Os negociantes diários nas exchanges descentralizadas da Solana caíram de mais de 8 milhões em outubro para menos de 1 milhão atualmente, de acordo com dados on-chain da Dune Analytics. A drástica queda de 90% [dividiu] os analistas de criptomoedas entre aqueles que veem isso como evidência de abandono de traders e outros que argumentam que a queda reflete a remoção de bots em vez de um êxodo genuíno de usuários.
Apesar da enorme redução no número de negociadores, o volume diário de negociação DEX da Solana manteve-se consistentemente entre $3 bilhões e $5 bilhões, criando um desconexão intrigante que intensificou o debate sobre a atividade real dos usuários na rede.
O que Saber:
- Negociações diárias em DEX na Solana caíram 90% de 8 milhões em outubro para menos de 1 milhão atualmente
- O volume de negociação permanece estável em $3-5 bilhões diariamente, apesar da queda maciça no número de negociantes
- Analistas estão divididos sobre se a queda representa um êxodo real de usuários ou a remoção de bots de negociação
A contínua queda persiste há quase um ano, com dados mostrando nenhum período significativo de recuperação. Comentários de investidores refletem a natureza drástica da mudança. "Todo mundo deixou o cassino ou perdeu tudo. Gráfico insano", observou o investidor Qwerty em resposta aos dados.
A persistência de altos volumes de negociação juntamente com a diminuição no número de negociantes levantou questões sobre a atividade de negociação automatizada. Bots de negociação tornaram-se cada vez mais sofisticados em mercados de criptomoedas, mascarando potencialmente o verdadeiro nível de participação humana. Alguns observadores de mercado apontam essa discrepância como evidência de que a negociação algorítmica domina o ecossistema da Solana.
Dados de desempenho dos principais tokens baseados em Solana apoiam interpretações pessimistas. As principais moedas meme na rede registraram perdas acumuladas no ano variando de 10% a 70%, apesar de manterem os maiores níveis de liquidez em seu setor.
Fracassos de Tokens Meme impulsionam Migração de Usuários
Analistas de mercado identificam lançamentos mal sucedidos de tokens meme como um dos principais catalisadores para a partida dos negociadores. Tokens de alto perfil, incluindo TRUMP, MELANIA, LIBRA, e YZY inicialmente geraram atividade significativa de negociação antes de colapsarem. Esses fracassos, frequentemente caracterizados como "rug pulls", onde desenvolvedores abandonam projetos após arrecadar fundos, corroeram a confiança dos investidores de varejo.
O padrão dos fracassos de tokens meme levou os negociadores a redes alternativas de blockchain ou a sair completamente do comércio de criptomoedas. Os participantes de varejo, que formaram uma parte significativa da base de negociação da Solana, mostraram-se particularmente sensíveis a perdas repetidas de investimentos especulativos.
O investidor NoCapMat.eth destacou a desconexão entre métricas de volume e o real engajamento dos usuários. "Olhar para o volume é muito mais enganador quando todos sabemos quantas fazendas + bots de volume estão acontecendo 24/7. O número de negociadores ativos caindo de um penhasco é horrível e pode ser sentido mesmo sem um gráfico se você está aqui todos os dias", afirmou o investidor.
Teorias Alternativas Desafiam Narrativa Pessimista
Analistas contrários propõem que a queda dos negociadores sinaliza um fundo de mercado em vez de deterioração contínua. Alguns apontam para padrões históricos onde dados negativos virais precedem reversões de tendência.
"Tipicamente, quando um gráfico se torna viral no ct, isso sinaliza o topo ou fundo daquela tendência como vimos com agentes de IA. Intuição me diz que este gráfico dos negociadores DEX da Solana coloca o fundo on-chain para Solana," postou o analista Baba na plataforma de mídia social X.
A teoria de remoção de bots oferece outra explicação para o declínio numérico. Os defensores argumentam que métricas inflacionadas por contas automatizadas distorceram anteriormente o engajamento real dos usuários na Solana. Contas de bots, que se tornaram não lucrativas devido ao aumento da concorrência e à redução das oportunidades, podem representar a maioria dos "negociadores" que partiram.
Entendendo Métricas de Exchange Descentralizadas
Exchanges descentralizadas operam sem intermediários centrais, permitindo que os usuários negociem diretamente de suas carteiras de criptomoedas. Ao contrário das plataformas centralizadas, a atividade DEX é registrada de forma transparente em redes blockchain, tornando o número de negociadores e volumes publicamente verificáveis.
O volume de negociação mede o valor total de ativos trocados em um período específico. Alto volume tipicamente indica forte interesse de mercado, embora possa ser artificialmente inflado através de negociação wash trading ou estratégias automatizadas.
A negociação de bots envolve software automatizado executando negociações com base em algoritmos predeterminados. Esses programas podem gerar volume significativo de transações representando mínima participação humana nos mercados.
Questões de Precisão de Dados Emergentes
Matthew Nay, um analista da empresa de pesquisa blockchain Messari, desafiou a confiabilidade dos dados sobre o número de negociadores. Ele argumentou que outros indicadores de saúde da rede contradizem a narrativa de declínio dramático.
"Está simplesmente errado—transações, pagaadores de taxas e signatários estão todos estáveis (não caíram tanto quanto esse gráfico diz)", afirmou Nay. Sua análise sugere que métricas alternativas mostram mais estabilidade na atividade da rede Solana do que os números de negociadores indicam.
A discrepância entre diferentes fontes de dados destaca os desafios de medir a saúde da rede blockchain. Várias métricas podem contar histórias conflitantes sobre a mesma rede, dependendo da metodologia e das abordagens de coleta de dados.
Desempenho de Preço Contradiz Declínio de Uso
O token nativo da Solana, SOL, ganhou 35% em agosto, sendo negociado acima de $210, apesar das preocupações sobre o declínio no engajamento dos usuários. A valorização sugere que o sentimento de mercado mais amplo em relação à Solana continua positivo, mesmo com métricas de uso específicas levantando questões.
O forte desempenho de preço frequentemente reflete confiança institucional e dinâmicas de mercado mais amplas além da atividade imediata dos usuários. As capacidades tecnológicas da Solana e seu ecossistema de desenvolvedores continuam atraindo investimentos, independentemente das mudanças nos padrões de negociação de curto prazo.
A desconexão entre preço e métricas de uso sublinha a complexidade de valorar redes blockchain e criptomoedas.
Considerações Finais
O debate sobre o declínio dos negociadores na Solana reflete desafios mais amplos na interpretação de dados de mercado de criptomoedas. Enquanto a queda de 90% nos negociadores diários da DEX parece dramática, explicações concorrentes variam de um êxodo genuíno de usuários para uma saudável remoção de bots, com questões de confiabilidade de dados adicionando outra camada de incerteza.