Uma tendência silenciosa mas em aceleração no ecossistema do Ethereum pode ter consequências significativas de longo prazo para a economia, governança e descentralização do protocolo.
De acordo com vários analistas e observadores on-chain, a Reserva Estratégica de Ethereum (SER) - uma crescente coleção de ETH detida por tesourarias, DAOs, fundações e outros atores de longo prazo - pode ultrapassar 10 milhões de ETH até meados de 2026, um aumento dramático em relação ao seu nível atual de pouco menos de 800.000 ETH.
Isso representaria um aumento projetado de 1.166% no próximo ano, elevando as expectativas para a utilidade monetária do Ethereum e preocupações sobre a concentração de ativos, coordenação de governança e liquidez de mercado.
A Reserva Estratégica de Ethereum (SER) não é uma característica formal do protocolo, mas sim uma métrica emergente de acompanhamento de acumulação de ETH a longo prazo por entidades conhecidas, incluindo DAOs, fundações públicas e até endereços ligados a governos. Funciona efetivamente como um livro-razão não oficial dos detentores mais comprometidos do Ethereum - aqueles que tratam ETH não apenas como um meio de troca ou ativo especulativo, mas como uma reserva estratégica de valor e infraestrutura monetária.
Em meados de maio de 2025, dados do site de rastreamento SER colocam a reserva em 789.705 ETH, com participações distribuídas entre 23 participantes conhecidos. Aos preços atuais (cerca de $2.636), essa soma vale aproximadamente $2,1 bilhões.
Os maiores contribuintes incluem:
- Fundação Ethereum: 265.343 ETH
- Coinbase: 137.334 ETH
- Fundação Golem: 100.765 ETH
- Gnosis DAO: 66.587 ETH
- Governo dos EUA (ativos apreendidos): 59.965 ETH
O restante inclui uma mistura de DAOs de DeFi, fundos de ecossistema e tesourarias de redes de Camada 2.
Analistas Predizem Aumento Enorme de Acumulação
A noção de que essas participações coletivas poderiam exceder 10 milhões de ETH até maio de 2026 tem ganhado força, especialmente entre comentaristas focados no Ethereum.
Anthony Sassano, fundador do The Daily Gwei e analista proeminente do Ethereum, expressou nas redes sociais que espera um aumento dramático nas participações do SER dentro dos próximos 12 meses, chamando-o de uma iminente “corrida do ouro por ETH.” Ele argumentou que uma convergência de incentivos de staking, política de tesouraria e arquitetura de finanças descentralizadas impulsionará grandes entidades a fixar ETH em grande escala.
Outros analistas descrevem o SER como um "buraco negro" para o Ethereum, absorvendo liquidez dos mercados abertos e concentrando-a em reservas de longo prazo, frequentemente ilíquidas. Uma previsão destacou que DAOs, tesourarias, operadores de Camada 2 e protocolos de restaking competirão cada vez mais para acumular ETH, impulsionando as participações bem além de 10 milhões. A lógica é simples: em um sistema onde o ETH é a camada base para segurança, gás, colateral e governança, segurar ETH torna-se um movimento defensivo e estratégico.