21Shares, um dos principais emissores de produtos de investimento com criptomoedas (ETPs) do mundo, apresentou uma declaração de registro no Formulário S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar o 21Shares Ondo Trust, um ETF que irá possuir ONDO, o token nativo da plataforma de tokenização de ativos do mundo real (RWA) Ondo Finance.
O registro, submetido em 22 de julho de 2025, marca um momento histórico não apenas para a Ondo, mas para os setores mais amplos de DeFi e RWA, pois pode se tornar o primeiro ETF à vista baseado em ERC-20 aprovado por reguladores dos EUA. Ao contrário de redes de camada 1 como Ethereum ou Solana, ONDO é um ativo em nível de aplicação projetado especificamente para facilitar o acesso a Tesouros tokenizados, títulos e outros produtos financeiros do mundo real que geram rendimento.
De acordo com o registro, o 21Shares Ondo Trust funcionará como um veículo de investimento passivo, ou seja, é projetado para acompanhar o desempenho de preço do ONDO sem utilizar alavancagem, derivativos ou estratégias de negociação ativa. O ETF usará o CME CF Ondo Finance-Dollar Reference Rate como seu benchmark de precificação, e a Coinbase Custody Trust Company atuará como a custodiante do ativo.
O design do ETF proposto ecoa os recentes ETFs de Bitcoin à vista aprovados pela SEC, que mantêm uma estrutura simples de um para um entre ativos subjacentes e ações do ETF. No entanto, ao contrário do Bitcoin ou Ethereum, ONDO representa uma camada mais sutil de DeFi diretamente ligada aos rendimentos do Tesouro dos EUA e à tokenização de ativos tradicionais - uma narrativa cada vez mais popular entre as instituições.
Embora o registro não especifique em qual bolsa o ETF ONDO será listado, espera-se que tais informações sejam divulgadas em emendas futuras, aguardando a liberação regulatória.
Sinais de Mercado: Preço e Capitalização do ONDO Disparam
O momento do registro é notável, pois o preço e a capitalização de mercado do ONDO aumentaram significativamente nas últimas semanas. Dados da BeInCrypto e CoinGecko mostram que o ONDO ganhou 64,7% no último mês, com um ganho diário de 6,47% levando seu preço de negociação atual para $1,12.
A capitalização de mercado do token disparou de $2 bilhões para mais de $3,5 bilhões, sinalizando crescente interesse do varejo e institucional. O crescimento do ONDO também superou o mercado cripto em geral durante o mesmo período, tornando-se um destaque.
Esta ação de preço parece refletir não apenas o impulso especulativo, mas também a crescente confiança em plataformas RWA tokenizadas como pontes viáveis entre DeFi e o financiamento tradicional. A Ondo Finance atraiu atenção por sua abordagem inovadora para emitir stablecoins de rendimento e Tesouros dos EUA tokenizados, muitas vezes citados como blocos de construção iniciais para o "sistema financeiro na cadeia".
A importância do registro do ETF da 21Shares está não apenas no potencial de listagem do ONDO, mas nas implicações mais amplas para ativos do mundo real tokenizados. O ONDO não é um token de camada 1 de uso geral nem um memecoin. Em vez disso, está diretamente ligado ao desempenho de um protocolo que oferece acesso tokenizado a instrumentos de renda fixa tradicionais. Os produtos de ponta da Ondo Finance incluem:
- OUSG: Um wrapper tokenizado para títulos do Tesouro dos EUA
- USDY: Uma stablecoin de rendimento respaldada por dívida governamental de curto prazo
- Flux Finance: Um protocolo de empréstimo descentralizado focado em colaterais RWA
Essas iniciativas se alinham com a crescente demanda por exposição na cadeia a instrumentos tradicionais de baixo risco e geradores de rendimento - especialmente enquanto a finança descentralizada busca provar sua relevância além da especulação.
O 21Shares Ondo Trust, se aprovado, abriria a porta para acesso institucional a tokens RWA por meio de canais de investimento tradicionais, incluindo contas de aposentadoria, fundos mútuos e carteiras de previdência.
Reações da Indústria: "Novo Queridinho Institucional"?
Os comentaristas do mercado reagiram rapidamente ao registro, com muitos sugerindo que isso poderia inaugurar uma nova onda de capital institucional no ecossistema ONDO.
“Na minha opinião: Esta é a primeira aplicação de ETF à vista baseada em ERC-20 e abrirá a porta para mais ativos não-L1 de blockchain listarem-se como ETFs,” escreveu o analista Marty Party.
“O ONDO é o próximo queridinho institucional,” afirmou o trader e estrategista Jeff Cook, que observou que "dinheiro esperto" já começou a acumular ONDO em antecipação à possível aprovação do ETF.
O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, também comentou humoristicamente sobre o ritmo crescente das solicitações de ETFs de altcoins, afirmando:
“NGL tive que pesquisar no Google. O mesmo com o da Injective. As inscrições estão superando a conscientização humana.”
Seu comentário destaca quão rapidamente o pipeline de ETFs está se expandindo. Além do ONDO, a 21Shares registrou ETFs rastreando outras altcoins, incluindo Polkadot, XRP, Solana e Sui. Cada uma representa uma faceta única do cenário cripto em evolução - da infraestrutura de contratos inteligentes ao financiamento tokenizado e além.
Cenário Regulatório: Crescente Abertura da SEC para ETFs de Cripto
O registro do ETF ONDO segue uma onda de aprovações de ETFs de Bitcoin à vista pela SEC em janeiro de 2025, e o subsequente impulso para ETFs de Ethereum em maio e junho. Enquanto administrações anteriores da SEC adotaram uma abordagem combativa em relação às criptos, o clima regulatório atual parece incrementalmente mais aberto a estruturas de ativos alternativos, particularmente aquelas com utilidade clara e quadros de conformidade.
A Ondo Finance priorizou a transparência, oferecendo divulgações aos investidores, relatórios de atestação e informações em tempo real de suporte a ativos para seus produtos. Isso pode jogar a seu favor enquanto os reguladores analisam a estrutura e o histórico de conformidade do ETF ONDO.
Se aprovado, o ETF ONDO não apenas marcaria o primeiro ETF à vista para um token em camada de aplicação ERC-20, mas também testaria até onde os reguladores dos EUA estão dispostos a ir em legitimar o acesso na cadeia aos mercados financeiros tradicionais.
O Que Esperar para ONDO e 21Shares?
A aprovação do 21Shares Ondo Trust poderia atuar como um enorme catalisador para o preço e a adoção do ONDO, semelhante a como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock gerou novos influxos e legitimidade para o BTC.
No entanto, mesmo na ausência de aprovação imediata da SEC, o registro sinaliza que o ONDO - e por extensão, a tokenização de ativos do mundo real - entrou oficialmente no radar de investidores institucionais e provedores de produtos financeiros regulados.
A 21Shares continua a se posicionar como o emissor de ETP de cripto mais agressivo globalmente, com dezenas de produtos já ativos na Europa e agora fazendo um movimento sério no mercado dos EUA. A empresa também é uma das primeiras a testar a viabilidade de embalar tokens cripto geradores de rendimento em produtos de investimento regulados.
Por enquanto, os investidores ficarão atentos enquanto a SEC revisa o registro do ONDO. Quer receba ou não aprovação no curto prazo, o momentum sugere uma coisa: tokens RWA não são mais um conceito marginal - eles são a próxima fronteira em ETFs de cripto.