Ethereum (ETH) viu seu Índice de Prêmio da Coinbase em uma média móvel de 30 dias cair para sua leitura mais baixa desde jul. de 2022, sinalizando que a demanda institucional dos EUA enfraqueceu para níveis vistos pela última vez no período mais profundo do ciclo de baixa anterior, enquanto o ativo testa a zona de suporte de US$ 2.100.
O que aconteceu: prêmio da Coinbase atinge mínima de 2022
O Índice de Prêmio da Coinbase compara o preço do ETH na Coinbase — amplamente vista como um proxy da atividade institucional dos EUA — com referências globais como a Binance.
A média móvel de 30 dias dessa métrica agora caiu para um território fortemente negativo, não visto desde a pior fase da queda de 2022.
Leituras negativas persistentes indicam que investidores americanos estão ou vendendo ativamente ou permanecendo fora do mercado em relação aos participantes globais. A última vez que esse indicador atingiu níveis comparáveis, os mercados cripto estavam em modo de capitulação total.
Do ponto de vista técnico, a perda do nível de US$ 2.300 pelo ETH acelerou o impulso de baixa. Médias móveis de curto prazo cruzaram abaixo das linhas de médio prazo, e o preço permanece bem abaixo do indicador de tendência de longo prazo.
Se o nível de US$ 2.100 falhar, o próximo suporte relevante fica em torno de US$ 1.800 a US$ 1.900.
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Por que isso importa: recuo institucional se aprofunda
A ausência de compras institucionais dos EUA pesa porque os fluxos americanos historicamente desempenharam um papel central em ralis cripto anteriores. Sem essa demanda, a probabilidade de uma recuperação sustentada no curto prazo diminui.
Entretanto, o sinal não é totalmente unidirecional. Prêmios extremamente negativos historicamente aparecem durante fases de capitulação, quando vendedores agressivos esgotam a oferta disponível e o mercado eventualmente se estabiliza à medida que a pressão vendedora diminui.
Uma normalização do Prêmio da Coinbase — ou um eventual retorno ao território positivo — indicaria renovada participação institucional. Até que essa mudança ocorra, rallies para a faixa de US$ 2.400 a US$ 2.600 tendem mais a funcionar como repiques de alívio do que como reversões genuínas de tendência.
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