Singapura, Singapura, 27 de agosto de 2026, Chainwire
TermMax, protocolo de crédito a taxa fixa desenvolvido pela Term Structure Labs, anunciou em 26 de agosto que recebeu um investimento estratégico da YZi Labs. Os termos financeiros da operação não foram divulgados.
A TermMax foi selecionada para a Season 3 do EASY Residency da YZi Labs e, até ao momento, já captou mais de 8 milhões de dólares. Entre os investidores anteriores estão a Cumberland DRW — que liderou a ronda seed em 2023 —, HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital e MZ Web3 Fund.
O protocolo está em mainnet desde abril de 2025 e hoje opera em 10 redes compatíveis com EVM, com 60 mercados de taxa fixa, 40 cofres de estratégia, dezenas de milhões de dólares em valor total bloqueado (TVL) e mais de 1,5 milhão de carteiras registadas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami atuam como Curators, gerindo os cofres de estratégia do protocolo. O token $TMX concluiu o seu TGE em 25 de agosto.
A própria tese pública da YZi Labs explica a lacuna que este investimento pretende preencher. Num post de 14 de agosto sobre o que gostaria de ver construído, a YZi Labs destacou que as ações blue chip tokenizadas já atingiram volumes relevantes, mas que a camada de aplicações financeiras em torno desse mercado — crédito, gestão de garantias, transferência de risco e produtos estruturados — continua subdesenvolvida, com especial carência de opções e outros instrumentos de gestão de risco.
A YZi Labs posicionou este investimento precisamente nesse ponto em falta na infraestrutura.
> “Quando saí da banca, já havia centenas de milhares de milhões de dólares em > ativos on-chain sem uma única curva de taxa de juro diretamente observável > entre eles. Nos mercados tradicionais, isso seria impensável. Foi isso que > me levou a construir esta infraestrutura on-chain.” - Jerry Li, cofundador > e CEO da TermMax.
As ações tokenizadas são hoje a classe de ativos que mais cresce on-chain, totalizando 2,48 mil milhões de dólares, com o número de detentores a subir 165% em apenas 30 dias.
A TermMax integrou a Ondo Global Markets em janeiro de 2026 para lançar o primeiro mercado de empréstimo a taxa fixa que aceita ações norte‑americanas tokenizadas como colateral, e em seguida passou a aceitar também o bStock da Binance. Em agosto, entrou em operação na Robinhood Chain, permitindo que QQQ, SPY e NVDA sejam utilizados como garantia contra USDG.
Mas financiamento é apenas metade do que as ações tokenizadas exigem. Quase toda a infraestrutura lançada este ano em torno de ações tokenizadas foi canalizada para perpétuos de futuros, e quase nada para opções.
É com o TermMax Alpha que esse cenário começa a mudar: opções com entrega física e sem liquidação antecipada antes do vencimento. O preço de conversão é fixado na abertura da posição, e a liquidação é feita por entrega física no vencimento. Uma posição direcionalmente correta, portanto, não é encerrada por alguns minutos de volatilidade em mercados com pouca liquidez — precisamente o risco que torna os perpétuos inadequados para o segmento menos líquido de ações tokenizadas.
Este desenho sem liquidação forçada apoia‑se numa escolha que atravessa todo o protocolo: quando há liquidação, ela ocorre via entrega física, com a garantia a ser transferida diretamente para o credor, em vez de vendida no mercado. A suposição habitual — de que o colateral pode ser vendido a valor justo a qualquer momento — é válida para ETH, mas falha no caso de ações tokenizadas com poucos milhões de dólares de profundidade.
No segmento institucional, a TermPrime concluiu a sua primeira operação ao vivo na Canton Network no final de junho e, desde então, já expandiu a sua rede de contrapartes para nove instituições.
A TermMax opera um nó validador inicial na Canton, e a TermPrime está pronta para dar suporte a negócios de crédito para instituições na rede por meio de mercados abertos.
A TermMax detém uma pontuação de 93% na Process Quality Review da DeFiSafety, em linha com a Aave V3.
> “O nosso objetivo não é ensinar DeFi às instituições tradicionais. É fazer com > que o DeFi evolua para algo profissional o suficiente para servir as finanças > de forma genuína.” - Jerry Li, cofundador e CEO da TermMax.
A ambição da TermMax não é ser apenas mais um protocolo de crédito, mas tornar‑se a própria curva de juros on-chain.
Sobre a TermMax
TermMax é um marketplace de empréstimos e financiamentos a taxa e prazo fixos, desenvolvido pela Term Structure Labs, em produção na mainnet desde abril de 2025 e implantado em 10 redes compatíveis com EVM. O protocolo opera 60 mercados de taxa fixa e 40 cofres de estratégia. A arquitetura divide a dívida em três tokens negociáveis: FT (principal), XT (juros e valor de opção) e GT (um recibo ERC-721 para posições alavancadas). Curators profissionais definem intervalos alvo de APR em mercados isolados e gerem os cofres de estratégia, enquanto as liquidações são efetuadas por entrega física da garantia. O cofundador e CEO Jerry Li tem 25 anos de experiência em mercados financeiros globais e foi Managing Director no Deutsche Bank, onde liderou as áreas de fixed income e FX para a Grande China.
Website: https://ts.finance/
Sobre a YZi Labs
YZi Labs gere mais de 10 mil milhões de dólares em ativos a nível global. A sua filosofia de investimento coloca o impacto em primeiro lugar — partindo do princípio de que retornos significativos seguirão naturalmente. Investe em empresas em todas as fases, com prioridade para projetos com fundamentos sólidos em Web3, IA e biotecnologia. O portefólio da YZi Labs inclui mais de 300 projetos, em mais de 25 países e seis continentes. Entre os investimentos de destaque estão Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, entre outros. Mais de 65 participadas da YZi Labs passaram pelo seu programa de incubação, EASY Residency. Para mais informações, acompanhe a YZi Labs no X (@yzilabs).
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