Paxos Trust Company, a empresa de infraestrutura de criptomoedas que emite a stablecoin PYUSD do PayPal, anunciou na segunda-feira que está se candidatando a uma carta de banco trust nacional com reguladores federais. O movimento posiciona a empresa ao lado de Circle e Ripple em uma recente onda de empresas de ativos digitais buscando acesso expandido a serviços bancários tradicionais.
O que Saber:
- A Paxos emite a stablecoin PYUSD do PayPal, que mantém mais de $1 bilhão em capitalização de mercado
- A empresa anteriormente recebeu aprovação condicional de reguladores federais em 2021, mas essa autorização expirou em 2023
- Uma aplicação bem-sucedida permitiria liquidações de pagamento mais rápidas e gestão de ativos sob supervisão federal
Caminho Regulatório e Contexto da Indústria
A aplicação busca aprovação do Office of the Comptroller of the Currency, o que concederia à Paxos autoridade para gerenciar ativos de clientes e processar pagamentos de forma mais eficiente. No entanto, a carta difere significativamente das licenças bancárias tradicionais. A designação de banco trust proíbe depósitos em dinheiro ou emissão de empréstimos, focando em serviços de custódia de ativos e processamento de pagamentos.
Atualmente, a Paxos opera sob uma carta de trust de propósito limitado emitida pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York.
A carta federal substituíria essa autorização de nível estadual por supervisão regulatória nacional. Segundo fontes familiares à aplicação, a mudança não alteraria o modelo de negócio principal da Paxos, mas proporcionaria "o mais alto nível de supervisão regulatória" reconhecida tanto domesticamente quanto internacionalmente.
Esta marca a segunda tentativa da empresa de obter autorização bancária federal. A Paxos inicialmente aplicou para status de banco trust nacional em 2020 e recebeu aprovação condicional preliminar do OCC no ano seguinte. Essa aplicação acabou estagnando e expirou em 2023, deixando a empresa para continuar operando sob sua carta de Nova York.
Mercado de Stablecoin e Desenvolvimentos Recentes
O momento coincide com clareza regulatória significativa para ativos digitais, particularmente stablecoins. Essas criptomoedas são projetadas para manter valor estável, normalmente atreladas um-a-um com o dólar americano, e servem como infraestrutura crucial para comércio e pagamentos criptográficos.
O presidente Donald Trump assinou legislação abrangente de stablecoin no mês passado, estabelecendo o primeiro quadro regulatório federal para esses ativos digitais. Especialistas da indústria enxergam esse desenvolvimento como potencialmente transformador, criando caminhos para que stablecoins funcionem em sistemas de pagamento do dia-a-dia. A legislação representa o culminar de esforços extensivos de lobby por empresas de criptomoeda, as quais contribuíram com mais de $245 milhões para candidatos pró-cripto durante eleições recentes, de acordo com registros da Comissão Eleitoral Federal.
A Paxos opera como um provedor de infraestrutura de blockchain, oferecendo emissão de stablecoins e serviços de custódia para empresas. O produto mais proeminente da empresa é o PYUSD, a stablecoin do PayPal que cresceu para exceder $1 bilhão em capitalização de mercado. Stablecoins têm experimentado rápida adoção entre comerciantes de criptomoedas que os utilizam para transferir fundos entre diferentes criptomoedas, e proponentes argumentam que eles poderiam revolucionar sistemas de pagamento instantâneos.
Atualmente, Anchorage Digital permanece como a única empresa de criptomoeda com uma carta de banco trust nacional. No entanto, o cenário competitivo está mudando rapidamente, com Circle e Ripple enviando suas próprias aplicações para autorização bancária federal no último mês.
Desafios Legais e Histórico de Acordos
A aplicação da Paxos surge logo após resolver questões regulatórias significativas com as autoridades de Nova York. A empresa concordou com um acordo de $48,5 milhões na semana passada para tratar de acusações de que não monitorou adequadamente atividades ilegais conectadas à sua parceria anterior com a Binance.
O acordo resulta da colaboração anterior da Paxos com a Binance, a maior exchange de criptomoedas do mundo, para criar e distribuir a stablecoin Binance USD. Reguladores de Nova York ordenaram que a Paxos cessasse a emissão da stablecoin da Binance no início de 2023, efetivamente encerrando essa parceria.
A ação regulatória seguiu-se a uma aplicação mais ampla contra a Binance, cujo ex-diretor executivo se declarou culpado de violar leis de combate à lavagem de dinheiro dos EUA como parte de um acordo de $4,3 bilhões com autoridades federais em 2023. Esses desafios legais destacam o ambiente regulatório complexo que enfrentam as empresas de criptomoeda que buscam privilégios bancários tradicionais.
Termos Financeiros e Definições de Criptomoeda
Entender a importância regulatória requer familiaridade com conceitos-chave de criptomoeda. Stablecoins representam uma categoria de ativos digitais projetados para manter valor consistente, tipicamente através de reservas de moedas tradicionais ou outros ativos. Ao contrário das criptomoedas voláteis como Bitcoin ou Ether, stablecoins visam estabilidade de preços para facilitar comércio e negociações.
Cartas de bancos trust diferem de licenças bancárias convencionais ao focar em serviços fiduciários em vez de atividades de captação de depósitos ou empréstimos. Essas instituições gerenciam principalmente ativos em nome de clientes e facilitam o processamento de pagamentos, tornando-os particularmente adequados para empresas de infraestrutura de criptomoedas.
A figura de $1 bilhão de capitalização de mercado para PYUSD representa o valor total de todos os tokens em circulação, calculado multiplicando o fornecimento atual pelo preço de mercado do token.
Considerações Finais
A nova busca da Paxos por autorização bancária federal reflete a integração mais ampla da indústria de criptomoeda com sistemas financeiros tradicionais. A aplicação da empresa, combinada com movimentos semelhantes de Circle e Ripple, sugere uma crescente confiança na clareza regulatória após desenvolvimentos legislativos recentes. O sucesso posicionaria essas empresas para operações expandidas sob supervisão federal ao mesmo tempo em que mantêm seu foco na infraestrutura de ativos digitais.