DeFi — это будущее наших денег. И протоколы DeFi являются кровью мира DeFi. Какие из самых важных и влиятельных протоколов DeFi вы должны использовать или, по крайней мере, пристально следить в 2024 году? Прочтите статью, чтобы узнать.

Индустрия децентрализованных финансов (DeFi) быстро росла в последние годы, превратившись из небольшой ниши в многомиллиардную силу. Этот экспоненциальный рост больше, чем просто временное явление; он знаменует собой кардинальное изменение динамики наших денежно-кредитных систем.

Эта трансформация продвигается протоколами децентрализованной финансовой инфраструктуры (DeFi). Они успешно пересматривают концепцию разрешительных, открытых и высокоинтероперабельных финансовых транзакций. Мы ожидаем, что блокчейн-технология предоставит нам это.

Основная цель DeFi заключается в том, чтобы сделать финансовые услуги и продукты доступными для большего числа людей по всему миру, устраняя посредников и снижая транзакционные издержки.

Согласно данным DeFi Pulse, общая заблокированная стоимость (TVL) в протоколах DeFi превысила $100 миллиардов в 2023 году. Быстрый рост сектора и доверие пользователей к децентрализованным платформам демонстрируют это.

Новый набор протоколов, бросающих вызов давно устоявшимся финансовым стандартам, поддерживает рост этой экосистемы. Кредиты, займы, торговля, yield farming и страхование — лишь некоторые из многих децентрализованных услуг, которые они предлагают.

Да, есть и негативный аспект. Индустрия DeFi сложна и многомерна, что может ввести в заблуждение даже опытных инвесторов.

Даже самые преданные инвесторы и фанаты Сатоши ошеломлены огромным количеством протоколов в экосистеме DeFi. У каждого из них есть свои преимущества и недостатки. Каждый уникален по-своему.

Такое разнообразие может быть устрашающим для новичков. Чтобы понимать, как ориентироваться в этой появляющейся финансовой среде, необходимо знать ключевые фигуры.

Анатомия DeFi

Протоколы DeFi сложны и функционируют в более широкой финансовой экосистеме, поэтому важно сначала понимать их, чтобы оценить их влияние.

Что такое протокол DeFi?

Протокол DeFi — это децентрализованное приложение (dApp), созданное на базе блокчейн-технологии, предназначенное для имитации и улучшения традиционных финансовых услуг. Умные контракты, которые являются самоисполняемыми договорами с условиями, прописанными напрямую в коде, — это то, как работают эти протоколы. Они позволяют автоматизированные, прозрачные и надежные транзакции.

Как работают протоколы DeFi?

По сути, протоколы DeFi устраняют необходимость в посредниках, позволяя одноранговые транзакции. Умные контракты позволяют пользователям напрямую взаимодействовать на блокчейне; эти контракты содержат критерии, которые, когда они выполнены, выполняют предопределенные действия. Поскольку в процессе нет человеческого элемента и все соблюдают одни и те же правила, вероятность мошенничества или человеческой ошибки значительно снижается.

Это могло бы произойти, например, в системе кредитования DeFi, где пользователи кладут свои биткоины в умный контракт и затем одалживают их друг другу. Процентные ставки обычно рассчитываются с учетом предложения и спроса.

Для получения займов на рынке криптовалют необходимо наличие залога из-за волатильности цен на криптовалюты. Стоимость этого залога может значительно превышать основную сумму займа.

Виды протоколов DeFi

• Протоколы кредитования и заимствования. Платформы такие как Aave, Compound и Venus позволяют пользователям одалживать свои активы, чтобы зарабатывать проценты, или брать активы, предоставляя залог. Они демократизируют доступ к кредиту и предлагают более привлекательные ставки по сравнению с традиционными банками.

• Децентрализованные обменники (DEX). Протоколы такие как Uniswap и Curve Finance позволяют пользователям торговать криптовалютами прямо из своих кошельков. Они используют автоматизированные маркет-мейкеры (AMMs) для облегчения ликвидности, устраняя необходимость в ордерных книгах и посредниках.

• Платформы для yield farming и стейкинга. Yield farming включает в себя одалживание или стейкинг криптовалют в обмен на вознаграждение, часто в виде дополнительных токенов. Pendle и Lido предлагают инновационные способы максимизации доходов от цифровых активов.

