Децентрализованные Финансы (DeFi) удивительны. Без банков, без кредитных рейтингов, только вы и блокчейн. Это хорошо для многих целей, включая ту, которую многие люди нуждаются больше всего — заимствование денег. Звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, верно? Нет. Это действительно работает.

DeFi переворачивает традиционные банковские системы. В основе DeFi лежат финансовые услуги без необходимости в посредниках.

Это все основано на технологии блокчейн. И таких технических чудесах, как смарт-контракты, но об этом мы поговорим позже.

Заимствование денег в DeFi стало чрезвычайно популярным. Почему? Потому что это обеспечивает доступ к ликвидности без обычной бюрократии. Люди обращаются к платформам DeFi, чтобы заимствовать активы, используя криптовалюту в качестве залога. Это быстро, прозрачно и часто более доступно.

Как же так? Ну, традиционные банки требуют проверки кредитоспособности и длительных процессов одобрения. DeFi решает эти проблемы с помощью смарт-контрактов и алгоритмов. В DeFi ваш залог заблокирован в смарт-контракте. Это обеспечивает безопасность и доверие без центрального органа.

Но это не все так зря и безоблачно, как вы могли уже догадаться. Заимствование в DeFi сопряжено с собственным набором рисков и сложностей.

Понимание этих рисков важно перед погружением. Ведь мы имеем дело с волатильными активами и передовыми технологиями на относительно ранних стадиях их развития.

Вот ваш полный гид по заимствованию в DeFi в 10 простых шагах.

1. Поймите Игру Залога

В DeFi, залог — король. Простите за неподходящее сравнение, но это как секьюрити у клуба — без него вы не попадёте внутрь.

Вот как это работает: вы вносите некоторые из ваших криптоактивов в качестве залога, и в обмен на это вы можете заимствовать другие активы.

Как, если у вас есть дом, но вам нужны деньги, чтобы купить другой дом, вы идете в банк и ипотекируете дом, чтобы купить еще один.

Просто, верно? Ну, не так быстро.

Хитрая часть заимствованием в DeFi — это соотношение заем-ценность (LTV). Это процент от стоимости вашего залога, который вы можете взять взаймы. Например, если вы вносите $1000 ETH и протокол имеет LTV 75%, вы можете заимствовать до $750.

Но вот где это становится интереснее — цены на криптоактивы волатильны. Если стоимость вашего залога падает, ваш займ можно ликвидировать быстрее, чем вы могли бы сказать "на луну".

Именно поэтому большинство протоколов DeFi используют избыточное обеспечение. Вас обычно требуют вложить больше залога, чем вы берете взаймы. Это звучит противоречиво, но это защитная сетка для протокола.

И не забывайте о различных типах залога. Некоторые протоколы принимают только основные криптовалюты, такие как ETH или WBTC. Другие более гибкие, позволяя вам использовать альткоины или даже NFT.

Наконец, следите за фактором залога. Это определяет, какая часть стоимости каждого актива может быть использована в качестве залога. Это варьируется между активами и протоколами, так что проведите свои исследования.

Ознакомьтесь с различными DeFi-сервисами заранее, прежде чем принимать серьезные решения.

2. Внимательно Следите за Процентными Ставками

Теперь давайте узнаем стоимость заимствования в DeFi. В отличие от банковских кредитов вашего дедушки, процентные ставки DeFi — это совершенно другая игра.

Во-первых, процентные ставки DeFi обычно переменные. Они могут изменяться быстрее, чем хамелеон на дискотеке. Почему? Потому что они определяются спросом и предложением на кредитном пуле.

Вот как это работает: когда существует высокий спрос на заимствование определенного актива, процентная ставка возрастает. Когда спрос падает, то падает и ставка. Это подобно бесконечному аукциону.

Но это еще не все!

Некоторые протоколы используют алгоритмические модели процентных ставок. Эти изящные математические формулы автоматически регулируют ставки на основе уровня использования кредитного пула.

