Bancos pequenos e regionais em todo os Estados Unidos enfrentam pressão crescente da proposta de legislação de stablecoin em trâmite no Senado, com líderes da indústria alertando que a concorrência com moedas digitais pode desencadear saídas significativas de depósitos das instituições bancárias tradicionais. A legislação provocou intenso lobby de banqueiros que procuram limitar o escopo e as capacidades dos emissores de moedas digitais, especialmente aqueles que oferecem produtos com rendimento que competem diretamente com os depósitos bancários.
O Que Saber:
- Bancos estão fazendo lobby para impedir que emissores de stablecoins ofereçam produtos com juros e acessem sistemas de pagamento do Federal Reserve.
- Principais empresas fintech como Stripe e PayPal lançaram stablecoins com recompensas, intensificando a competição.
- As políticas amigáveis ao cripto do governo Trump aceleraram a adoção de ativos digitais e as mudanças regulatórias.
Batalha Legislativa Pelo Acesso à Moeda Digital
Representantes de bancos concentraram seus esforços em três objetivos primários na legislação de stablecoin. Eles buscam proibir totalmente os stablecoins com rendimento, impedir que empresas comerciais, incluindo empresas de tecnologia e varejistas, emitam moedas digitais, e bloquear emissores de stablecoins de obterem contas-mestre do Federal Reserve. Essas contas-mestre fornecem acesso direto à infraestrutura nacional crítica de pagamentos, incluindo o FedWire e o sistema Automated Clearing House.
Wade Peery, diretor de inovações do First Bank, uma instituição baseada em Nashville com $13 bilhões em ativos, caracterizou a ameaça em termos fortes. "Estamos rumo a um ponto de inflexão importante no sistema financeiro ao seguirmos esse caminho se conseguirmos substituir um dólar americano dentro do sistema bancário por um ativo tokenizado com o propósito de movimentar dinheiro fora do sistema bancário," disse Peery. Ele alertou que carteiras digitais poderiam efetivamente substituir contas correntes tradicionais.
O lobby bancário alcançou sucesso parcial com a proposta de idioma que proíbe emissores de stablecoins de oferecerem "qualquer forma de juros ou rendimento (seja em dinheiro, tokens ou outra contraprestação) exclusivamente em conexão com a posse, uso ou retenção desse stablecoin de pagamento."
No entanto, assessores democratas trabalhando com a senadora Elizabeth Warren identificaram lacunas significativas nas restrições propostas.
Segundo esses assessores, a proibição não impede que emissores de stablecoins façam parceria com exchanges ou custodiantes para oferecer produtos de juros ou rendimento. Eles citam a oferta atual da Coinbase, que paga 4,1% na moeda USDC da Circle, como um exemplo que continuaria permitido sob a linguagem atualizada. A inclusão da palavra "exclusivamente" cria avenidas adicionais para contornar a lei, potencialmente permitindo que emissores de tokens ofereçam rendimentos por meio de programas de recompensas afiliadas.
Gigantes Fintech Aceleram Adoção de Stablecoins
O panorama competitivo intensificou-se à medida que grandes empresas de tecnologia financeira expandem suas operações de stablecoins. A Stripe Inc. e a PayPal Holdings Inc. lançaram stablecoins com recompensas e desenvolveram plataformas que permitem às empresas transacionar instantaneamente em mercados globais a qualquer momento. A infraestrutura de stablecoin da Stripe opera através da Bridge, uma empresa que adquiriu no início deste ano por $1,1 bilhão, que emite o stablecoin USDB.
Esse surto no desenvolvimento de stablecoins coincide com as políticas cripto-amigáveis da administração Trump, que abraçou a indústria de ativos digitais e criou um ambiente regulador mais permissivo para os bancos. Desde a posse, tanto o Federal Deposit Insurance Corp. quanto o Office of the Comptroller of the Currency reverteram orientações anteriores que desencorajavam os bancos de participar em atividades criptográficas.
As mudanças regulatórias criaram impulso para empresas fintech, ao mesmo tempo que apresentam aos bancos novas oportunidades e desafios. Carey Ransom, diretor gerente da BankTech Ventures, observou a mudança dramática na abordagem regulatória. "Sob esta administração, os ventos regulatórios mudaram completamente em relação ao ponto onde estavam nos últimos anos quando se trata de ativos digitais e criptografia," disse Ransom.
Agora, os bancos enfrentam um cálculo estratégico complexo sobre seu papel no ecossistema em evolução da moeda digital. "Agora temos bancos pensando que talvez estávamos realmente um pouco mais protegidos pela visão da última administração sobre ativos digitais e agora com essa nova abertura para isso, isso é bom para nós ou é realmente ruim para nós?" acrescentou Ransom.
Momento de Mercado e Retórica Política
Dados recentes do mercado sublinham a crescente aceitação institucional de ativos digitais. ETFs à vista de Bitcoin nos EUA atraíram $9 bilhões em fluxos líquidos nas últimas cinco semanas, demonstrando interesse sustentado dos investidores em produtos de criptomoedas. Esta adoção institucional ocorre juntamente com uma retórica política cada vez mais polarizada sobre as instituições bancárias tradicionais.
Eric Trump, falando na conferência Bitcoin 2025 em Las Vegas, expressou hostilidade em relação às instituições financeiras estabelecidas. "Honestamente, eu adoraria ver alguns dos grandes bancos extintos, porque, sinceramente, eles merecem isso," afirmou Trump, refletindo um sentimento mais amplo dentro dos círculos de defesa de criptomoedas.
Pensamentos Finais
O avanço da legislação de stablecoins representa um ponto crítico para o setor bancário americano, com pequenas e regionais instituições enfrentando a maior vulnerabilidade a fugas de depósitos e pressão competitiva de alternativas de moeda digital. À medida que os marcos regulatórios evoluem sob a abordagem cripto-amigável da administração Trump, os bancos tradicionais devem navegar entre o abraçar da inovação digital e a proteção de suas funções principais de captação de depósitos.