• Протоколы управления. Эти платформы дают возможность пользователям участвовать в процессах принятия решений. MakerDAO и Compound позволяют владельцам токенов голосовать за изменения протокола, структуру комиссий и другие важные обновления.

• Страховые протоколы. Платформы страхования DeFi, такие как Nexus Mutual, предоставляют покрытие от сбоев в умных контрактах и других рисков, присущих экосистеме DeFi.

Роль умных контрактов

Умные контракты являются основой протоколов DeFi. Они неизменны и прозрачны, это значит, что после развертывания их код невозможно изменить, и любой может их проверить. Эта прозрачность способствует доверию среди пользователей и уменьшает зависимость от централизованных органов.

10 самых влиятельных протоколов DeFi

MakerDAO

Изначально созданный Руне Кристенсеном в 2015 году, MakerDAO является лидером в индустрии децентрализованных финансов (DeFi).

Он представил DAI, среди первых децентрализованных стабильных монет, привязанных к доллару США и обеспеченных биткоин-активами.

Работая в сети Ethereum, MakerDAO позволяет пользователям создавать DAI, блокируя залоговые средства, такие как Ether (ETH), в умных контрактах, называемых Maker Vault. Эта система использует умные контракты, чтобы поддерживать привязку к доллару и гарантировать стабильность DAI за счет автоматического управления соотношением обеспечения.

Рыночная стоимость DAI на октябрь 2024 года составляет около $5,3 миллиарда, что подчеркивает его широкое принятие в экосистеме DeFi. С рыночной капитализацией примерно $1 миллиард, управляющий токен MKR активно участвует в управлении протоколом, голосуя по важным вопросам, таким как пределы рисков, виды обеспечения и изменения комиссий, что поддерживает распределенную сущность платформы.

Разработка децентрализованной стабильной монеты MakerDAO предоставила экосистеме DeFi важный инструмент, так как он позволяет пользователям осуществлять транзакции с устойчивым средством в нестабильном рынке. Её структура управления моделирует шаблон распределенного принятия решений в блокчейн-системах.

MakerDAO значительно способствовал демократизации финансов, позволяя людям использовать свои криптоактивы для создания ликвидности, тем самым дополняя основные идеи DeFi.

Uniswap

Впервые представленный Хейденом Адамсом в 2018 году, Uniswap трансформировал децентрализованные обменники (DEX) посредством концепции автоматизированного маркет-мейкера (AMM).

Построенный на блокчейне Ethereum, Uniswap позволяет пользователям обменивать токены ERC-20 напрямую из своих кошельков без использования посредников или традиционных ордерных книг. Вместо этого он использует формулу постоянного произведения (x * y = k) и пулы ликвидности для осуществления торговли и, следовательно, обеспечивает плавные и разрешительные обмены токенами. Обратите внимание, что переведенные фрагменты не включают перевод для Markdown-ссылок:

Контент: управление системой, вследствие чего влияет на выбор оператора узла и ставки комиссий.

Другие системы DeFi также могут использовать st Tokens, произведенные Lido, тем самым создавая больше шансов на доход и поощряя интероперабельность экосистемы.

Lido кардинально изменил сцену DeFi, выпустив ликвидность заложенных активов, тем самым позволяя пользователям оптимизировать стоимость своих держаний и более активно участвовать в мероприятиях распределенного финансирования.

Compound

Роберт Лешнер и Джеффри Хейс запустили Compound в 2017 году как DeFi технологию, позволяющую распределенное кредитование и заимствование криптовалюты.

Compound, который работает на блокчейне Ethereum, использует алгоритмически рассчитанные процентные ставки, основанные на реальном времени предложения и спроса на активы.

Токен управления COMP имеет рыночную оценку примерно в $404 миллиона по состоянию на октябрь 2024 года; TVL системы регулярно превышает $5 миллиардов.

Пользователи платформы получают cTokens, отражающие их инвестиции, когда они предоставляют активы, которые со временем накапливают проценты. Обеспечение залога позволяет заёмщикам получить доступ к средствам; платформа гарантирует сверхобеспечение, чтобы помочь снизить риски.

