DeFi — это будущее наших денег. А протоколы DeFi являются кровью мира DeFi. Какие самые важные и влиятельные протоколы DeFi, которые вы должны использовать или как минимум внимательно следить за ними в 2024 году? Читайте статью, чтобы узнать.

Индустрия децентрализованных финансов (DeFi) стремительно развивается в последние несколько лет, расширяясь от крохотной ниши до многомиллиардного мощного рынка. Этот экспоненциальный рост — это больше, чем просто кратковременный тренд; он предвещает кардинальные изменения в динамике наших монетарных систем.

Эту трансформацию продвигают протоколы децентрализованной финансовой инфраструктуры (DeFi). Они успешно переосмысливают концепцию разрешительных, открытых и высокоинтероперабельных финансовых транзакций, что является нашей надеждой на технологию блокчейн.

Главная цель DeFi — сделать финансовые услуги и продукты доступными для большего числа людей по всему миру, исключая посредников и снижая транзакционные издержки.

Согласно данным DeFi Pulse, общая заблокированная стоимость (TVL) в протоколах DeFi превысила $100 миллиардов в 2023 году. Это демонстрирует быстрый рост сектора и доверие пользователей к децентрализованным платформам.

Рост этой экосистемы стимулирует новый набор протоколов, которые бросают вызов устоявшимся финансовым стандартам. Они предлагают множество децентрализованных услуг, таких как займы, кредитование, торговля, фарминг доходности и страхование.

Да, существует негативный аспект. Индустрия DeFi сложна и многомерна, что может ввести в заблуждение даже опытных инвесторов.

Даже самые преданные инвесторы и поклонники Сатоши сталкиваются с изобилием протоколов в экосистеме DeFi. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Каждый из них уникален по-своему.

Такое разнообразие может быть устрашающим для новичков. Вы должны быть в курсе ключевых фигур в этом новом финансовом ландшафте, чтобы понимать, как в нем ориентироваться.

Анатомия DeFi

Протоколы DeFi сложны и функционируют в более широкой финансовой экосистеме, поэтому важно сначала понимать их, чтобы оценить их влияние.

Что такое протокол DeFi?

Протокол DeFi — это децентрализованное приложение (dApp), построенное на технологии блокчейн, предназначенное для воспроизведения и улучшения традиционных финансовых услуг. Эти протоколы работают с помощью смарт-контрактов, которые являются самовыполняющимися контрактами с условиями, записанными непосредственно в код. Они позволяют автоматизировать, прозрачные и бессистемные транзакции.

Как работают протоколы DeFi?

По сути, протоколы DeFi устраняют необходимость в посредниках, позволяя транзакции между пользователями напрямую. Смарт-контракты позволяют пользователям взаимодействовать непосредственно на блокчейне; эти контракты содержат критерии, которые при их выполнении выполняют предопределенные действия. Поскольку в процессе отсутствует человеческий элемент и все следуют одному набору правил, вероятность мошенничества или ошибок человека значительно снижается.

Это может произойти, например, в системе кредитования DeFi, где пользователи могут вносить свои биткоины в смарт-контракт и затем одалживать их друг другу. Процентные ставки обычно рассчитываются с помощью алгоритмов, учитывающих спрос и предложение.

Для получения займов на рынке криптовалют требуется обеспечение из-за волатильности цен на криптовалюты. Стоимость этой заложенности может значительно превышать сумму займа.

Виды протоколов DeFi

• Протоколы кредитования и заимствования. Эти платформы, такие как Aave, Compound и Venus, позволяют пользователям предоставлять свои активы в кредит, чтобы зарабатывать проценты, или брать активы в долг, предоставляя залог. Они демократизируют доступ к кредитам и предлагают более привлекательные ставки по сравнению с традиционными банками.

• Децентрализованные биржи (DEX). Протоколы, такие как Uniswap и Curve Finance, позволяют пользователям торговать криптовалютами напрямую из своих кошельков. Они используют автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) для облегчения ликвидности, устраняя необходимость в ордерных книгах и посредниках.

