Reguladores financeiros dos EUA estão se movendo para pôr fim a anos de fragmentação regulatória nos mercados de criptomoedas, com a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunciando uma iniciativa conjunta voltada à criação de regras unificadas para trading and derivatives markets.
Speaking na sede da CFTC, o presidente da SEC, Paul Atkins, disse que a cooperação entre as duas agências marca um ponto de virada na forma como os EUA abordam a supervisão de cripto, à medida que parlamentares se aproximam de aprovar uma legislação bipartidária de estrutura de mercado.
“Os mercados de hoje não se dividem de forma nítida ao longo de linhas regulatórias”, disse Atkins, anunciando que o Projeto Crypto passará agora a ser uma iniciativa conjunta entre as agências. “Regulação fragmentada em um mercado integrado não é uma salvaguarda para os investidores, mas sim uma fonte de confusão.”
A medida sinaliza um afastamento de anos de disputas jurisdicionais entre a SEC e a CFTC que frequentemente deixavam empresas de cripto incertas se seus produtos se enquadravam em leis de valores mobiliários ou de commodities, levando muitas delas a lançar produtos no exterior em vez de nos Estados Unidos.
Reguladores buscam pôr fim à confusão jurisdicional
O recém-nomeado presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou que a incerteza sobre os limites regulatórios tem desacelerado a inovação doméstica, forçando empresas a operar no exterior.
“Em vez de deixar o setor preso na incerteza, como vimos em administrações passadas, cabe a nós traçar uma linha jurisdicional clara para os construtores e inovadores da nossa nação”, disse Selig.
Ele acrescentou que os reguladores precisam modernizar sua abordagem à medida que os mercados migram cada vez mais para on-chain, alertando que a inovação irá migrar se a supervisão dos EUA permanecer pouco clara.
“Os Estados Unidos abrigam os mercados financeiros mais transparentes e bem regulados do mundo”, disse Selig. “Com engajamento cuidadoso e compromisso com uma inovação orientada por princípios, o país está singularmente posicionado para estender sua preeminência para a era cripto.”
Derivativos de cripto e mercados on-chain em foco
Uma parte central da iniciativa envolve permitir que derivativos de cripto e infraestrutura de negociação tokenizada operem sob regras dos EUA.
Selig confirmou que a CFTC está avançando para criar caminhos regulatórios para produtos que há muito tempo são negociados offshore.
“Apesar da clara demanda de mercado, administrações anteriores falharam em criar um caminho para que esses produtos existam onshore”, disse Selig, referindo-se a contratos perpétuos de futuros. “Sob minha liderança, a CFTC usará as ferramentas à sua disposição para trazer para dentro do país os perpétuos e outros produtos derivativos inovadores, para que possam florescer… sujeitos a salvaguardas adequadas.”
Atkins destacou que uma coordenação mais estreita entre as agências reduziria encargos de conformidade duplicados e apoiaria a inovação sem enfraquecer a proteção ao investidor.
“As disputas de território de anos atrás devem dar lugar a uma nova era de cooperação”, disse Atkins. “Trabalhando juntos com um propósito comum, podemos oferecer orientações mais claras e uma estrutura regulatória que reflita como os mercados realmente funcionam, em vez de como funcionavam no passado.”
Rumo a uma estrutura unificada de cripto nos EUA
As agências disseram que elaboração conjunta de regras, ferramentas de supervisão compartilhadas e um novo memorando de entendimento entre reguladores buscarão garantir a cooperação no longo prazo, além dos atuais mandatos de liderança.
Selig descreveu a iniciativa como uma oportunidade geracional, dizendo: “Os mercados de cripto se estendem pelos respectivos marcos regulatórios das nossas agências… o Projeto Crypto traz coordenação, coerência e uma unified approach to federal oversight.”
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