A Assembleia Nacional da França apresentou uma resolução em 22 de outubro de 2025 que bloquearia o projeto de euro digital do Banco Central Europeu enquanto estabelece uma reserva nacional de Bitcoin e promove stablecoins lastreadas em euro. O deputado Éric Ciotti e membros do partido UDR introduziram a medida, que desafia o cronograma do BCE para o lançamento de uma moeda digital por volta de 2029.
O que Saber:
- A resolução propõe construir uma reserva estratégica de Bitcoin igual a 2% do fornecimento total — aproximadamente 420.000 BTC — ao longo de sete a oito anos através de mineração de energia, ativos apreendidos e contas de poupança redirecionadas.
- Os legisladores citam preocupações de privacidade sobre moedas digitais de bancos centrais, alertando que um euro digital poderia permitir que as autoridades rastreassem e congelassem fundos enquanto potencialmente desestabilizam os bancos comerciais.
- A França processou cerca de $180 bilhões em transações de criptomoedas entre julho de 2024 e junho de 2025, posicionando-se como um dos mercados de ativos digitais mais ativos da Europa.
Proposta de Reserva de Bitcoin Almeja 420.000 Moedas
A proposta francesa delinea uma estratégia de acumulação de vários anos para participações em Bitcoin. Mecanismos de financiamento incluem operações de mineração alimentadas por energia excedente, retenção de Bitcoins apreendidos em processos criminais e alocação de uma parte das contas de poupança Livret A e LDDS para compras diárias de Bitcoin. Esses veículos de poupança são contas de depósito francesas populares, tradicionalmente investidas em títulos respaldados pelo governo.
A resolução também pede a possibilidade de pagamentos de impostos em Bitcoin, embora tais mudanças exijam revisão constitucional.
Os proponentes argumentam que construir uma reserva estratégica posicionaria a França à frente de outras nações europeias na adoção de ativos digitais.
O cronograma de sete a oito anos sugere uma aquisição média de cerca de 52.000 a 60.000 BTC anualmente, embora a resolução não especifique cronogramas de compra exatos ou metas de preço.
Preocupações Bancárias Motiva Oposição ao Euro Digital
Legisladores franceses expressaram alarme sobre os planos de moeda digital do BCE, fazendo comparações com o sistema de yuan digital da China. Eles alertaram que um euro digital controlado centralmente poderia conceder às autoridades capacidades de vigilância sem precedentes sobre as transações financeiras dos cidadãos.
A moção destaca um risco estrutural para o sistema bancário tradicional. Se o BCE emitir um euro digital, os depositantes poderiam transferir fundos diretamente para o banco central, contornando instituições comerciais.
Esta desintermediação poderia enfraquecer as bases de depósitos dos bancos e desencadear retiradas rápidas durante crises financeiras.
O BCE entrou em sua fase de preparação em novembro de 2023 e espera completar essa fase até o final de 2025. Piero Cipollone, um oficial do BCE, indicou que um euro digital poderia entrar em circulação por volta de 2029.
Impulso por Stablecoins em Euro e Mudanças Regulatórias
A resolução enfatiza o domínio de stablecoins denominadas em dólar nos mercados globais. De acordo com dados do FMI citados na proposta, os tokens baseados em dólar representam cerca de $210 bilhões do mercado de stablecoins de $230 bilhões — uma participação de 91%. A maior stablecoin respaldada pelo euro possui cerca de $259 milhões em capitalização de mercado.
Legisladores franceses querem ajustar as regulamentações do MiCA para facilitar que bancos e empresas europeias emitam tokens denominados em euro. O quadro existente, argumentam, cria barreiras que impedem instituições europeias de competir com alternativas baseadas em dólar.
A proposta também visa as regras prudenciais de Basileia que classificam empréstimos respaldados por criptomoedas como ativos de alto risco. As regulamentações atuais impõem buffers de capital de até 1.250% sobre tais empréstimos, efetivamente desencorajando os bancos de aceitar ativos digitais como garantia. A resolução busca o que chama de "desvio direcionado" desses padrões para estimular maior participação institucional nos mercados de criptomoedas.
França Expande Infraestrutura Regulatória de Cripto
Reguladores financeiros franceses já aprovaram várias operações de criptomoedas. A Autorité des Marchés Financiers concedeu autorização à plataforma Hexarq do BPCE para serviços de custódia e negociação. Lise, uma plataforma de ações tokenizadas, recebeu aprovação sob o Regime Piloto DLT, um quadro da União Europeia para testar tecnologia de ledger distribuído em finanças tradicionais.
Dados da Chainalysis mostram que a França processou aproximadamente $180 bilhões em fluxos de criptomoedas entre julho de 2024 e junho de 2025. Este volume posiciona a França entre os mercados mais ativos da Europa para transações de ativos digitais, embora os dados não façam distinção entre atividades de varejo e institucionais.
Entendendo Termos-Chave nas Finanças Digitais
Uma moeda digital de banco central difere de criptomoedas de maneiras fundamentais. Enquanto o Bitcoin opera em uma rede descentralizada sem controle central, um euro digital funcionaria como moeda legal emitida diretamente pelo BCE.
Tais moedas permitem que bancos centrais programem características de política monetária e potencialmente monitorem transações em tempo real.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável vinculando-se a ativos tradicionais como o dólar ou o euro. A maioria opera através de reservas de dinheiro ou títulos de curto prazo, embora os mecanismos variem. MiCA, a regulamentação de Mercados em Criptoativos, estabelece um quadro abrangente para emissores de stablecoins e provedores de serviços de criptografia em toda a União Europeia.
As regras de Basileia se referem a padrões bancários internacionais que determinam quanto capital os bancos devem manter contra vários tipos de empréstimos e ativos. O peso de risco de 1.250% aplicado a certas exposições criptográficas significa que os bancos devem reservar mais de doze vezes o valor de um empréstimo garantido por criptografia em reservas de capital, tornando tal empréstimo economicamente pouco atraente.
Olhando para o Futuro
A resolução francesa enfrenta obstáculos legais e políticos significativos antes da implementação. A proposta representa uma tentativa de influenciar a política de moeda digital europeia enquanto posiciona a França como um centro de atividade em criptomoedas. O debate provavelmente se intensificará à medida que o BCE se aproxima de finalizar seus planos para o euro digital.