SpaceX tornou-se a maior empresa de capital aberto dos Estados Unidos em termos de posições vendidas a descoberto, com investidores apostando mais de US$ 26 bilhões contra a companhia de foguetes e satélites de Elon Musk.
Principais pontos:
- O interesse em posições vendidas na SpaceX alcançou cerca de um terço do free float negociável, o maior nível entre as grandes ações norte‑americanas.
- Vendedores a descoberto acumularam ganhos bilionários no papel desde o pico em junho, embora as estimativas variem conforme o provedor de dados.
- O resultado trimestral de 4 de agosto e o fim do primeiro lockup pós‑IPO dois dias depois serão os próximos grandes testes.
Interesse em posições vendidas na SpaceX supera o mercado americano
As ações perderam aproximadamente metade do valor no último mês, e a correção transformou uma estreia festejada na Nasdaq em uma das operações pessimistas mais congestionadas do ano. Números da S3 Partners apontam interesse vendido perto de 35% do free float negociável, a maior posição desse tipo entre as grandes companhias dos EUA. Segundo a S3, os baixistas já acumularam ganhos de marcação a mercado de cerca de US$ 7,3 bilhões desde o início das negociações em junho.
Apenas a Tesla entregou lucros ainda maiores aos vendidos neste ano. O dado chama atenção porque, no agregado, fundos pessimistas amargaram perdas superiores a US$ 200 bilhões no mercado em 2026.
A provedora de dados Ortex Technologies apontou quase 196 milhões de ações vendidas a descoberto no fim de julho, o equivalente a cerca de 31% do free float. Pela metodologia da Ortex, o lucro não realizado dessas operações chega a US$ 15,5 bilhões, bem acima da estimativa da S3. A Ortex calculou ainda que aproximadamente 49% do free float está tomado em empréstimo, e avalia que a maior parte desses papéis sustenta posições vendidas ativas.
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Musk envia recado aos vendidos em SpaceX
Musk respondeu à maré pessimista nas redes sociais, dizendo a seguidores que a “probabilidade de sobrevivência” de investidores que mantêm grandes posições vendidas na empresa é muito baixa. O bilionário trava disputas com traders apostando contra seus negócios há anos.
Ihor Dusaniwsky, diretor‑gerente da S3, afirma que o acúmulo de apostas reflete a dúvida persistente do mercado sobre a capacidade da SpaceX de sustentar sua avaliação. A empresa ainda negocia a um valor de mercado próximo de US$ 1,5 trilhão. Já Peter Hillerberg, cofundador da Ortex, observa que os baixistas reforçaram as posições durante toda a queda, em vez de realizar lucros — um padrão que ele considera atípico.
Duas datas na próxima semana vão colocar compradores e vendedores à prova. A SpaceX divulga seus resultados trimestrais em 4 de agosto, o primeiro balanço como companhia aberta, e as primeiras restrições de lockup expiram dois dias depois, liberando um novo lote de ações em um free float ainda estreito.
A ação da SpaceX desde o IPO de junho
A empresa precificou a oferta a US$ 135 por ação em 11 de junho e viu o papel atingir máxima intradiária de US$ 225,64 em cinco dias. Em 22 de julho, o fechamento foi a US$ 115,26 — cerca de 49% abaixo do pico e aproximadamente 15% inferior ao preço pago no IPO. Apenas em torno de 5% das cerca de 13 bilhões de ações em circulação está livre para negociação, um free float reduzido que permite a posições vendidas volumosas provocar oscilações muito maiores do que o porte da empresa sugeriria.
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