• Платформы для фарминга доходности и стекинга. Фарминг доходности включает предоставление в долг или стекинг криптовалют в обмен на вознаграждения, часто в виде дополнительных токенов. Pendle и Lido предлагают инновационные способы максимизации доходности от цифровых активов.

• Протоколы управления. Эти платформы позволяют пользователям участвовать в процессах принятия решений. MakerDAO и Compound позволяют держателям токенов голосовать за изменения протокола, структуры комиссий и другие важные обновления.

• Страховые протоколы. Платформы для страхования DeFi, такие как Nexus Mutual, предоставляют покрытие от сбоев смарт-контрактов и других рисков, присущих экосистеме DeFi.

Роль смарт-контрактов

Смарт-контракты являются основой протоколов DeFi. Они неизменны и прозрачны, что означает, что после запуска их код не может быть изменен, и любой может их аудитировать. Эта прозрачность создает доверие среди пользователей и снижает зависимость от централизованных авторитетов.

Топ 10 самых влиятельных протоколов DeFi

MakerDAO

Изначально начатый Руном Кристенсеном в 2015 году, MakerDAO лидирует в индустрии децентрализованных финансов (DeFi).

Он выпустил DAI, один из первых децентрализованных стейблкоинов, привязанных к доллару США и обеспеченных биткойн-активами.

Работая на сети Ethereum, MakerDAO позволяет пользователям создавать DAI, заблокировав залог, такой как Ether (ETH), в смарт-контрактах, называемых Maker Vault. Эта система использует смарт-контракты для поддержания привязки к доллару и обеспечивает стабильность DAI за счет автоматического управления коэффициентами коллатерализации.

Рыночная оценка DAI на октябрь 2024 года составляет около $5.3 миллиардов, что подчеркивает его широкое принятие в экосистеме DeFi. С рыночной капитализацией примерно $1 миллиард, токен управления MKR активные участники управления протоколом путём голосования по важным решениям, таким как лимиты рисков, виды залого и изменения комиссий, что сохраняет децентрализованный этос платформы.

Разработка децентрализованного стейблкоина MakerDAO предоставил экосистеме DeFi важный инструмент, поскольку он позволяет пользователям осуществлять транзакции с стабильным средством в нестабильном рынке. Его структура управления моделирует децентрализованный шаблон принятия решений блокчейн-систем.

MakerDAO значительно способствовал демократизации финансов, позволяя людям использовать свои криптоактивы для создания ликвидности, соответствуя основным идеям DeFi.

Uniswap

Введённый в 2018 году Хэйденом Адамсом, Uniswap преобразовал децентрализованные биржи (DEX) концепцией автоматизированного маркет-мейкера (AMM).

Построенный на блокчейне Ethereum, Uniswap позволяет пользователям обменивать токены ERC-20 напрямую из своих кошельков без использования посредников или традиционных ордерных книг. Вместо этого он использует формулу постоянного продукта (x y = k) и пулы ликвидности для осуществления торгов и, следовательно, позволяет бесшовные, бесперепятственные обмены токенов.

На октябрь 2024 года токен управления Uniswap, UNI, имеет рыночную оценку более $5.4 миллиардов; ежедневные торговые объемы на платформе часто превышают $1 миллиард.

Путём доли от торговых комиссий, поставщики ликвидности вознаграждаются, что улучшает общую ликвидность и эффективность рынка DeFi.

Uniswap значительно увеличил ликвидность в экосистеме DeFi, демократизируя доступ к торговле токенами и устраняя преграды входа. Его модель AMM повлияла на множество других DEX, укрепляя его центральную важность в децентрализованных финансах. Путём предоставления новым проектам возможности быть замеченными свободно от ограничений централизованных бирж, бесперепятственный листинг токенов Uniswap также способствовал инновациям.

Aave

Изначально ETHLend, когда его основал Стан Кулечов в 2017 году, Aave переименовался в 2018 году, чтобы обозначить другой путь.

