Strategy levantou cerca de US$ 2 bilhões na última semana por meio de uma venda de ações da MSTR, manteve inalterada sua posição de Bitcoin (BTC) e criou um colchão de liquidez de US$ 1,59 bilhão em caixa para futuras necessidades de tesouraria.
Pontos-chave:
- A Strategy captou US$ 2,0065 bilhões com vendas de ações da MSTR, mantendo intacta sua posição de 840.447 BTC.
- A empresa reforçou a Reserva em Dólares em US$ 300 milhões e alocou US$ 1,59 bilhão em uma nova conta de caixa em dólares com maior flexibilidade.
- A Bernstein projeta que as compras de Bitcoin podem ser retomadas à medida que o STRC se recupere em direção ao valor nominal de US$ 100.
Liquidez da Strategy
A Strategy vendeu 18.261.118 ações da MSTR entre 17 e 23 de agosto, levantando US$ 2,0065 bilhões em recursos líquidos, segundo documento protocolado em 24 de agosto na Securities and Exchange Commission (SEC). Nesse intervalo, a companhia não realizou compras nem vendas de Bitcoin.
Do montante captado, US$ 136,4 milhões foram destinados à recompra de ações preferenciais STRC, enquanto US$ 300 milhões reforçaram a atual Reserva em Dólares da Strategy, que passou a totalizar US$ 5,10 bilhões. Os US$ 1,59 bilhão restantes foram alocados em uma conta separada batizada de USD Cash.
A Strategy descreveu a USD Cash como “um pool de liquidez em dólares norte-americanos designado separadamente”, destinado a dar suporte a compras de Bitcoin, pagamento de dividendos, amortização de dívidas, recompras de valores mobiliários e outras necessidades de tesouraria. Segundo a empresa, a estrutura oferece à administração mais flexibilidade para reagir a mudanças nas condições de mercado.
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Perspectivas para o Bitcoin
A Strategy continua detendo 840.447 BTC, adquiridos por cerca de US$ 63,36 bilhões a um preço médio de US$ 75.385 por Bitcoin, já incluídas taxas e demais custos. Essa posição equivale a aproximadamente 4% do limite máximo de 21 milhões de bitcoins em circulação.
Matt Cole, CEO da Strive, afirmou no domingo ter convicção “muito forte” de que o mercado de baixa do Bitcoin chegou ao fim, destacando o desempenho do BTC frente tanto ao dólar quanto ao ouro. Analistas da Bernstein também associaram o rali histórico do Bitcoin na semana passada ao aumento das recompras de Treasuries pelo Tesouro americano e a condições mais frouxas de liquidez global.
Em relatório, a equipe liderada por Gautam Chhugani escreveu que “o bitcoin historicamente reage de forma positiva a ciclos de expansão de liquidez” e avalia que a Strategy deve retomar as compras à medida que o STRC se aproxima do valor nominal de US$ 100. No momento do relatório, o papel era negociado em torno de US$ 96,43.
A reconfiguração de liquidez vem após um período em que a Strategy reduziu marginalmente sua exposição em Bitcoin e ampliou sua Digital Credit Capital Framework, estrutura voltada ao pagamento de dividendos, juros e recompras de títulos. No início de agosto, a companhia vendeu cerca de 0,8% de seus bitcoins ao mesmo tempo em que reforçou o caixa, configurando uma pausa pontual em sua estratégia de acumulação de longo prazo.
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