A indústria de criptomoedas entra em 2026 com uma estrutura fundamentalmente alterada depois de um ano que eliminou o excesso de alavancagem e redirecionou capital para rendimento, colateral e infraestrutura de mercado duradoura, de acordo com uma nova análise do setor que acompanha mudanças em stablecoins, real-world assets and derivatives.
Mais de US$ 19 bilhões em liquidações em 2025 forçaram um reset sistêmico, expurgando a alavancagem especulativa e reduzindo a fragilidade em todo o mercado, afirmou uma pesquisa da DWF Labs na terça-feira. stated.
Esse reset coincidiu com o rápido crescimento de stablecoins, ativos tokenizados e derivativos on-chain, sinalizando uma transição de ciclos movidos por momentum para uma atividade financeira orientada por balanços.
Stablecoins se tornam ferramentas de balanço patrimonial
A oferta de stablecoins se expandiu em mais de 50% ao longo do ano, com mais de US$ 20 bilhões agora mantidos em estruturas que geram rendimento.
Em vez de servirem principalmente como trilhos de pagamento, as stablecoins são cada vez mais usadas para gerir capital, permitindo que instituições, fundações e grandes detentores aloquem ativos parados em estratégias de rendimento definido sem liquidar posições principais.
Essa mudança marca uma evolução mais ampla em como as stablecoins funcionam dentro dos mercados cripto.
Elas estão atuando cada vez mais como primitivas programáveis de balanço patrimonial, produtos financeiros desenhados para converter volatilidade em rendimento controlado, em vez de simples equivalentes a dinheiro digital.
A análise sugere que, em 2026, os sistemas de stablecoin mais valiosos serão aqueles que oferecerem resgate confiável, mecânicas transparentes e resiliência sob estresse.
RWAs passam da tokenização ao colateral
Ativos do mundo real on-chain cresceram de cerca de US$ 4 bilhões para US$ 18 bilhões em 2025, impulsionados menos pela novidade e mais pela utilidade.
Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, produtos de crédito e fundos passaram de pilotos experimentais para implantação ativa, integrando-se diretamente a sistemas de empréstimo, colateral e liquidez.
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O relatório argumenta que a tokenização por si só deixou de ser o diferencial. O que importa é se esses ativos podem funcionar como colateral utilizável dentro de balanços on-chain.
Crédito privado tokenizado e produtos de dívida, em particular, combinam rendimento com colateral crível, permitindo liquidez sem vendas forçadas de ativos.
Até 2026, espera-se que RWAs se tornem um requisito básico para produtos de rendimento, em vez de um recurso de marketing.
Perpétuos surgem como a camada de verdade do mercado
A estrutura de mercado também continuou a migrar para on-chain, com a proporção de negociação de derivativos descentralizados para centralizados quadruplicando ano após ano.
Mercados perpétuos descentralizados reduziram lacunas de execução e liquidez, enquanto venues centralizados enfrentaram estresse repetido, empurrando traders sérios para plataformas capazes de manter profundidade sob pressão.
Futuros perpétuos passaram a atuar cada vez mais como a camada de credibilidade do mercado, comprimindo sentimento em sinais em tempo real, como taxas de funding, interesse em aberto e comportamento de liquidação.
Projetos sem liquidez perp duradoura tiveram dificuldade em atrair interesse institucional, independentemente da força da narrativa, reforçando a ideia de que liquidez sob estresse agora funciona como um métrica de reputação.
A implicação mais ampla é estrutural.
A análise acrescenta que o cripto entra em 2026 menos definido por ciclos especulativos e mais por disciplina de capital, eficiência de colateral efficiency and market resilience.
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