Например, Compound использует модель, где ставки начинаются низко, когда использование пула низкое, и затем увеличиваются по мере увеличения использования. Это похоже на динамическое ценообразование для кредитов.

И не забывайте о разнице между APR и APY. APR — это простая процентная ставка, в то время как APY учитывает сложные проценты. В DeFi вы часто увидите невероятно высокие APY из-за частого сложения процентов.

Некоторые протоколы также имеют концепцию "заемного APY". Это эффективная процентная ставка, которую вы платите, когда учитываете вознаграждения, полученные за заимствование.

Да, вы правильно услышали — некоторые протоколы вознаграждают вас за заимствование!

DeFi — действительно чудо. И, возможно, конец для традиционной банковской системы. Но не так скоро.

3. Остерегайтесь Ликвидации

Ладно, время поговорить о бугимене заимствования в DeFi — ликвидации. Это то, что мешает заемщикам спать по ночам, и не без причины. Особенно новичкам, которые только прокладывают свой путь через открытые горизонты DeFi.

Ликвидация происходит, когда стоимость вашего залога падает ниже определенного порога. Это как маржин колл в традиционных финансах, но на стероидах.

Вот как это обычно работает. Скажем, вы заимствовали $750 под $1000 ETH (мы объяснили немного раньше как работает LTV). Если цена ETH упадет и ваш залог теперь стоит только $900, вас могут ликвидировать.

Порог ликвидации варьируется между протоколами, но обычно это около 150% от заимствованной суммы. Некоторые протоколы ликвидируют всю вашу позицию, в то время как другие ликвидируют только достаточно, чтобы вернуть вас выше порога.

И вот в чем загвоздка — ликвидация часто сопровождается штрафом. Вы можете потерять процент вашего залога, помимо закрытия вашего заимствования.

Но это еще хуже. Во времена высокой рыночной волатильности, вас могут ликвидировать, даже если цена упадет только на секунду. Да, это настолько быстро. Конечно, зависит от конкретного протокола DeFi. Но иногда игра может быть действительно жестокой.

Чтобы избежать ликвидации, нужно следить за вашим уровнем здоровья. Это показатель, который показывает, насколько близко вы находитесь к ликвидации. Если он падает слишком низко, нужно либо добавить больше залога, либо погасить часть займа.

Некоторые протоколы стараются быть добрыми и пользователями дружественными. Они предлагают функции защиты от ликвидации.

Например, Aave имеет "Health Factor," который дает вам буфер перед ликвидацией.

MakerDAO позволяет настраивать автоматические триггеры для добавления залога, если вы становитесь слишком близко к ликвидации.

Помните, в DeFi вы — ваш собственный управляющий рисками. Нет банка, к которому можно было бы обратиться за продлением сроков или умолять о пощаде. Как только вы достигаете порога ликвидации — игра окончена.

4. Выбирайте Протокол Разумно

Не все протоколы заимствования в DeFi равны. Некоторые могут быть довольно недоброжелательными, особенно для начинающих инвесторов. Правильный выбор может означать разницу между гладкой навигацией и финансовым крушением.

Сначала давайте поговорим о крупных игроках.

Aave, Compound и MakerDAO как святая троица заимствования в DeFi. Они давно на рынке и имеют опыт обеспечения безопасности.

Но не игнорируйте новичков. Протоколы, такие как Liquity и Alchemix, привносят инновационные функции. Liquity предлагает займы без процентов, тогда как Alchemix позволяет заимствовать под будущую прибыль — весьма уникальная функция.

Безопасность должна быть вашим главным приоритетом. Ищите протоколы, которые были проверены авторитетными компаниями. Мультиподписи кошелек, программы наград за найденные баги и страховое покрытие — это все хорошие признаки.

Также обращайте внимание на модель управления.

Она действительно децентрализована или есть небольшая группа, принимающая решения? Это может повлиять на все, начиная от процентных ставок и заканчивая обновлениями протокола. Помните, DeFi не должен быть просто виртуальным банком. В основе философии лежит децентрализация, и она здесь по важной причине.

