SEC declara que a maior parte das criptos não são valores mobiliários, encerrando década de incertezas

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) publicaram na terça-feira uma interpretação conjunta declarando que a maior parte dos criptoativos não se qualifica como securities under federal law, estabelecendo uma taxonomia de tokens em cinco categorias e fornecendo a tão aguardada clareza regulatória para um setor que vem operando em uma zona cinzenta jurídica há mais de uma década.

Orientação Conjunta Sobre Criptoativos Publicada

A interpretação, que a SEC chamou de um “grande passo” em seus esforços para esclarecer o tratamento dos criptoativos, creates uma estrutura de classificação que abrange commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais. A CFTC confirmou que aplicará o Commodity Exchange Act aos criptoativos que se enquadram em sua jurisdição.

O presidente da SEC, Paul Atkins, said que a orientação “reconhece o que a administração anterior se recusou a admitir — que a maioria dos criptoativos não são, por si só, valores mobiliários”. Ele acrescentou que, após mais de uma década de incertezas, a interpretação oferece aos participantes de mercado “uma compreensão clara de como a Comissão trata os criptoativos sob as leis federais de valores mobiliários”.

O presidente da CFTC, Michael Selig, ecoou esse sentimento, afirmando que construtores e empreendedores americanos “aguardavam orientações claras sobre a situação dos criptoativos sob as leis federais de valores mobiliários e de commodities”. Ambos os presidentes apresentaram a interpretação como uma ponte para os participantes de mercado enquanto o Congresso trabalha em uma legislação bipartidária mais ampla sobre a estrutura do mercado.

A orientação também aborda atividades cripto comuns que há muito carecem de definição regulatória, incluindo airdrops, mineração, staking e wrapping de ativos. O investidor em cripto Ryan Sean Adams a chamou de “o maior avanço rumo à legitimidade que já vi em todo o meu tempo em cripto”.

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Um Passo Rumo à Liberdade Cripto

A interpretação representa uma reversão acentuada em relação à abordagem orientada por ações de fiscalização da administração anterior, que tratava a maioria das ofertas e transações de tokens como possíveis violações das leis de valores mobiliários. Essa postura criou ampla incerteza em todo o setor e levou alguns projetos a se mudarem para o exterior.

Ao traçar linhas explícitas entre categorias de ativos, a SEC e a CFTC estão tentando oferecer a desenvolvedores, corretoras e investidores uma estrutura regulatória prática antes de uma legislação abrangente. Ambas as agências reconheceram que o Congresso está trabalhando ativamente em um projeto de lei bipartidário de estrutura de mercado para consolidar essas distinções em lei.