Os cartões de criptomoedas passaram de ferramentas de pagamento experimentais para instrumentos de gastos do dia a dia em 2025.
Depósitos denominados em stablecoins drove o crescimento explosivo em vários emissores de cartões.
Cartões cripto apoiados pela Visa registraram aumento nos gastos de US$ 14,6 milhões em janeiro para US$ 91,3 milhões em dezembro, segundo dados da Dune Analytics.
O que aconteceu
Seis programas de cartões cripto parceiros da Visa dominated os volumes de gastos rastreados ao longo de 2025.
A EtherFi liderou todos os emissores com US$ 55,4 milhões em gastos anuais.
A Cypher veio em seguida com US$ 20,5 milhões, enquanto GnosisPay, Avici Money, Exa App e Moonwell contribuíram com volumes menores, porém em crescimento.
Pesquisas que analisaram a atividade mais ampla de cartões cripto até outubro de 2025 concluíram que as stablecoins responderam por quase 100% do colateral depositado.
USDT e USDC emerged como principais fontes de financiamento entre os programas de cartões.
A infraestrutura de cartões baseada na Rain alimentou múltiplos programas, incluindo cartões da EtherFi, KAST e Avalanche, funcionando como trilhos de pagamento subjacentes em vez de produtos independentes.
Usuários ativos mensais chegaram a aproximadamente 40.000 no fim de outubro, indicando uso recorrente sustentado em vez de experimentação pontual.
Os padrões de transação mostraram gastos cotidianos de baixo valor, em vez de grandes compras especulativas.
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Por que isso importa
Os padrões de gastos indicam que cartões de criptomoedas funcionam cada vez mais como contas de pagamento internacionais, e não apenas como instrumentos especulativos.
O suporte multichain se expandiu em Ethereum (ETH), Polygon, Base, Arbitrum (ARB) e Solana (SOL), com usuários otimizando por menores custos de transação.
A consolidação de infraestrutura surgiu como característica central, com provedores de card-as-a-service como a Rain capturando a maior parte do volume por meio de infraestrutura compartilhada que atende a vários programas.
No entanto, o modelo enfrenta desafios estruturais à medida que entra em 2026.
A maioria dos programas carece de integração vertical, criando pontos únicos de falha em que incidentes de compliance a montante podem desencadear restrições súbitas.
A transparência das transações on-chain levanta preocupações de privacidade à medida que os padrões de gastos se tornam passíveis de análise pública.
O ecossistema permanece firmemente em uma fase de crescimento "liderada pela entrada de novos usuários", focada em aquisição de usuários em vez de lucratividade.
Emissores de cartões enfrentam pressão para equilibrar expansão com a economia de interchange e a complexidade operacional à medida que a concorrência se intensifica.
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