Ликвидность — еще один важный фактор. Протокол с глубокими пулами ликвидности значит, что вам меньше вероятности столкнуться с высокой просадкой или дефицитом ликвидности.

Не забывайте про пользовательский опыт. Некоторые протоколы имеют гладкие интерфейсы, которые делают заимствование проще. Другие... не так уж. Если вам не комфортно навигироваться по сложному DApp, вы можете предпочесть более дружелюбные для пользователя опции.

Наконец, учитывайте экосистему.

Некоторые протоколы Контент: попасть в плохие руки. Не доверяйте значительные суммы токенов протоколу, который не кажется на 100% надежным.

Наконец, есть вы. Да, именно вы. Ошибки пользователя – это значительный риск в DeFi. Один неверный клик, одна неправильно поставленная десятичная точка, и – ваш деньги могут исчезнуть навсегда. Проведите правильное исследование, будьте хорошо подготовлены, не принимайте эмоциональных решений.

6. Овладейте искусством использования левериджа

Давайте поговорим о любимом трюке на вечеринках DeFi – использовании левериджа. Это как финансовые стероиды, которые способны увеличить ваши доходы... или потери.

Вот основная идея: вы вносите некоторое обеспечение, берете кредит под него, а затем используете заемные средства как залог для взятия еще одного кредита. Повторяйте до тех пор, пока у вас не будет избыток левериджа.

Да, это так же сложно, как играть в шахматы, но те, кто знает свою игру, могут значительно выиграть.

Некоторые трейдеры используют свои заемные средства для обеспечения ликвидности или зарабатывания на фермерстве доходов, потенциально зарабатывая больше, чем платят процентов. Это как занимать деньги, чтобы заработать деньги. Вы можете посмотреть на это под немного другим углом, если вспомните, как традиционные банки зарабатывают деньги.

В любом случае, существуют DeFi-протоколы для игры в такие игры.

Платформы, такие как dYdX и Fulcrum, созданы специально для торговли с использованием левериджа. Они позволяют вам открывать позицию с левериджем всего за несколько кликов. Это как играть с финансовым динамитом.

Вам нужно помнить, что леверидж – это обоюдоострый меч. Хотя он может увеличить ваши прибыли, он также может усилить ваши потери. Небольшое движение цены в неправильном направлении может уничтожить всю вашу позицию. Вам нужно стать профессионалом в этой игре.

И не забывайте о цепной ликвидации. В случае спада на рынке начнется ликвидация позиций с левериджем, что приведет к дальнейшему падению цен и вызовет еще больше ликвидаций. Это порочный круг, который может превратить падение в обвал.

Но DeFi обширен и диверсифицирован. Некоторые протоколы предлагают "флэш-кредиты", которые позволяют занимать, использовать и возвращать средства в одной транзакции.

Они могут использоваться для арбитража или для распутывания сложных позиций с левериджем.

Помните, с большим левериджем приходит большая ответственность. Всегда используйте ордера на стоп-лосс и не ставьте на карту всё на одну позицию с левериджем. И ради всего святого, не используйте леверидж, если не полностью понимаете, что вы делаете.

7. Ориентируйтесь в мире стейблкоинов

В диком мире заимствования в DeFi стейблкоины – ваш лучший друг.

Эти токены созданы для того, чтобы всегда поддерживать свою привязку к реальной валюте, чаще всего к доллару США. Они как спокойствие среди шторма волатильности криптовалют.

Большинство протоколов DeFi заимствования позволяют вам занимать стейблкоины под ваши волатильные криптоактивы. Это популярный способ доступа к ликвидности, не продавая свои ценные BTC или ETH.

Но не все стейблкоины созданы равными. У вас есть централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, которые обеспечены реальными активами. Затем есть алгоритмические стейблкоины, такие как DAI, которые поддерживают свою привязку через смарт-контракты и залоговое обеспечение. Существуют также обеспеченные золотом (и привязанные к золоту) стейблкоины (например, PAX Gold).