Предоставляя токены COMP потребителям, которые либо предоставляют, либо заимствуют активы, Compound популяризировал идею добычи ликвидности, мотивируя участие и, таким образом, улучшая ликвидность протокола. Структура управления позволяет держателям COMP предлагать и голосовать за изменения в протоколе, тем самым способствуя общинному подходу к развитию.

Compound помог развить и зрелой стать рынку кредитования DeFi, упростив процесс получения процентов на криптовалютные активы и предлагая безопасную платформу заимствования. Его разработки повлияли на многие другие процессы, подтверждая его важность в экосистеме.

Curve Finance

Михаил Егоров запустил Curve Finance в 2020 году; это распределенная биржа, сосредоточенная на эффективной торговле стейблкоинами.

Работая на блокчейне Ethereum и поддерживая такие сети, как Polygon, Curve обменивает активы схожей стоимости, такие как стейблкоины или обернутые токены, используя специальную AMM-технику, оптимизированную для низкого проскальзывания и дешевых затрат.

По состоянию на октябрь 2024 года, токен управления Curve, CRV, имеет рыночную капитализацию около $331 миллиона; TVL платформы иногда превышает $10 миллиардов. Торговые сборы и награды CRV позволяют поставщикам ликвидности мотивировать себя предоставлением активов в пулы ликвидности платформы.

Алгоритм StableSwap протокола позволяет высокоэффективные обмены между стейблкоинами и привязанными активами, поэтому он является важной частью ликвидности стейблкоинов на рынке DeFi.

Модель управления Curve с взвешенным по времени подходом к голосованию поддерживает долгосрочных держателей, тем самым совпадая стимулы с непрерывным успехом протокола.

Curve стала важной инфраструктурой в распределенном финансировании, поскольку предлагает стабильную и быструю платформу для торговли устойчивыми активами. Его взаимодействие с другими протоколами DeFi обеспечивает общую эффективность и интероперабельность, подтверждая его роль в экосистеме.

dYdX

Антонио Джулиано начал dYdX в 2017 году; это распределенная биржа с продвинутыми торговыми инструментами, включая торговлю маржинальными и перпетуальными контрактами с использованием до 25-кратного плеча.

Работая на блокчейне Ethereum, dYdX использует техники масштабирования второго уровня—более конкретно, Zero-Knowledge Rollups от StarkWare—для улучшения скорости транзакций и снижения затрат.

Токен управления DYDX имеет рыночную капитализацию в $624 миллиона по состоянию на октябрь 2023 года.

dYdX привлекает как опытных трейдеров, так и новичков, ищущих сложные финансовые инструменты, предоставляя продвинутые торговые возможности, обычно доступные на централизованных биржах, в распределенный мир.

Реализация второго уровня платформой решает проблемы масштабируемости, позволяя недорогие транзакции и высокую пропускную способность. Держатели токенов DYDX участвуют в управлении, тем самым влияя на решения по экономике токенов, функциям и характеристикам протокола.

Как dYdX расширяет возможности распределенных бирж за пределы простых обменов токенов, он помогает развиваться DeFi. Предлагая мощную платформу для торгов деривативами, он привлёк больше ликвидности и участия в экосистеме DeFi, тем самым мостая разрыв между традиционными финансами и распределенными платформами.

Nexus Mutual

Хью Карп запустил Nexus Mutual в 2019 году как распределенную страховую платформу, предлагающую защиту от отказов умных контрактов и других источников рисков DeFi. Работающая на блокчейне Ethereum, Nexus Mutual использует пул разделения рисков, где участники предоставляют средства, используемые для возмещения претензий.

С рыночной стоимостью, возможно, в $205 миллионов по состоянию на октябрь 2024 года, токен Nexus Mutual, NXM, оплатив претензии по различным известным событиям, платформа стала решающей в снижении рисков участия в DeFi и строительстве доверия пользователей к распределенным системам.

Чтобы присоединиться к взаимному фонду, участники проходят процесс проверки "Знай своего клиента" (KYC). Они оценивают претензии и решают о выплатах, тем самым способствуя общинному подходу к управлению рисками. Nexus Mutual убирает одно из основных препятствий для входа в DeFi—проблемы безопасности, предлагая распределенную альтернативу традиционному страхованию.

