Bitcoin (BTC) viu sua correlação móvel de 52 semanas com o Nasdaq Composite tornar-se negativa no fim de fevereiro – atingindo o nível mais baixo desde dezembro de 2018, segundo dados citados pelo CoinTelegraph – enquanto a criptomoeda ganhou mais de 15% desde o início da guerra entre EUA e Irã em 28 de fevereiro, ao passo que o Nasdaq recuou aproximadamente 2% no mesmo período.
Essa divergência reacendeu o debate sobre se o Bitcoin está se comportando como um hedge geopolítico ou apenas encenando um rali temporário em um ambiente de aversão a risco.
A mudança de correlação coincide com um conjunto de fatores do lado da demanda. ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram mais de US$ 12,22 bilhões em entradas no período, enquanto a Strategy adicionou 40.331 BTC em duas semanas – aproximadamente 9 a 10 vezes o Bitcoin minerado na mesma janela – comprando o último lote principalmente por meio de emissão de ações preferenciais STRC.
Stablecoins como sinal de demanda
A capitalização de mercado da USDC subiu para um recorde de aproximadamente US$ 79,57 bilhões, acima dos cerca de US$ 70 bilhões no início de fevereiro, em parte impulsionada pela demanda por stablecoins lastreadas em dólar em centros do Golfo, incluindo Dubai, em meio ao conflito no Oriente Médio.
Historicamente, o aumento na oferta de stablecoins costuma preceder uma maior compra de criptomoedas à vista, à medida que a liquidez em dólar entra no ecossistema.
O Bitcoin era negociado próximo de US$ 71.200 no momento da redação, após recuar da resistência perto de US$ 76.000 no início da semana.
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O contra-argumento
O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, alertou em um post de 5 de março que a alta do Bitcoin para a faixa de US$ 70 mil poderia ser um “dead cat bounce”.
Hayes argumenta que empresas de SaaS – ações de alto crescimento e sensíveis à liquidez, como Salesforce, Adobe e Zoom – têm acompanhado de perto as condições do mercado cripto, e que uma fraqueza contínua nesse setor em um ambiente financeiro apertado provavelmente arrastaria o Bitcoin para baixo.
O Coinbase Premium Index permanece negativo em uma base móvel de 30 dias, sugerindo um acompanhamento limitado por parte de compradores à vista nos EUA, apesar das entradas expressivas em ETFs.
Do ponto de vista técnico, a rejeição do Bitcoin em US$ 76.000 está alinhada com a linha de tendência superior do que alguns analistas descrevem como uma “bandeira de baixa”.
Uma queda abaixo de US$ 68.000 abriria espaço para um alvo projetado de baixa próximo de US$ 51.000, embora esse nível ainda seja especulativo, dependendo da confirmação do padrão.
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