Некоторые протоколы даже позволяют вам создавать свои собственные стейблкоины. DAI от MakerDAO является ветеран здесь, но новые платформы, такие как Liquity с его LUSD, присоединяются к вечеринке.

Заимствование в стейблкоинах может быть надежной стратегией для избегания риска ликвидации.

Поскольку стоимость вашего долга не колеблется, вам нужно беспокоиться только о стоимости вашего залога. Половина головной боли теперь ушла. Неплохо.

Но остерегайтесь событий разгерметизации. Даже стейблкоины могут потерять свою привязку в экстремальных условиях рынка. Просто спросите у кого-нибудь, кто держал UST во время коллапса Terra.

Некоторые протоколы предлагают лучшие ставки для заимствования определенных стейблкоинов. Например, вы можете получить более низкую процентную ставку на заимствование DAI по сравнению с USDC на одной и той же платформе.

И не забудьте о возможностях доходности. Многие протоколы DeFi предлагают высокие APY за обеспечение ликвидности стейблкоинов. Это способ заставить ваши заемные средства работать.

Наконец, следите за регулирующей средой.

Стейблкоины находятся в поле зрения регуляторов по всему миру. Жесткие меры могут встряхнуть всю экосистему заимствований DeFi. Например, USDC соответствует недавно принятым европейским законам, в то время как USDT подвергается критике.

8. Исследуйте кросс-чейн заимствование

Если вы дочитали до сих пор, вы, вероятно, готовы к более сложной теме. Ладно, пристегнитесь, потому что мы собираемся перейти в многомерное измерение.

Кросс-чейн заимствование – это как DeFi на стероидах, позволяющее вам получить доступ к ликвидности в разных блокчейнах. Хотя это может звучать необычно, так как мы все привыкли думать о решении проблем в рамках конкретных блокчейнов, это удивительное направление для движения.

Вот в чем суть: вместо того чтобы быть ограниченными заимствованием активов на одной цепочке, кросс-чейн протоколы позволяют вам использовать обеспечение на одной цепи для заимствования активов на другой.

Это как финансовая телепортация.

Платформы, такие как THORChain и RenVM, являются пионерами в этой области. Они используют умные криптографические приемы для реализации доверительных кросс-чейн транзакций.

Но зачем беспокоиться о кросс-чейн заимствовании? Во-первых, это открывает совершенно новые возможности арбитража. Вы можете воспользоваться разницей цен между цепями, не перемещая свои активы. Умный прием, не правда ли?

Это также позволяет более эффективно использовать капитал. У вас есть немного ETH, но вам нужны токены, основанные на Solana? Не нужно продавать и снова покупать – просто используйте кросс-чейн заимствование.

Решения второго уровня также принимают участие в этом процессе. Протоколы, такие как dYdX на StarkWare, позволяют вам заимствовать с безопасностью Ethereum, но с более низкими комиссиями и более быстрыми транзакциями.

Конечно, новые горизонты приносят новые вызовы. Кросс-чейн заимствование добавляет дополнительный слой сложности и риска. Вы имеете дело не только с риском смарт-контрактов на одной цепи, но и на нескольких цепях, плюс к этому – мостовые механизмы.

Взаимодействие – ключ в этой области. Ищите протоколы, которые хорошо взаимодействуют с другими и имеют послужной список гладкой работы кросс-чейн.

И не забывайте о комиссиях за газ. Хотя кросс-чейн заимствование может открыть новые возможности, вам нужно учитывать стоимость транзакций на нескольких цепях.

Наконец, следите за появляющимися стандартами, такими как протокол межблокчейн-коммуникации (IBC). Они могут сделать кросс-чейн заимствование еще более легким в будущем.

9. Максимизируйте свои возможности заимствования

Вот несколько профессиональных советов, как выжать максимум из вашего залога.

Первое: диверсификация. Не кладите все яйца в одну корзину. Распределение вашего залога по различным протоколам может минимизировать последствия единственного события ликвидации. Чем больше активов вы обслуживаете, меньше шансов, что они все одновременно рухнут.

