Tether acelerou a emissão de seu token USDT para níveis sem precedentes em setembro, cunhando aproximadamente US$ 8 bilhões da stablecoin durante um mês em que os mercados de criptomoedas perderam quase US$ 200 bilhões em valor. As reservas de USDT em exchanges atingiram máximas históricas de 48 bilhões de tokens, sinalizando potencial de pressão compradora à medida que os traders se posicionam antes do tradicionalmente forte quarto trimestre.
O que Saber:
- Tether emitiu aproximadamente US$ 8 bilhões em novos tokens USDT durante a correção do mercado de setembro, elevando sua capitalização de mercado total para mais de US$ 173 bilhões
- As reservas de USDT em exchanges subiram de 43 bilhões para 48 bilhões de tokens em setembro, representando os níveis mais altos já registrados
- Dados históricos mostram que outubro tem em média ganhos de 21,9% para o Bitcoin, enquanto o quarto trimestre geralmente oferece retornos de 85,4% em média
Gigante das Stablecoins Responde à Volatilidade do Mercado
Whale Alert relatou na terça-feira que a Tether cunhou um adicional de 1 bilhão de tokens USDT. A emissão ocorreu na mesma semana em que a capitalização de mercado de criptomoedas caiu em aproximadamente US$ 200 bilhões. No início da semana, quando os mercados enfrentaram pressão semelhante, a Tether já havia emitido outro bilhão de USDT.
O serviço de rastreamento de dados Lookonchain notou que a atividade de cunhagem da Tether disparou ao longo de setembro. O aumento na emissão elevou a capitalização de mercado da empresa além de US$ 173 bilhões pela primeira vez. O analista Maartunn observou que novas cunhagens aceleraram nos últimos dias e semanas, apesar da queda dos preços dos ativos.
A criação consistente de tokens indica uma demanda sustentada por USDT mesmo durante quedas de mercado. Observadores do mercado sugerem que esse padrão pode refletir estratégias de investidores focadas em acumular stablecoins enquanto esperam por pontos de entrada mais favoráveis. Esse posicionamento permite que traders movimentem capital rapidamente quando surgem oportunidades.
Reservas em Exchanges Sinalizam Padrão de Acumulação
Dados do CryptoQuant revelam duas tendências significativas que suportam a narrativa de acumulação. As reservas de USDT mantidas em exchanges usando o padrão ERC-20 aumentaram de 43 bilhões para 48 bilhões de tokens durante setembro. Essa cifra representa um ponto alto histórico para os balanços de USDT mantidos em exchanges.
Crescentes reservas de stablecoins em plataformas de negociação geralmente indicam prontidão para movimentar liquidez quando surgem oportunidades de preços. Traders frequentemente movem USDT para exchanges em preparação para a compra de outras criptomoedas durante quedas de mercado.
Os dados de fluxo líquido de USDT fornecem contexto adicional para o padrão de acumulação.
O fluxo líquido mede a diferença entre tokens que estão entrando nas exchanges em comparação com os que saem das plataformas. Setembro viu o fluxo líquido de USDT atingir novos máximos após subir de forma constante desde abril.
O fluxo líquido positivo indica que mais USDT entrou nas exchanges do que saiu durante o período. Essa dinâmica sugere que os traders aumentaram suas posses de stablecoins nas plataformas em vez de retirar fundos ou converter para outros ativos.
Padrões Históricos e Expectativas de Mercado
Uma análise histórica dos padrões de emissão da Tether revela correlação com movimentos subsequentes de preços do Bitcoin. Períodos de criação acelerada de USDT frequentemente precedem grandes ralis, incluindo exemplos notáveis no início de 2023 e no final de 2024. O ritmo atual de cunhagem espelha esses anteriores períodos de acumulação.
O investidor BitBull destacou a escala da recente atividade de emissão.
"Eles cunharam 8 bilhões de USDT apenas neste mês, e ainda faltam 5 dias," afirmou o investidor.
BitBull sugeriu que grandes investidores estão preparando posições substanciais de liquidez para comprar ativos durante declínios de preços antes de potenciais ralis.
Estatísticas de mercado apoiam expectativas otimistas para o quarto trimestre. Na última década, outubro consistentemente se classificou como o mês mais forte para o Bitcoin, oferecendo ganhos médios de 21,9%. O quarto trimestre como um todo produziu resultados ainda mais impressionantes, com retornos médios de 85,4%.
Compreendendo a Dinâmica do Mercado de Stablecoins
O USDT funciona como uma criptomoeda vinculada ao dólar que mantém um valor relativamente estável em comparação com ativos digitais voláteis como o Bitcoin. Traders usam stablecoins para preservar o capital durante incertezas de mercado enquanto permanecem posicionados para comprar rapidamente outras criptomoedas. A versão ERC-20 do USDT opera no blockchain Ethereum e representa a variante mais amplamente usada do token.
A capitalização de mercado refere-se ao valor total de todos os tokens USDT em circulação. Quando a Tether "cunha" novos tokens, ela aumenta essa oferta para atender à demanda de traders e instituições. Reservas em exchanges medem quantos tokens os usuários mantêm em plataformas de negociação em vez de em carteiras pessoais.
Cálculos de fluxo líquido ajudam os analistas a entenderem padrões de movimento de dinheiro nos mercados de criptomoedas. Fluxo líquido positivo para exchanges frequentemente precede atividade de compra, enquanto fluxo líquido negativo pode sinalizar pressão vendedora ou comportamento de manutenção a longo prazo.
Reflexões Finais
A combinação de emissão recorde de USDT, picos de reservas em exchanges e padrões sazonais históricos cria condições que muitos analistas veem como favoráveis para os mercados de criptomoedas. Embora o timing permaneça incerto, a substancial liquidez de stablecoins posicionada nas exchanges fornece a base para uma potencial pressão compradora quando o sentimento do mercado melhorar.