de mais de $124 bilhões, vendo-o não apenas como especulação, mas como a infraestrutura do futuro."
Pradeep Singh, CEO da empresa de infraestrutura de privacidade e segurança empresarial Gateway FM, caracterizou essas valorizações como evidência de "uma mudança fundamental em como valorizamos a infraestrutura digital." Ele disse ao Cointelegraph: "O que estamos testemunhando é um reconhecimento crescente de que partes significativas da economia global eventualmente migrarão para essa infraestrutura. A capitalização de mercado da Ethereum está essencialmente precificando seu papel futuro como a camada de liquidação para tudo, desde serviços financeiros até gestão da cadeia de suprimentos."
O protocolo Ethereum continua a evoluir à medida que os desenvolvedores introduzem inovações como rollups nativos, expandindo ainda mais as capacidades e aplicações potenciais do blockchain em vários setores.