O Senado dos EUA deve aprovar o Ato GENIUS já na próxima semana, estabelecendo o primeiro quadro regulatório abrangente do país para stablecoins, de acordo com fontes familiarizadas com a legislação. O cineasta e investidor anjo Paul Barron, citando contatos diretos em Washington, indicou que o projeto de lei histórico poderia redefinir o futuro da inovação em criptomoeda na América.
O que saber:
- O Ato GENIUS bipartidário foi introduzido em março de 2024 pelos senadores Kirsten Gillibrand (D) e Cynthia Lummis (R)
- A legislação visa criar regulamentos claros para stablecoins, apoiando a inovação
- A senadora Elizabeth Warren está trabalhando para atrasar ou bloquear a aprovação do projeto
Clareza Regulamentar para o Mercado de Moeda Digital
O Ato GENIUS, formalmente intitulado "Orientação e Capacitação da Nação para a Inovação em Stablecoins dos EUA", representa um passo significativo para legitimar as operações de criptomoeda nos Estados Unidos. Introduzido no ano passado por Gillibrand e Lummis, a legislação busca estabelecer diretrizes regulamentares inteligentes que protejam o sistema financeiro ao mesmo tempo em que promovem a inovação no espaço de ativos digitais.
"Este projeto de lei poderia facilitar o crescimento de projetos inovadores nos EUA, sem a necessidade de se moverem para o exterior", observou Barron em sua análise da legislação pendente.
O momento se alinha com a estratégia econômica mais ampla do presidente Donald Trump para posicionar os Estados Unidos como um líder global em finanças digitais.
Stablecoins, criptomoedas projetadas para manter valor consistente ao associar-se a ativos de reserva como o dólar dos EUA, têm apresentado um crescimento explosivo nos últimos anos como mecanismos de transação, veículos de investimento e armazenamento de valor. A rápida expansão do mercado destacou a necessidade de intervenção regulatória para garantir a estabilidade e proteção do consumidor.
A legislação aborda uma indústria que tem operado em ambiguidade regulatória por anos. Apesar de enfrentar vários obstáculos e atrasos relacionados a preocupações sobre conflitos de interesse e potenciais impactos no mercado, o apoio bipartidário do projeto reflete o crescente consenso sobre a necessidade de regulação de stablecoins.
Democratizando a Inovação Financeira
O que distingue o Ato GENIUS de tentativas regulatórias anteriores é seu potencial para equilibrar o campo financeiro. Pequenas empresas, investidores de varejo e startups emergentes de blockchain — muitas vezes desfavorecidas no ambiente regulatório atual — são as que mais podem se beneficiar do quadro proposto.
Ao eliminar a incerteza regulatória, a legislação poderia criar condições para que pequenos inovadores competissem de maneira mais eficaz com instituições financeiras estabelecidas. Esta democratização de oportunidade ressoa com apoiadores que veem o sistema atual como desproporcionalmente favorecendo grandes entidades, em detrimento dos menores participantes.
A aprovação do projeto marcaria um momento crucial para a regulamentação de criptomoedas nos EUA.
Ao estabelecer diretrizes claras para stablecoins, visa trazer legitimidade e estabilidade a um setor frequentemente criticado por volatilidade e risco.
Proponentes argumentam que a legislação encontra um equilíbrio apropriado entre proteger consumidores e fomentar inovação. Participantes da indústria sugerem que regras claras poderiam, na verdade, acelerar o desenvolvimento ao fornecer certeza sobre requisitos de conformidade.
Oposição e Divisão Política
Apesar de suas origens bipartidárias, o Ato GENIUS enfrenta oposição significativa. A senadora Elizabeth Warren e seus aliados estão ativamente trabalhando para impedir o progresso do projeto, refletindo divisões persistentes em Washington em relação à regulação de moeda digital.
Warren consistentemente defendeu uma supervisão mais rigorosa do setor de criptomoedas, expressando preocupações sobre proteção ao consumidor, estabilidade financeira e uso ilícito. Sua resistência destaca a divisão ideológica em andamento entre os legisladores, com alguns abraçando a inovação financeira digital enquanto outros pressionam por abordagens regulatórias mais restritivas.
De muitas maneiras, o Ato GENIUS implica coisas que foram criticadas ativamente quando projetos de CBDC estavam sobre a mesa. Por exemplo, AML/KYC obrigatória (quaisquer transferências significativas devem ser verificadas por meio de identificação), congelamento de transações (o Departamento do Tesouro dos EUA pode bloquear transações suspeitas), controle direto sobre as reservas (as stablecoins devem ser respaldadas apenas por dinheiro, depósitos e títulos do governo dos EUA) e, em geral, modelo regulatório de CBDC — controle, relatórios, transparência, centralização. Apenas sem o nome CBDC.
"A resistência mostra que Washington ainda está dividida", observou Barron em sua avaliação das perspectivas do projeto.
A divisão evidencia o complexo cenário político em torno da regulamentação de tecnologia financeira no Congresso atual.
Se aprovado, o Ato GENIUS estabeleceria um precedente para futuras legislações sobre criptomoedas. Participantes da indústria acompanharão de perto os desenvolvimentos à medida que o projeto se aproxima de uma votação, antecipando potenciais impactos nas operações e dinâmicas de mercado.
Uma Nova Era Reguladora
A aprovação da legislação sinalizaria uma nova era para a regulamentação de criptomoedas na América, potencialmente incentivando a inovação ao mesmo tempo em que oferece a supervisão considerada necessária por reguladores. Analistas sugerem que o quadro poderia servir como modelo para categorias adicionais de ativos digitais além das stablecoins.
O projeto aborda preocupações antigas sobre clareza regulatória que levaram algumas empresas de blockchain a estabelecer operações fora dos Estados Unidos. Apoieadores acreditam que diretrizes claras poderiam reverter essa tendência, trazendo o desenvolvimento tecnológico e os benefícios econômicos associados de volta às costas americanas.
Ao definir padrões para a emissão e gerenciamento de stablecoins, o Ato GENIUS visa mitigar riscos enquanto promove uma inovação responsável. O equilíbrio que ele oferece pode determinar se os Estados Unidos emergem como líderes ou retardatários no paisagem rapidamente evolutiva das finanças digitais.
Considerações Finais
Enquanto o Senado se prepara para votar no Ato GENIUS, a legislação representa um momento decisivo para a regulamentação de criptomoedas na América. A aprovação do projeto estabeleceria diretrizes claras para stablecoins, ao mesmo tempo em que potencialmente democratizaria a inovação financeira para participantes menores no mercado.