Produtos de investimento em criptomoedas atraíram quase $2 bilhões em novas entradas na semana passada, com fundos baseados em Ether liderando em uma das semanas mais fortes para produtos negociados em bolsa relacionados a altcoins em 2025 até agora. Enquanto o Bitcoin viu pequenos saídas, a tendência geral do mercado permaneceu firmemente positiva, estendendo a sequência de entradas para 15 semanas consecutivas.
Segundo um relatório de 28 de julho do gerente de ativos digitais europeu CoinShares, ETPs globais de criptomoeda trouxeram $1,9 bilhões em entradas líquidas durante a semana que terminou em 26 de julho. Esse aumento ocorreu apesar da acentuada volatilidade de preço no meio da semana, incluindo uma breve queda do Bitcoin abaixo de $115.000 e do Ethereum caindo abaixo de $3.600.
O relatório destaca não apenas o crescente apelo institucional do Ethereum, mas também uma mudança no sentimento dos investidores - potencialmente impulsionada por expectativas de aprovações de ETFs de altcoin nos Estados Unidos, em vez de uma temporada tradicional de altcoins. O Ether foi o claro destaque na semana passada, atraindo $1,59 bilhões em entradas em seus ETPs. De acordo com James Butterfill, chefe de pesquisa na CoinShares, isso marca a segunda maior entrada semanal em produtos de investimento em Ether já registrada.
O influxo sublinha o crescente interesse institucional no Ethereum, particularmente no meio do crescente impulso em torno dos ETFs de ETH à vista. Vários gestores de ativos, incluindo BlackRock, Fidelity e VanEck, estão aguardando a aprovação final da Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA para lançar ETFs de Ethereum à vista - um movimento amplamente esperado para se materializar até o terceiro trimestre de 2025.
"Esta é uma clara reflexão do otimismo dos investidores em relação às aprovações de ETFs de Ether e o papel do Ethereum na próxima fase da adoção de ativos digitais", comentou Butterfill.
Solana e XRP Também Veem Grandes Ganhos com o Interesse em Altcoins
Após o Ethereum, ETPs de Solana viram entradas de $311,5 milhões, enquanto produtos de XRP (XRP) atraíram $189,6 milhões - ambos aumentos significativos que sugerem uma alocação institucional crescente para protocolos de Camada 1 além de Bitcoin e Ethereum.
Essas entradas ocorrem em meio a um sentimento melhorado em relação à Solana, que se recuperou fortemente em 2025 após correções técnicas e expansão do ecossistema, e ao XRP, que foi impulsionado pela clareza regulatória em algumas jurisdições e adoção institucional estável.
Notavelmente, esses ganhos contrastam fortemente com as fluxos decrescentes em produtos baseados em Bitcoin e sugerem uma mudança direcionada no interesse dos investidores, em vez de um rally especulativo amplo em todas as altcoins.
Fundos de Bitcoin Postam Saídas de $175 Milhões, Quebrando Sequência de 12 Dias de Entradas
Enquanto o mercado geral de fundos de criptomoeda estava em alta, produtos de investimento em Bitcoin experimentaram saídas de $175 milhões, terminando uma sequência de quase duas semanas de entradas ininterruptas.
Isso marca um esfriamento do apetite dos investidores por BTC após meses de forte acumulação, particularmente em ETFs de Bitcoin à vista aprovados no início deste ano. As saídas também coincidem com uma queda no preço do BTC para $115.000, marcando uma baixa de 3 semanas e alimentando o sentimento de realização de lucro.
Ainda assim, Butterfill minimizou a importância das saídas, sugerindo que a demanda institucional por Bitcoin permanece forte a longo prazo.
"A recente retração do Bitcoin é mais uma pausa do que uma reversão. Muitos investidores parecem estar rotacionando para altcoins antes dos possíveis lançamentos de ETFs", ele explicou.
AUM Total Cripto Atinge Recorde de $221,4 Bilhões, Impulsionado por Interesse em Altcoins
Com as fortes entradas da semana passada, as entradas líquidas no ano para ETPs de criptomoeda atingiram $29,5 bilhões, enquanto o total de ativos sob gestão em produtos de investimento em criptomoeda subiu para um recorde de $221,4 bilhões. Esse é o maior AUM já registrado para ETPs de criptomoeda, e um sinal do envolvimento institucional crescente em ativos digitais.
Além disso, as entradas no acumulado do mês para julho estão em $11,2 bilhões, quebrando o recorde anterior de $7,6 bilhões estabelecido em dezembro de 2024 após a eleição presidencial dos EUA e o crescente apoio político a políticas propícias ao cripto.
Esses números apontam para um mercado de investimento em cripto que está amadurecendo rapidamente, onde produtos regulados como ETPs são cada vez mais favorecidos por instituições financeiras tradicionais e gestores de ativos que buscam exposição a ativos digitais dentro de estruturas em conformidade.
Expectativa por ETFs de Altcoin vs. Temporada de Altcoins
Enquanto o aumento nos fluxos de Ethereum, Solana e XRP pode parecer o início de uma temporada mais ampla de altcoins, Butterfill argumenta que os dados sugerem uma narrativa mais direcionada: a antecipação de ETFs de altcoins listados nos EUA.
"Essas entradas parecem mais relacionadas à posição antecipada às aprovações de ETFs do que ao entusiasmo orgânico de mercado em geral", disse ele.
Essa visão é apoiada pelo fato de que outros ETPs de altcoin, como os ligados a Litecoin e Bitcoin Cash, viram saídas modestas de $1,2 milhão e $0,7 milhão, respectivamente. Esses ativos carecem do mesmo nível de impulso institucional ou interesse em futuros ETFs, indicando um comportamento de investimento seletivo.
Decisões do SEC Sobre ETFs de Altcoin Estão Por Vir
Espera-se que a Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA emita decisões sobre várias aplicações de ETFs à vista de altcoin nos próximos meses. A aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista pela agência mais cedo em 2025 estabeleceu um precedente que analistas acreditam que provavelmente se estenderá ao Ethereum e potencialmente a um pequeno grupo de altcoins de grande capitalização.
Arquivamentos de ETFs de Ethereum da BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck e outros aguardam decisões finais, com especulações intensificando-se de que agosto ou setembro poderiam trazer múltiplas aprovações. Algumas empresas de investimento também apresentaram pedidos para ETPs de Solana e XRP, embora o caminho regulatório para esses ativos possa enfrentar obstáculos adicionais devido ao seu status legal em curso.
Ainda assim, a pura escala das entradas sugere que o mercado está cada vez mais precificando o sucesso pelo menos dos produtos de ETF de Ethereum.
Considerações Finais
A implicação mais ampla desses fluxos de fundos é um mercado cada vez mais impulsionado por veículos regulados, acesso institucional e especulação sobre ETFs - em vez da euforia liderada por varejistas que definiu ciclos de alta passados.
Enquanto a especulação sobre ETFs continuar a dirigir alocações, Ethereum e um punhado de altcoins selecionadas podem superar o Bitcoin no curto prazo. No entanto, essa narrativa pode mudar rapidamente se as aprovações de ETFs forem adiadas, negadas ou não gerarem as entradas esperadas no lançamento.
Por enquanto, a tendência permanece otimista - mas os investidores devem permanecer atentos a possíveis volatilidades de curto prazo e desafios regulatórios.