Tokenized U.S. Treasury products alcançaram US$ 13,53 bilhões em valor total, um aumento de cerca de 50 vezes desde o início de 2024, com BlackRock e Circle controlando quase metade do mercado.
Domínio de Treasuries da BlackRock e Circle
O setor de Treasuries tokenizados registrou um ganho semanal de 0,63% em 12 de abril de 2026. O segmento agora representa a maior categoria dentro de um mercado mais amplo de ativos do mundo real avaliado em US$ 29,22 bilhões.
Esse crescimento tem sido rápido. O mercado estava em cerca de US$ 750 milhões no início de 2024. Só nos dois primeiros meses de 2026, acrescentou US$ 2,12 bilhões, superando o crescimento das stablecoins em termos absolutos pela primeira vez.
Os cinco principais produtos respondem por US$ 9,31 bilhões, ou 68,8% do setor.
O USYC da Circle lidera com US$ 2,67 bilhões, estruturado principalmente para investidores não residentes nos EUA e domiciliado em Bermuda. O BUIDL da BlackRock vem em seguida com US$ 2,42 bilhões, gerido via Securitize e exigindo um mínimo de US$ 5 milhões em USDC (USDC) para Investidores Qualificados nos EUA.
O USDY da Ondo ocupa a terceira posição com US$ 1,88 bilhão, 16.568 detentores e APY de 3,55%. O Anemoy Treasury Fund da Janus Henderson está em quarto lugar com US$ 1,32 bilhão e classificação de crédito AA+ pela S&P, enquanto o BENJI da Franklin Templeton fecha o top 5 com US$ 1,02 bilhão e investimento mínimo de US$ 20. Todo o ecossistema abrange 60.893 detentores em 74 ativos.
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Por que o apoio institucional importa
A BlackRock administra mais de US$ 10 trilhões em ativos.
O CEO Larry Fink comparou a tokenização à internet nos seus primórdios, e o BUIDL representa a expressão institucional direta dessa visão pela empresa.
A Circle, emissora da segunda maior stablecoin por valor de mercado, já movimenta diariamente bilhões em valor equivalente em moeda fiduciária sobre trilhos de blockchain. O USYC estende essa infraestrutura da liquidação em dólar para dívida governamental remunerada.
São instituições reguladas, com forte foco em conformidade, que criaram produtos projetados para suportar o escrutínio regulatório. Essa distinção pesa para qualquer instituição que esteja avaliando entrar nesse espaço.
Contexto do mercado de stablecoins
O mercado de stablecoins atingiu uma máxima histórica de US$ 318,6 bilhões no mesmo período.
Stablecoins fornecem liquidez em dólar on-chain, enquanto Treasuries tokenizados fornecem rendimento, e juntos esses dois segmentos formam o núcleo de uma camada emergente de infraestrutura institucional que se assemelha cada vez mais à estrutura de mercado tradicional.
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