В финском языке термин "Aave" означает "призрак", что отражает акцент протокола на прозрачности и открытости. В основном работающий на блокчейне Ethereum и расширяющийся на сети, такие как Polygon, Aave представляет собой децентрализованную платформу кредитования, позволяющую пользователям предоставлять в кредит и занимать широкий спектр монет.

Собственный токен Aave, AAVE, имеет рыночную капитализацию около $2.3 миллиардов на октябрь 2024 года; на платформе обычно заблокировано в общей стоимости (TVL) более $10 миллиардов.

Aave представил новаторские идеи, такие как флэш-займы—незащищённые займы, подлежащие возврату в пределах одной транзакции Ethereum. Эта функция создаёт возможности для арбитража и сложных финансовых стратегий без необходимости первоначального капитала.

Переменные и стабильные процентные ставки позволяют пользователям контролировать расходы на заимствование, предоставляя гибкость. Пользователи получают токены, токены с процентной ставкой, представляющие их владение, когда активы размещаются на платформе.

Структура управления Aave позволяет держателям токенов AAVE участвовать в процессе принятия решений, влияя таким образом на параметры и развитие платформы.

Aave значительно продвинул сектор кредитования DeFi, увеличивая эффективность капитала и предлагая новые финансовые продукты. Его инновационные функции и удобный интерфейс привлекли как институциональных, так и розничных участников, способствуя более широкому принятию децентрализованных финансов.

Lido

Основанный в декабре 2020 года, Lido был начат группой предпринимателей, включая Джордана Фиша и Василия Шапова, с целью решения вопросов стекинга на блокчейнах с подтверждением доли (PoS).

Работая на сетях, таких как Ethereum и Solana, Lido предлагает решения для ликвидного стекинга, позволяя пользователям ставить свои активы и сохранять ликвидность с помощью стекинговых токенов (stTokens), таким образом отражая их стекинг-владения.

С сетью, работающей с более чем $10 миллиардов в стекинговых активах и рыночной оценкой токена управления Lido, LDO, более $1 миллиарда на октябрь 2024 года, Lido улучшает доступность и эффективность стекинга в экосистеме DeFi, позволяя пользователям получать вознаграждения за стекинг, не блокируя свои активы.

Децентрализованная система операторов узлов Lido помогает сохранять децентрализацию и безопасность исходных блокчейнов. Владельцы токенов LDO участвуют в управление системой, тем самым влияя на выбор операторов узлов и ставки комиссионных сборей.

Другие DeFi системы также могут использовать st токены, произведенные Lido, тем самым генерируя больше возможностей для дохода и поощряя межэкосистемную совместимость.

Lido фундаментально изменил сцену DeFi, выпустив ликвидность заложенных активов, тем самым позволяя пользователям оптимизировать стоимость их владений и более активно участвовать в событиях распределенных финансов.

Compound

Роберт Лешнер и Джеффри Хэйес запустили Compound в 2017 году как DeFi технологию, позволяющую распределенное кредитование и заимствование криптовалюты.

Compound, работающий на блокчейне Ethereum, использует алгоритмически рассчитываемые процентные ставки на основе реальных показателей доступности и спроса на активы.

Генерирующийся токен COMP имеет рыночную стоимость примерно $404 миллиона по состоянию на октябрь 2024 года; TVL системы регулярно превышает $5 миллиардов.

Пользователи платформы получают cTokens, отражающие их инвестиции, когда они предоставляют активы, которые со временем приносят проценты. Предоставление залога позволяет заемщикам получать деньги; платформа гарантирует сверхобеспеченность, чтобы снизить риски.

Предоставляя COMP токены пользователям, которые либо предоставляют, либо занимают активы, Compound популяризовал идею ликвидного майнинга, мотивируя участие и, таким образом, улучшая ликвидность протокола. Структура управления позволяет держателям COMP предлагать и голосовать за изменения в протоколе, тем самым продвигая общественно-водимый метод развития.

Compound помог развить и созреть рынок DeFi кредитования, упростив процесс заработка процентов на криптовалютных активах и предоставив безопасную платформу для заимствования. Его разработки повлияли на многие другие процедуры, подтверждая его важность в экосистеме.

