As ações da Generac dispararam cerca de 40% no after-market desta quarta-feira depois que a Amazon assinou um acordo de longo prazo para comprar US$ 2,4 bilhões em geradores de backup para seus data centers.
Principais pontos:
- A Generac vai fornecer geradores de backup para data centers da Amazon, com entregas iniciais que somam US$ 2,4 bilhões previstas para 2027 e 2028.
- A Amazon recebeu um warrant para adquirir até 1,69 milhão de ações da Generac, que passa a ser exercido conforme os pagamentos pelos geradores avancem até US$ 8 bilhões.
- Cantor Fitzgerald e Barclays mantiveram suas recomendações para a ação inalteradas após o anúncio.
Acordo Generac–Amazon em geradores
A Generac divulgou o acordo em um formulário regulatório de 16 de setembro, no qual informa também a emissão de um warrant para uma subsidiária da Amazon, cobrindo até 1.693.745 ações.
O preço de exercício, de US$ 200,93, está cerca de 15% acima do fechamento de US$ 175,11 naquele dia, o que significa que a posição só gera ganho se a ação continuar em alta. Aproximadamente 307.954 ações foram adquiridas de imediato.
O restante passa a ser exercível em parcelas, à medida que os pagamentos da Amazon pelos geradores se acumulam, até um teto de US$ 8 bilhões em pagamentos brutos ao longo da vigência do contrato. A Generac poderá liquidar o warrant em dinheiro ou em ações até 16 de setembro de 2033.
A participação total potencial teria valor de cerca de US$ 340 milhões, o equivalente a quase 3% das ações em circulação da Generac, que antes da disparada em bolsa valia aproximadamente US$ 10,3 bilhões. Depois disso, o papel disparou. Nenhuma das empresas detalhou como os US$ 2,4 bilhões serão distribuídos entre 2027 e 2028, nem quais margens o contrato deve gerar.
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Cantor e Barclays avaliam a Generac
A Cantor Fitzgerald manteve recomendação Overweight e preço-alvo de US$ 333, classificando o acordo como a notícia mais relevante da história da companhia em data centers. Segundo a casa, o contrato também reduz preocupações com a carteira de pedidos para 2028.
O Barclays reiterou recomendação Equalweight e alvo de US$ 278, destacando que o warrant cobre cerca de 2,6% das ações totalmente diluídas. O consenso do mercado para o papel é de compra moderada, com 12 recomendações de compra e cinco de manutenção. A fabricante de geradores superou as projeções de lucro no segundo trimestre, ao reportar ganho ajustado de US$ 2,91 por ação, frente aos US$ 2,00 esperados pelos analistas.
Virada da Generac para data centers
A Generac encerrou o trimestre com uma carteira de pedidos para data centers de US$ 1,6 bilhão, incluindo cerca de US$ 1 bilhão contratado apenas nos 90 dias anteriores. A receita com data centers superou US$ 100 milhões no período, e a companhia, sediada em Wisconsin, projeta quase US$ 450 milhões nesse segmento para o ano, dentro de vendas líquidas trimestrais totais de US$ 1,17 bilhão.
A Amazon torna-se o segundo cliente de hyperscale nomeado pela empresa, e se soma à lista de grandes compradores que também assumem posição acionária ao fechar contratos de fornecimento, em um momento em que a gigante de tecnologia elevou em julho sua projeção de capex para 2026 para cerca de US$ 220 bilhões. Na semana passada, a varejista firmou warrants de até US$ 4 bilhões em ações da Qualcomm, como parte de um acordo para utilizar chips de IA customizados da companhia. Sua divisão de nuvem assinou ainda um contrato de US$ 38 bilhões com a OpenAI em novembro, um mês após inaugurar um campus de US$ 11 bilhões dedicado à Anthropic.
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