A Morgan Stanley instruiu seus assessores financeiros na sexta-feira que todos os clientes agora podem acessar investimentos em criptomoedas, independentemente do patrimônio líquido ou perfil de risco, uma reversão de restrições que anteriormente limitavam tais produtos aos investidores mais ricos e agressivos da empresa. A mudança entra em vigor em 15 de outubro e se estende a contas de aposentadoria, marcando uma das expansões mais significativas do acesso a ativos digitais em um grande gestor de riqueza de Wall Street.
O que saber:
- Morgan Stanley eliminou seu requisito mínimo de ativos de $1,5 milhão e o pré-requisito de tolerância a risco agressivo para clientes que buscam exposição a cripto.
- O comitê global de investimentos da empresa recomenda limitar as alocações iniciais de criptomoedas a 4% das carteiras, tratando os ativos digitais como uma classe de investimento "especulativa".
- Atualmente, os assessores podem oferecer apenas fundos de Bitcoin da BlackRock e Fidelity, embora o banco esteja avaliando produtos adicionais à medida que o mercado se desenvolve.
Gigante de Riqueza Revê Atuação em Ativos Digitais
A mudança de política chega enquanto ventos regulatórios que uma vez restringiram a integração de cripto diminuíram após a eleição do Presidente Donald Trump. A Morgan Stanley anunciou no mês passado que permitiria a negociação de Bitcoin, Ether e Solana através de sua unidade de corretagem E-Trade.
Sob o quadro anterior, os assessores podiam oferecer fundos de criptomoedas apenas para clientes que mantinham pelo menos $1,5 milhão em ativos na empresa e que demonstrassem uma tolerância a riscos agressiva.
Esses investimentos tinham que estar em contas de corretagem tributáveis em vez de veículos de aposentadoria com vantagens fiscais.
A empresa agora permite compras de fundos de cripto em todos os tipos de contas. Sistemas automatizados monitorarão as carteiras de clientes para prevenir concentração excessiva nessa classe de ativos volátil, segundo pessoas familiarizadas com protocolos internos que pediram anonimato para discutir questões de política.
As divisões de gestão de riqueza e investimentos da Morgan Stanley supervisionam $8,2 trilhões em ativos de clientes, uma quantia acumulada ao longo de duas décadas que solidificou sua posição como o maior gestor de riqueza do mundo. O banco se moveu repetidamente para enfrentar a competição de plataformas digitais como Coinbase e Robinhood, que atraíram investidores mais jovens confortáveis com a negociação de criptomoedas.
Diretrizes de Investimento e Limitações de Produto
O comitê global de investimentos do banco emitiu orientações em 1º de outubro estabelecendo um quadro para alocações de criptomoedas. O modelo define uma posição inicial máxima de 4%, com recomendações exatas variando conforme os clientes buscam estratégias de "conservação de riqueza" ou "crescimento oportunista".
Lisa Shalett, diretora de investimentos para gestão de riquezas da Morgan Stanley, descreveu a postura do comitê no relatório de outubro. "O comitê considera a criptomoeda como uma classe de ativos especulativa e cada vez mais popular que muitos investidores, mas não todos, buscarão explorar", escreveu ela.
Os assessores permanecem restritos a oferecer fundos de Bitcoin gerenciados pela BlackRock e Fidelity.
A Morgan Stanley está monitorando o mercado de produtos negociados em bolsa para potenciais adições, incluindo fundos que acompanham outras criptomoedas, disseram as pessoas familiarizadas. Clientes que solicitarem especificamente acesso a qualquer produto cripto listado podem ser atendidos.
A decisão de abrir o acesso a cripto reflete cálculos em mudança sobre risco regulatório e demanda de clientes. Agências federais sinalizaram uma abordagem mais acomodativa aos ativos digitais após a vitória de Trump, revertendo anos de ações de execução e orientação cautelosa que tornaram grandes instituições financeiras relutantes em oferecer produtos de criptomoedas.
O movimento da E-Trade da Morgan Stanley permitirá a negociação direta de três criptomoedas em vez de limitar os clientes a estruturas de fundos.
Essa expansão dá aos clientes de corretagem de varejo da empresa um acesso semelhante ao que as plataformas cripto independentes fornecem, embora a divisão de gestão de riquezas mantenha controles mais rígidos através de sua abordagem apenas de fundos e limites de alocação.
Assessores financeiros de corretoras tradicionais enfrentaram pressão de clientes buscando exposição a cripto à medida que ativos digitais ganharam atenção mainstream. As oscilações de preço do Bitcoin e a proliferação de novas criptomoedas criaram uma demanda que muitas empresas estabelecidas inicialmente resistiram, citando preocupações de conformidade e riscos de volatilidade.
O teto de alocação de 4% sugere que a Morgan Stanley vê as criptomoedas como um diversificador de carteira em vez de uma holding central. Essa postura está alinhada com a forma como gestores de riquezas normalmente tratam investimentos alternativos, como private equity ou fundos de hedge. Sistemas de monitoramento automatizados sinalizarão contas onde posições em cripto cresçam além dos níveis recomendados devido à valorização dos preços.
Reflexões Finais
A mudança de política da Morgan Stanley sinaliza uma aceitação mais ampla da criptomoeda como uma presença permanente nas ofertas de gestão de riqueza. A decisão da empresa de permitir cripto em contas de aposentadoria reconhece que clientes mais jovens entrando em seus anos de pico de ganhos esperam acesso a ativos digitais dentro de estruturas com vantagens fiscais. Ao remover requisitos de patrimônio e tolerância a risco, o banco trata a criptomoeda de forma semelhante a outros investimentos especulativos que os clientes podem solicitar após entender os riscos envolvidos.