Bitcoin (BTC) detentores de curto prazo vêm vendendo com prejuízo em sete dos últimos oito dias, enquanto a maior criptomoeda luta para recuperar os $70.000, com dados on-chain mostrando cerca de 140.000 BTC saindo da coorte de detentores de curto prazo em duas semanas, em meio a um aumento da diferença entre os preços de compra e o valor de mercado atual.
O que aconteceu: vendas com prejuízo on-chain persistem
O analista on-chain Axel Adler relatou que o índice Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH SOPR) do Bitcoin permaneceu abaixo do nível neutro de 1,0 na maior parte do período de 2 a 9 de março. A métrica, que compara o preço de venda de moedas movidas recentemente com seu custo original, caiu para a mínima semanal de 0,979 em 6 de março. Ela ultrapassou brevemente 1,0 apenas uma vez, em 4 de março, quando o BTC tocou cerca de $70.800.
A oferta dos detentores de curto prazo — o total de BTC mantido por investidores cujas moedas têm menos de 155 dias — caiu de aproximadamente 6,06 milhões de BTC para cerca de 5,92 milhões de BTC nesse mesmo intervalo de duas semanas. O preço realizado para esse grupo está perto de $89.028, enquanto o BTC é negociado mais próximo de $67.175, criando uma diferença de aproximadamente 24% em perdas não realizadas.
Em 9 de março, a média intradiária do STH SOPR está perto de 0,987, confirmando que os participantes recentes do mercado continuam saindo de posições com prejuízo.
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Por que isso importa: cresce o risco de sobreoferta
A contração na oferta de detentores de curto prazo pode refletir duas dinâmicas paralelas: capitulação total, quando investidores vendem com prejuízo, ou a maturação natural das moedas em categorias de detentores de longo prazo. Mas a escala da desconexão entre preço realizado e preço de mercado sugere uma potencial sobreoferta — detentores que entraram perto das máximas do fim de 2025 acima de $120.000 podem buscar vender em futuras altas apenas para empatar.
Atualmente o BTC tenta se consolidar entre $65.000 e $70.000 após uma forte correção da faixa de $110.000–$115.000 no início de 2026. A média móvel de 200 períodos no gráfico de três dias está perto de $88.000, bem acima do preço atual e atuando como um nível significativo de resistência.
O volume aumentou durante a recente queda, apontando para uma distribuição relevante. Para que uma estrutura de alta volte a emergir, o preço provavelmente precisaria recuperar a zona de $70.000–$75.000 e ultrapassar as médias móveis de curto prazo.
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