Fold Holdings extinguiu duas notas conversíveis em circulação, com valor principal combinado de US$ 66,3 milhões, liberando 521 Bitcoin (BTC) que estavam mantidos como garantia e removendo cerca de 8–10 milhões de ações potenciais de sua contagem totalmente diluída.
As transações simplificam um balanço que vinha sendo onerado por cláusulas restritivas desde que a empresa abriu capital na Nasdaq, no início de 2025.
A reestruturação foi realizada principalmente por meios não dilutivos, embora tenha incluído uma nova obrigação: uma nota promissória sênior sem garantia, de US$ 13 milhões e prazo de um ano, emitida para a SATS Credit Fund L.P., parte relacionada, juntamente com 520.000 ações ordinárias.
O que aconteceu
Os dois instrumentos encerrados eram uma nota conversível garantida de US$ 46,3 milhões, emitida em março de 2025 e colateralizada por 500 Bitcoin, e uma nota de investidor sênior garantida, de dezembro de 2024, lastreada por 521 BTC.
A Fold usou aproximadamente US$ 27,5 milhões em caixa para quitar a nota do investidor, com o restante sendo liquidado por meio do novo financiamento com a SATS.
Os 521 BTC agora liberados de garantia podem ser usados para despesas operacionais, exigências de reserva do cartão de crédito ou financiamentos futuros, segundo a empresa. O tesouro total de bitcoin da Fold era de 1.526 BTC em sua divulgação mais recente.
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Por que isso importa
A quitação da dívida remove cláusulas que vinham restringindo as decisões operacionais e de financiamento da Fold — um aspecto relevante enquanto a empresa se prepara para lançar um cartão de crédito com recompensas em Bitcoin, com a marca Visa, que já conta com lista de espera de 75.000 pessoas.
O cartão, desenvolvido com a Stripe, permitirá que usuários recebam até 4% de volta em bitcoin nas compras, sem anuidade.
A Fold reportou US$ 7,4 milhões em receita no terceiro trimestre de 2025, alta de 41% na base anual, com EBITDA ajustado ainda negativo em US$ (4,2) milhões. As ações FLD da empresa eram negociadas a US$ 1,49 em 27 de fevereiro — bem abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias — refletindo a dificuldade mais ampla que empresas de pequeno porte focadas em Bitcoin têm enfrentado para manter valor de mercado no cenário atual.
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