Curve Finance

Майкл Егоров запустил Curve Finance в 2020 году; это распределённая биржа, специализирующаяся на эффективной торговле стейблкойнами.

Работая на блокчейне Ethereum и поддерживая сети, такие как Polygon, Curve обменивает активы схожей стоимости, такие как стейблкойны или упакованные токены, используя специальную AMM технику, настроенную на низкие проскальзывания и дешевые затраты.

По состоянию на октябрь 2024 года, управляющий токен Curve, CRV, имеет рыночную стоимость около $331 миллионов; TVL платформы иногда превышает $10 миллиардов. Торговые комиссии и награды в виде CRV токенов позволяют мотивировать поставщиков ликвидности предоставлять активы в ликвидностные пулы платформы.

Алгоритм StableSwap протокола позволяет высокоэффективные обмены между стейблкойнами и привязанными активами, поэтому он является важной частью ликвидности стейблкойнов на рынке DeFi.

Модель управления Curve с голосованием, зависящим от времени, поддерживает долгосрочных держателей, тем самым согласовывая стимулы с непрерывным успехом протокола.

Curve стал важной инфраструктурой в распределённых финансах, предлагая стабильную и быструю платформу для торговли стейблкойнами. Его взаимодействие с другими протоколами DeFi обеспечивает общую эффективность и взаимосвязанность, подтверждая его роль в экосистеме.

dYdX

Антонио Джулиано основал dYdX в 2017 году; это распределённая биржа с продвинутыми торговыми инструментами, включая маржинальную торговлю и торговлю бессрочными контрактами с использованием до 25x кредитного плеча.

Работая на блокчейне Ethereum, dYdX использует методы масштабирования второго уровня - более конкретно, Zero-Knowledge Rollups от StarkWare - для повышения скорости транзакций и снижения затрат.

Управляющий токен DYDX имеет рыночную стоимость $624 миллиона по состоянию на октябрь 2023 года.

dYdX привлекает как опытных трейдеров, так и новичков, ищущих сложные финансовые инструменты, предоставляя продвинутые торговые возможности, которые обычно доступны на централизованных биржах, в мир распределённого мира.

Реализация второго уровня платформы решает проблемы масштабирования, позволяя малозатратные транзакции и высокую пропускную способность. Держатели токенов DYDX участвуют в управлении, тем самым влияя на решения о токеномике, функциях и характеристиках протокола.

Факт того, что dYdX расширяет возможности распределённых бирж за пределы простых обменов токенов, помогает DeFi. Предлагая мощную платформу для торговли производными, она привлекла больше ликвидности и участия в экосистеме DeFi, тем самым связывая традиционные финансы и распределённые платформы.

Nexus Mutual

Хью Карт основал Nexus Mutual в 2019 году как распределённую страховую платформу, предлагающую защиту от сбоев смарт-контрактов и других источников рисков в DeFi. Работая на блокчейне Ethereum, Nexus Mutual использует пул распределения риска, где участники предоставляют средства, используемые для возмещения убытков.

С рыночной стоимостью, возможно, $205 миллионов на октябрь 2024 года, токен Nexus Mutual, NXM, выплативший претензии по ряду известных событий, платформа была существенно важна в снижении рисков участия в DeFi и построении доверия к распределённым системам среди пользователей.

Чтобы присоединиться к пула распределения риска, участники проходят процесс проверки KYC. Они оценивают претензии и принимают решения о выплатах, тем самым продвигая подход к управлению рисками, основанный на сообществе. Nexus Mutual устраняет одно из главных препятствий для входа в DeFi - проблемы с безопасностью, предлагая распределённую альтернативу традиционному страхованию.

Технологии DeFi стали более широко приняты благодаря сервису безопасности Nexus Mutual. Это крайне важно для устойчивости среды, так как снижается риск и предоставляется гарантия против любых потерь.

