Protocolos de ativos do mundo real (RWA) superaram as exchanges descentralizadas para se tornarem a quinta maior categoria em DeFi por valor total bloqueado, com US$ 17–30 bilhões agora alocados em Treasuries tokenizados, crédito privado e commodities. Os dados mostram que isso marca uma mudança da especulação para produtos focados em rendimento em meio a taxas de juros persistentemente altas.
O que aconteceu: Protocolos de RWA superam DEXs
Protocolos de ativos do mundo real ultrapassaram as plataformas de DEX nos rankings de TVL em 2025, de acordo com DefiLlama data. O TVL de RWA subiu de cerca de US$ 12 bilhões no fim de 2024 para aproximadamente US$ 17 bilhões em 2025, enquanto índices mais amplos de mercado de RWA tokenizados mostram o setor perto de US$ 30 bilhões até o terceiro trimestre de 2025.
O crédito privado responde por cerca de US$ 17 bilhões desse total, com Treasuries representando US$ 7,3 bilhões.
CoinDesk notes que a tokenização de RWAs cresceu quase cinco vezes em três anos.
Standard Chartered projeta que os ativos tokenizados podem chegar a US$ 30 trilhões até 2034.
As Treasuries tokenizadas lideram a adoção, com o fundo BUIDL da BlackRock, os fundos de mercado monetário tokenizados da Franklin Templeton e produtos de rendimento no estilo Circle trazendo para a blockchain os retornos da dívida do governo dos EUA. Vários desses fundos ultrapassaram US$ 1 bilhão em depósitos cada. Plataformas de crédito privado e commodities tokenizadas, como tokens lastreados em ouro, acrescentam exposição às finanças tradicionais.
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Por que isso importa: mudança para rendimento
Alocadores institucionais e tesourarias nativas de DeFi agora tratam RWAs como rendimento e colateral de base. Dados da AInvest mostram que o TVL de RWA mais que triplicou ano após ano, com tesourarias de DAOs deslocando participações em stablecoins para Treasuries tokenizadas e crédito privado.
Mais colateral de RWA normalmente permite mercados de empréstimo ampliados, produtos de rendimento mais estáveis e opções adicionais de ganho para detentores de stablecoins.
Rallys em ouro e prata atraíram novo capital para tokens lastreados em ouro como Tether Gold e Paxos Gold, impulsionando o valor de mercado das commodities tokenizadas para perto de US$ 4 bilhões.
Protocolos de RWA carregam riscos de contrato inteligente, regulatório e de emissores, apesar dos ativos subjacentes familiares. Os investidores detêm tokens dependentes de empresas específicas para possuir e gerir os títulos, e não participações diretas em corretoras.
Muitas plataformas de RWA operam com regras permissionadas ou exigências de KYC, permitindo congelamento de endereços ou mudanças de termos com base em demandas de conformidade.
A 100mCrypto relata que a maior parte do valor de RWA se concentra em um pequeno número de emissores e redes privadas, criando risco de concentração. A mudança mostra o DeFi aproximando-se mais das estruturas de mercado tradicionais, com a expectativa de que mais ativos convencionais se integrem a ferramentas de rendimento on-chain.
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