Технологии DeFi стали более широко приняты в ответ на страховую защиту Nexus Mutual. Это имеет значительное значение для устойчивости окружения, поскольку снижает опасности и предлагает гарантию против любых убытков.

Pendle

Запущенная в 2021 году TN Lee и его командой, Pendle—это система DeFi, направленная на токенизацию будущей доходности, тем самым предоставляя пользователям больше контроля над их практиками управления доходностью.

Pendle позволяет пользователям Ethereum и Arbitrum разделять активы с генерацией дохода на основные и доходные компоненты, тем самым позволяя отдельную торговлю каждым из них.

Токен Pendle, указывающий на его растущее влияние в арене DeFi, имеет рыночную капитализацию примерно в $656 миллионов по состоянию на октябрь 2024 года.

Pendle предлагает методы с фиксированным доходом для распределенного финансирования, концепцию, общепринятую в традиционных финансах, но очень новую для DeFi, позволяя торговлю будущей доходностью.

AMM Pendle специально настроен для доходных токенов, так что обеспечивает эффективное открытие цен и ликвидности. Закрепление будущих доходов или спекуляция на ставках доходности позволяет пользователям быть гибкими и иметь возможности для диверсификации.

Pendle расширяет спектр доступных финансовых инструментов для потребителей, закрывая разрыв между традиционными продуктами с фиксированным доходом и DeFi, тем самым укрепляя зрелость и глубину сектора DeFi.

Venus Protocol

Разработанный командой за Swipe Wallet, включая Джозелито Лизарондо, Venus—это инструмент DeFi для кредитования и заимствования, работающий на Binance Smart Chain (BSC). Venus предоставляет легкодоступные услуги DeFi более широкой базе пользователей, используя более низкие сборы и более быстрые транзакционные ставки BSC по сравнению с Ethereum.

Токен управления Venus, XVS, имеет рыночную капитализацию около $125 миллионов по состоянию на октябрь 2024 года; TVL протокола иногда превышает $3 миллиарда. Venus позволяет пользователям создавать VAI, распределенный стейблкоин, привязанный к доллару США, и предоставлять и заимствовать ряд криптовалют.

Пользователи протокола платят проценты по заимствованным активам и получают проценты по предоставленным активам, тем самым действуя как система денежного рынка. Сохраняя распределенный подход, модель управления Venus позволяет держателям токенов XVS влиять на настройки протокола и решения о развитии.

Venus сыграл важную роль в расширении охвата распределенного финансирования за пределами экосистемы Ethereum, включая функции кредитования DeFi и стейблкоинов в BSC. Всеохватность и масштабируемость услуг DeFi улучшены его простым в использовании интерфейсом и связью с обширной пользовательской базой BSC, тем самым дополняя более общую цель демократизации банковского дела.

Заключительные Размышления

Финансовые системы находятся на распутье в результате быстрого роста протоколов DeFi. Помимо перенастройки финансовой индустрии, как мы ее знаем, эти десять принципов проложили путь к новой системе, которая более открыта, честна и продуктивна для всех.

Децентрализованные стейблкоины от MakerDAO, модели AMM от Uniswap, flash loans от Aave и ликвидный стекинг от Lido—вот лишь несколько примеров уникальных инноваций, привнесенных различными протоколами.

Открытый доступ, уменьшенные цены и продвижение финансового суверенитета—это способы, которыми они преодолевают недостатки традиционного финансирования.

С таким сказанным, в пространстве DeFi есть препятствия. Появляются постоянные опасности, такие как дыры в безопасности, неясные регуляции и нестабильные рынки. Как показали печально известная атака DAO 2016 года и другие уязвимости умных контрактов, новые технологии чрезвычайно уязвимы.

Сотрудничество протоколов, улучшенная безопасность и регулировочная ясность сыграют критически важную роль в будущем развитии экосистемы DeFi.

Шаги к решению проблем масштабируемости и интероперабельности включают внедрение решений второго уровня и усилий по интероперабельности кросс-цепочек, таких как EigenLayer.

Все вещи учтены, эти протоколы находятся на переднем крае революции DeFi, что в корне изменяет финансовую сцену. Они показывают, как технологии блокчейна может сделать финансовую систему более справедливой. Они уже начали оказывать влияние на криптовалютный рынок, и со временем будут становиться все более распространенными.