Pendle

Запущенная в 2021 году TN Lee и его командой, Pendle - это DeFi система, направленная на токенизацию будущей доходности, тем самым давая пользователям контроль над своими практиками управления доходностью.

Pendle позволяет пользователям Ethereum и Arbitrum разделять доходность активов на основные и доходные компоненты, тем самым позволяя их отдельную торговлю.

Токен Pendle, свидетельствующий о растущем влиянии в сфере DeFi, имеет рыночную стоимость примерно $656 миллионов по состоянию на октябрь 2024 года.

Pendle представляет методы с фиксированным доходом в распределённых финансах - концепцию, распространенную в традиционных финансах, но очень новую для DeFi - позволяя торговать будущей доходностью.

AMM Pendle специально оптимизирован для доходных токенов, тем самым позволяя эффективное определение цен и ликвидность. Запирание будущих доходов или спекуляции на уровне доходности позволяют пользователям быть гибкими и иметь возможности для диверсификации.

Pendle увеличивает количество доступных финансовых инструментов для пользователей, закрывая разрыв между традиционными продуктами с фиксированным доходом и DeFi, тем самым усиливая зрелость и глубину сектора DeFi.

Venus Protocol

Разработанный командой за Swipe Wallet - включая Хоселито Лизаронго - Venus - это инструмент для кредитования и заимствования в DeFi, работающий на Binance Smart Chain (BSC). Венера предоставляет легко доступные DeFi услуги более широкой аудитории, используя сниженные ставки и более быстрые транзакции на BSC по сравнению с Ethereum.

Генерирующийся токен Venus, XVS, имеет рыночную стоимость около $125 миллионов по состоянию на октябрь 2024 года; TVL протокола иногда превышает $3 миллиарда. Venus позволяет пользователям создавать VAI, распределённый стейблкойн, привязанный к доллару США, и предоставлять и заимствовать различные криптовалюты.

Пользователи протокола платят проценты по заимствованным активам и зарабатывают проценты на предоставленных активах, тем самым действуя как система денежного рынка. Поддерживая распределённый подход, модель управления Venus позволяет держателям токенов XVS влиять на настройки протокола и решения по развитию.

Venus способствовал расширению охвата распределённых финансов за пределы экосистемы Ethereum, интегрировав функции кредитования и стейблкойнов в BSC. Инклюзивность и масштабируемость услуг DeFi улучшаются благодаря его удобному интерфейсу и связи с обширной базой пользователей BSC, тем самым дополняя более общую цель демократизации банковских услуг.

Заключительные мысли

Благодаря быстрому росту DeFi протоколов, финансовые системы находятся на распутье. Несмотря на то, что они потрясают финансовую отрасль, как мы её знаем, эти десять принципов проложили путь для новой системы, которая является более открытой, честной и продуктивной для всех.

Децентрализованные стейблкойны от MakerDAO, AMM модели от Uniswap, мгновенные займы от Aave и ликвидный стейкинг от Lido - это лишь несколько примеров уникальных инноваций, предоставляемых различными протоколами.

Открытый доступ, сниженные затраты и продвижение финансовой суверенности - это способы, которыми они преодолевают недостатки традиционного финансирования.

Тем не менее, в пространстве DeFi есть препятствия. Постоянные угрозы включают уязвимости в безопасности, нечеткие регуляции и непредсказуемые рынки. Как показали известные атаки DAO в 2016 году и другие эксплойты смарт-контрактов, молодые технологии крайне уязвимы.

Сотрудничество протоколов, повышенная безопасность и ясность в регулировании будут играть критические роли в будущем развитии экосистемы DeFi.

Шаги к решению проблем масштабируемости и совместимости включают развертывание решений второго уровня и усилия по межцепочечной совместимости, такие как EigenLayer.

В конечном итоге, эти протоколы находятся на переднем крае революции DeFi, которая кардинально изменяет финансовую сцену. Они демонстрируют, как технология блокчейн может сделать финансовую систему более справедливой. Они уже начали оказывать влияние на рынок криптовалют, и со временем их влияние будет только увеличиваться.