O presidente Trump indicou Kevin Warsh na sexta‑feira para substituir Jerome Powell como presidente do Federal Reserve quando o mandato de Powell expirar em maio.
Bitcoin (BTC) caiu para US$ 81.000 na noite de quinta‑feira, enquanto as chances da escolha de Warsh disparavam nos mercados de previsão, com mais de US$ 1,68 bilhão em posições alavancadas de cripto liquidadas em 24 horas.
Warsh, de 55 anos, atuou como diretor do Fed de 2006 a 2011, durante a crise financeira. Seu histórico hawkish contradiz as repetidas exigências de Trump por cortes agressivos de juros e política monetária mais frouxa.
A indicação cria tensão entre as promessas de campanha pró‑cripto de Trump e o ceticismo documentado de Warsh em relação a ativos digitais. Warsh descartou criptomoedas privadas como “software que finge ser dinheiro” em um artigo de opinião no Wall Street Journal em 2022.
O que aconteceu
O Bitcoin caiu da faixa alta de US$ 80.000 para US$ 82.601 na manhã de sexta‑feira, após o anúncio da indicação. O ativo já perdeu aproximadamente um terço de seu valor desde a máxima histórica de outubro, perto de US$ 126.000.
Posições long responderam por US$ 1,56 bilhão do total de liquidações, representando 93% das saídas forçadas nas principais corretoras, segundo dados da CoinGlass. Cerca de 267.370 traders foram forçados a encerrar posições, à medida que chamadas de margem em cascata aceleraram a venda.
O histórico de Warsh durante a crise financeira de 2008 ampliou as preocupações do mercado sobre o aperto das condições monetárias. Em setembro de 2008, enquanto o Lehman Brothers entrava em colapso, Warsh afirmou que permanecia relutante em “abrir mão das minhas preocupações com a inflação”, apesar de a economia caminhar para a deflação.
Sete meses depois, com o indicador de inflação preferido pelo Fed em 0,8% e o desemprego em 9%, Warsh manteve que estava “mais preocupado com riscos de alta para a inflação do que com riscos de baixa”. A economista‑chefe para os EUA da Bloomberg, Ana Wong, afirmou que as transcrições de Warsh no FOMC daquele período “me assustaram”.
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Por que isso importa
A indicação expõe contradições fundamentais na abordagem econômica de Trump. Trump vem atacando Powell por manter juros elevados e exige cortes de dois a três pontos percentuais. A defesa histórica de Warsh por disciplina monetária e por um balanço menor do Fed entra em conflito direto com essas exigências.
Warsh defendeu uma “mudança de regime” no Fed em uma entrevista à CNBC em julho de 2025, argumentando que a instituição enfrenta um “déficit de credibilidade”. No entanto, sua recente guinada em direção ao apoio a cortes de juros só surgiu quando ele se tornou o principal candidato ao cargo.
Markus Thielen, da 10x Research, disse à CoinDesk que o mercado vê a possível influência de Warsh como bearish para o Bitcoin porque “sua ênfase em disciplina monetária, juros reais mais altos e redução de liquidez enquadra a cripto não como proteção contra desvalorização, mas como excesso especulativo”.
O presidente do Fed atua dentro de limitações. Decisões sobre juros exigem maioria de votos dos 12 membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), reduzindo a influência de qualquer indivíduo. Powell pode permanecer no board do Fed até o início de 2028, mesmo perdendo a presidência, o que cria possível resistência a mudanças drásticas de política.
O senador republicano Thom Tillis prometeu bloquear todos os indicados ao Fed até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell, ligada ao seu depoimento sobre a reforma da sede do Fed. Isso ameaça complicar o cronograma de confirmação de Warsh, apesar do controle republicano do Senado.
Warsh investiu no projeto de stablecoin Basis em 2018 e na gestora Bitwise em 2021, onde permanece como conselheiro. Porém, sua defesa em 2022 de uma moeda digital de banco central dos EUA para enfrentar o yuan digital da China gerou críticas de defensores do Bitcoin, que veem CBDCs como antitéticas ao princípio de descentralização das criptomoedas.
Analistas técnicos apontam que o Bitcoin rompeu abaixo de seu padrão de bear flag, com alguns prevendo novas quedas em direção a US$ 70.000 se a pressão vendedora atual continuar até fevereiro. O RSI do ativo se aproximou da zona de sobrevenda, perto de 30, sugerindo potencial para repiques de curto prazo.
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