O Comitê de Bancos do Senado lançou um rascunho de discussão do Ato de Inovação Financeira Responsável de 2025 na semana passada, marcando um desenvolvimento significativo nos esforços de regulação federal de criptomoedas. A legislação proposta introduz "ativos auxiliares" como uma categoria regulatória e delineia poderes de supervisão ampliados para a Comissão de Valores Mobiliários sobre tokens digitais. Os membros do Comitê estão aceitando comentários públicos até o início de agosto antes de finalizar a linguagem do projeto de lei.
O que Saber:
- O rascunho do Senado foca especificamente na jurisdição da SEC sobre ativos digitais, evitando definições mais amplas de "commodities digitais" que requereriam envolvimento do Comitê de Agricultura.
- O período de feedback público vai até o início de agosto, com partes interessadas da indústria esperadas para submeter comentários extensivos sobre o quadro regulatório proposto.
- Os gastos com lobby em criptomoeda atingiram quase $7 milhões no segundo trimestre de 2025, com a Coinbase gastando quase $1 milhão em esforços de advocacia.
Manobras Legislativas Revelam Abordagem Estratégica
O foco estreito do Comitê de Bancos representa uma estratégia política calculada. Concentrando-se na supervisão da SEC, ao invés de tentar definições abrangentes de ativos digitais, a liderança do comitê evita conflitos jurisdicionais com o Comitê de Agricultura, que tradicionalmente lida com regulação de commodities.
Rashan Colbert, diretor de políticas do Conselho de Inovação em Cripto, comentou que o rascunho reflete o escopo limitado do Comitê de Bancos. Ele sugeriu que a futura colaboração com o Comitê de Agricultura seria necessária para uma cobertura regulatória completa. Essa abordagem contrasta fortemente com a Lei de Clareza da Câmara, mais expansiva, aprovada no início deste ano com linguagem definicional mais ampla.
Os procedimentos do Senado exigem 60 votos para superar obstruções, tornando essencial o apoio bipartidário para a aprovação.
Os republicanos atualmente têm uma maioria estreita, mas a cooperação dos democratas permanece crucial para o avanço da legislação de criptomoedas nos obstáculos procedimentais da câmara.
Pressão da Indústria Impulsiona Cronograma Regulatório
As empresas de criptomoeda aumentaram dramaticamente os gastos em Washington à medida que a incerteza regulatória persiste. Dados da Bloomberg mostram que os gastos com lobby atingiram quase $7 milhões apenas no segundo trimestre, representando um aumento substancial em relação aos períodos anteriores.
A Coinbase, a maior exchange de criptomoeda dos EUA, alocou quase $1 milhão especificamente para advocacia de ativos digitais e questões de financiamento da SEC durante o mesmo período.
Os esforços de lobby da empresa se concentraram em clarificar limites regulatórios e garantir financiamento adequado para as funções de supervisão da agência.
Representantes da indústria argumentam que a atual ambiguidade regulatória sufoca a inovação e leva as empresas a jurisdições estrangeiras com regras mais claras. Várias grandes empresas de criptomoeda estabeleceram operações no exterior enquanto aguardam clareza regulatória doméstica.
Caminho à Frente Requer Coordenação do Congresso
Ambas as câmaras devem reconciliar suas diferentes abordagens antes de enviar a legislação para a mesa do Presidente Trump. O Ato de Clareza da Câmara adota uma abordagem definicional mais ampla, enquanto o rascunho do Senado mantém um foco mais restrito em jurisdições específicas da agência.
Fontes do Congresso sugerem que negociações privadas entre as lideranças da Câmara e do Senado serão necessárias para preencher a lacuna entre as versões concorrentes. A cronometragem de qualquer votação final permanece incerta, com alguns observadores prevendo ação antes do recesso de agosto, enquanto outros esperam atrasos até o outono.
A introdução de "ativos auxiliares" como uma categoria regulatória pode impactar significativamente como os tokens são classificados e negociados nos mercados dos EUA, potencialmente afetando bilhões de dólares em transações de ativos digitais.
Pensamentos Finais
O rascunho de discussão do Comitê de Bancos do Senado representa uma abordagem medida para a regulação de criptomoedas, focando na supervisão da SEC enquanto evita complicações jurisdicionais mais amplas. Com pressão substancial de lobby da indústria e a necessidade de apoio bipartidário, o sucesso final do projeto dependerá de encontrar um compromisso entre filosofias regulatórias concorrentes e prioridades congressionais.