Meteora, Jupiter e Uniswap lideraram todos os protocolos de finanças descentralizadas em 2025 em receita de taxas, cada um gerando mais de US$ 1 bilhão no ano. As plataformas lideraram um setor em que bancos lançaram stablecoins, gestoras de ativos alocaram bilhões em credores DeFi e empresas de Wall Street entraram em ativos tokenizados.
O que aconteceu: líderes em receita
Meteora gerou US$ 1,25 bilhão em taxas em 2025, de acordo com dados da Cryptodiffer. Jupiter veio em seguida com US$ 1,11 bilhão e Uniswap arrecadou US$ 1,06 bilhão.
Pump.fun registrou US$ 937 milhões em taxas, enquanto Hyperliquid trouxe US$ 909 milhões. Lido gerou US$ 846 milhões, Jito arrecadou US$ 813 milhões e Aave ganhou US$ 809 milhões.
Raydium e Pancake completaram o top 10 com US$ 856 milhões e US$ 574 milhões, respectivamente. Protocolos adicionais, incluindo Fragment (US$ 389 milhões) e Ethena (US$ 385 milhões), também ficaram entre os maiores geradores de taxas.
A integração com as finanças tradicionais se acelerou ao longo do ano.
Coinbase lançou empréstimos de Bitcoin com tecnologia Morpho em janeiro, enquanto a Robinhood começou a usar Arbitrum para viabilizar a negociação de ações tokenizadas para usuários europeus em junho.
Revolut, um neobank avaliado em US$ 75 bilhões, integrou a Uniswap há duas semanas para onramping, swaps e compras de criptomoedas. A Stripe anunciou planos de lançar sua blockchain Tempo à medida que empresas de fintech entraram no espaço blockchain.
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Por que isso importa: transformação do setor
Os tokens atrelados ao dólar em circulação dispararam para mais de US$ 300 bilhões em 2025. O secretário do Tesouro dos EUA Scott Bessent e gestores de family offices fizeram previsões de crescimento exponencial das stablecoins.
Jascha Samadi, cofundador da Greenfield Capital, disse que camadas unificadas de liquidez farão com que “transferências e conversões de stablecoins se tornem mais eficientes em capital, baratas e previsíveis”.
As corretoras descentralizadas desafiaram suas equivalentes centralizadas em 2025. Melhorias na experiência do usuário e na negociação baseada em intents tornaram algumas DEXs competitivas com plataformas tradicionais.
As DEXs responderam por pouco mais de 21% de toda a negociação de cripto em novembro — sua maior participação de todos os tempos — segundo uma análise da CoinGecko usando dados da DefiLlama. A blockchain focada em privacidade Zcash subiu 860% nos últimos três meses do ano, com seu token ZEC chegando a US$ 711 em novembro.
A Ethereum Foundation anunciou um esforço ampliado para incorporar privacidade na blockchain de US$ 284 bilhões. Alan Scott, cofundador do protocolo de privacidade Railgun, disse que carteiras multisig privadas são “um pré-requisito para muitas instituições que buscam dar o salto on-chain”.
Emissores de stablecoins se moveram para enfrentar a fragmentação de liquidez entre venues de negociação e blockchains. A Circle desenvolveu seu Cross-Chain Transfer Protocol para transferência de USDC entre blockchains, enquanto a Tether lançou o USDT0 como uma stablecoin omnichain.
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