Ouro atingiu um marco sem precedentes, tornando-se o primeiro ativo na história a atingir uma capitalização de mercado de $30 trilhões com os preços à vista ultrapassando $4.300 por onça.
A conquista ocorre enquanto o Bitcoin luta com volatilidade, ampliando a lacuna entre o ativo de refúgio tradicional e seu desafiante digital.
De acordo com dados da CompaniesMarketCap, o ouro foi negociado a $4.284,60 por onça em 16 de outubro de 2025, representando um impressionante ganho de 64% desde janeiro, reforçando o domínio do metal precioso no ecossistema financeiro global.
O marco destaca uma divergência dramática de desempenho entre armazenamentos de valor tradicionais e digitais, com o ouro superando amplamente o ganho mais modesto de 16% do Bitcoin no mesmo período.
A Escala do Domínio do Ouro
A avaliação de $30 trilhões do ouro o coloca em uma posição elevada, superando todas as outras classes de ativos. O valor de mercado do metal precioso é agora aproximadamente 14,5 vezes maior que os $2,1 trilhões do Bitcoin e 1,5 vezes a capitalização de mercado combinada dos gigantes de tecnologia "Magníficos Sete" - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, e Tesla - que juntos totalizam cerca de $20 trilhões.
Colocando o feito em perspectiva, a atual avaliação do ouro:
- Excede o PIB anual dos Estados Unidos e da China combinados
- É mais de dez vezes maior que os $3 trilhões de mercado da prata
- Representa aproximadamente 7,4 bilhões de onças em circulação global
- Adiciona cerca de $740 bilhões à avaliação total para cada aumento de $100 no preço
O ranking dos principais ativos por capitalização de mercado agora mostra o ouro no topo, seguido de longe pela Nvidia em $4,43 trilhões, Microsoft em $3,80 trilhões, Apple em $3,67 trilhões, e Alphabet em $3,04 trilhões. Bitcoin ocupa a oitava posição com $2,16 trilhões após cair de sua posição anterior dentro dos cinco primeiros no início deste ano.
O que está impulsionando o surto do ouro?
Múltiplos fatores se convergiram para alimentar o rally histórico do ouro. A acumulação pelos bancos centrais alcançou níveis sem precedentes, com o Banco Popular da China, o Banco da Reserva da Índia e o Banco Central da Turquia todos expandindo suas reservas de ouro em 2025, marcando um dos anos mais fortes de compras do setor oficial na história moderna.
Tensões geopolíticas, particularmente a crescente fricção comercial EUA-China, amplificaram o apelo do ouro como um porto seguro. O metal precioso se beneficiou de preocupações dos investidores sobre a desvalorização do dólar, pressões inflacionárias apesar do recente esfriamento, e expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve que tornam ativos não rendíveis mais atraentes.
O rally tem sido implacável, com ouro registrando nove ganhos semanais consecutivos e subindo 13% apenas em outubro. Estrategistas de mercado do Banco da América e Société Générale mantiveram previsões otimistas, projetando que o ouro poderia chegar a $5.000 por onça até 2026.
As previsões da ANZ sugerem mais alta imediata, prevendo que o ouro poderia alcançar $4.400 por onça até o final de 2025 e potencialmente atingir quase $4.600 até meados de 2026 antes de cair quando os ciclos de aperto da política monetária concluírem.
Ano decepcionante do Bitcoin
Enquanto o ouro disparou, o Bitcoin desapontou muitos investidores que esperavam que 2025 fosse um ano de destaque para a criptomoeda. Apesar de ter brevemente tocado um novo recorde histórico de $126.080 no início de outubro, o Bitcoin recuou drasticamente e atualmente é negociado perto de $106.000—quase 14% abaixo desse pico.
A capitalização de mercado da criptomoeda encolheu para aproximadamente $2,15 trilhões após perder mais de $200 bilhões na esteira do evento de liquidação de $19 bilhões em outubro, um dos maiores episódios de desalavancagem na história da cripto.
As lutas do Bitcoin contrastam fortemente com seu desempenho no início deste ano, quando classificou como o quinto maior ativo do mundo com uma capitalização de mercado de $1,86 trilhões em abril. A criptomoeda não conseguiu manter o ímpeto, apesar das previsões generalizadas de um mercado altista contínuo.
A divergência é particularmente marcante, dado que tanto o ouro quanto o Bitcoin compartilham características comuns como armazenamentos de valor "não produtivos"—ativos que não geram fluxos de caixa mas são valorizados para preservação de riqueza. No entanto, o capital dos investidores fluiu esmagadoramente para o metal tradicional.
O analista Sykodelic observou nas redes sociais que o ouro tem adicionado o valor inteiro da capitalização de mercado do Bitcoin a cada semana, destacando a disparidade de escala entre os dois ativos. Conteúdo: misframed. Rather than viewing the assets as zero-sum competitors, many analysts suggest they serve complementary roles in a diversified portfolio.
O valor de mercado de $30 trilhões do ouro reflete milhares de anos como a reserva de valor mais confiável da humanidade, profundamente embutido nas reservas dos bancos centrais, nos mercados de joias e em aplicações industriais. Sua liquidez, fungibilidade e aceitação universal permanecem inigualáveis.
O Bitcoin oferece diferentes propostas de valor: portabilidade digital, oferta fixa, resistência à censura e programabilidade. Essas características atraem uma base de investidores e casos de uso diferentes, especialmente as gerações mais jovens e aqueles que buscam alternativas aos sistemas de moeda fiduciária.
A questão mais relevante pode ser se o Bitcoin pode alcançar um valor de mercado estável de $5-10 trilhões - representando talvez 15-30% do valor do ouro - ao invés de superá-lo completamente. Tal resultado validaria o papel do Bitcoin como "ouro digital" ao mesmo tempo em que reconheceria as vantagens duradouras do incumbente.
Por enquanto, o marco histórico de $30 trilhões do ouro serve tanto como um lembrete da resiliência dos refúgios seguros tradicionais quanto como uma medida com a qual as ambições do Bitcoin serão comparadas. Se a criptomoeda eventualmente reduzir a diferença depende de fatores que vão desde a política monetária e estabilidade geopolítica até a adoção tecnológica e evolução regulatória.
O que permanece claro é que a competição entre as reservas de valor antigas e modernas será uma das narrativas financeiras definidoras da próxima década.