Затем научитесь играть в процентную игру. Некоторые протоколы предлагают лучшие ставки для определенных активов или в течение определенного времени. Обратите внимание на эти возможности и будьте готовы перемещать свои кредиты. Да, игра на заимствование в DeFi – это полная занятость чтением новостей, форумов, социальных сетей и т.д. Как говорил Оливер Стоун в продолжении фильма Уолл Стрит, деньги не спят.

Замена залога – еще один хитрый прием, о котором вам следует знать.

Некоторые протоколы позволяют вам менять ваш залог, не закрывая кредит. Это как замена колес на движущейся машине – рискованно, но потенциально выгодно. Если вы хороши в своей полной занятости (см. выше), вы можете первым почувствовать, что надвигается буря, и пора уходить с этого конкретного актива.

Не игнорируйте управляющие токены. Многие протоколы заимствования вознаграждают заемщиков своими собственными токенами. Эти токены можно продать с прибылью или использовать для участия в управлении (и, возможно, голосовать за предложения, которые принесут пользу заемщикам).

Кредитная делегация – это продвинутая техника, где вы можете брать в кредит против чужого залога. Это как крещество в DeFi, но будьте осторожны – это требует высокого уровня доверия.

Некоторые протоколы предлагают функциональность флэш-кредитов. Хотя они преимущественно используются для арбитража, умные заемщики могут использовать флэш-кредиты для ребалансировки своих позиций или избежания ликвидации в крайнем случае.

Следите за своим фактором здоровья. Как мы упомянули выше, этот показатель показывает, насколько вы близки к ликвидации. Некоторые протоколы предлагают инструменты для автоматического добавления залога, если ваш фактор здоровья падает слишком низко.

10. Оставайтесь впереди игры

Вот несколько советов, которые вы можете найти полезными, если вы серьезно рассматриваете возможность заимствования на DeFi.

В первую очередь: образование – это ключ. Ландшафт DeFi развивается быстрее, чем хамелеон на дискотеке. Привыкайте читать новости DeFi, следите за ключевыми разработчиками в Twitter и участвуйте в обсуждениях сообществ в Discord или на форумах. Какое бы время вы не тратили сейчас, удвойте его.

Следите за обновлениями протоколов. Многие платформы заимствования в DeFi регулярно представляют новые функции или изменения в своих моделях. Эти изменения могут существенно повлиять на вашу стратегию заимствования. Снова, привычка читать новости ежедневно обязательна.

Не игнорируйте предложения по управлению. Если вы сильно вкладывались в определенный протокол, убедитесь, что вы осведомлены о предстоящих голосованиях. Одно предложение может изменить процентные ставки, факторы залога или даже фундаментальные аспекты работы протокола. Это сообщество, так что будьте его частью.

Будьте готовы к черным лебедям. Пространство DeFi видело немало взломов, злоупотреблений и рыночных обвалов. Иметь план на случай такой чрезвычайной ситуации. Это может включать настройку оповещений о внезапных движениях цен или наличие стратегии быстрого выхода из позиций.

Рассмотрите возможность использования агрегаторов DeFi. Платформы, такие как Zapper или Zerion, могут дать вам обзор ваших позиций на нескольких протоколах. Они могут быть спасением, когда вы жонглируете множеством кредитов и видов залога.

Не игнорируйте макро-изображение. DeFi не существует в вакууме. Следите за общими трендами криптовалют, развитием регулирования и даже новостями традиционных финансов. Все это может повлиять на рынки заимствования DeFi. ЧитайтеКонтент: yellow.com на ежедневной основе, это полезно для вас. Без шуток.

Наконец, не расслабляйтесь. Только потому, что стратегия работала вчера, не означает, что она будет работать завтра. Регулярно пересматривайте и корректируйте свои заемные позиции, чтобы убедиться, что они все еще соответствуют вашим целям и уровню терпимости к рискам. Не бойтесь экспериментов, просто ограничьте количество активов, которые могут быть потеряны в случае, если что-то пойдет не так.