Золото подешевело почти на пятую часть от январского рекорда, показав худшее месячное падение с 2013 года, однако цены всё ещё уверенно держатся выше зоны $4 000.
Ключевые моменты:
› Золото упало почти на 19% от январского рекорда вблизи $5 600. › Цены остаются выше $4 000, значительно выше базы $1 620, установленной в 2022 году. › Спрос со стороны центральных банков и рост макрорисков поддерживают долгосрочный интерес.
Золото удерживается выше $4 000
На спот‑рынке золото торговалось около $4 500 за унцию на этой неделе, значительно ниже исторического максимума $5 596, которого оно достигло 29 января перед началом распродажи. Падение сейчас приближается к 19% от этого пика и стало одним из самых резких коррекционных движений в бычьем рынке, начавшемся в 2022 году, когда золото сформировало дно около $1 620. Долгосрочный восходящий тренд, начавшийся в том году, по‑прежнему выглядит целостным.
Только в марте металл показал крупнейшее месячное снижение с 2013 года, как показали данные. Сейчас отметка $4 000 остаётся уровнем, за которым трейдеры следят особенно внимательно.
Также читайте: Microsoft Releases New AI Models To Challenge Anthropic's Business Push
Снижения ставок и нефть давят на золото
Существенную часть падения вызвал пересмотр ожиданий по ставкам. Федеральная резервная система теперь сигнализирует лишь об одном снижении в 2026 году, что сохраняет реальные доходности высокими и повышает стоимость удержания актива, не приносящего доход. Прежний попутный ветер превратился в встречный.
Конфликт на Ближнем Востоке нанёс второй удар этой весной: перебои возле Ормузского пролива подтолкнули нефть резко вверх и усилили доллар против большинства ключевых валют. Это вынудило ряд центральных банков, включая Турцию, продавать золото, чтобы защитить собственные валюты.
Центральные банки поддерживают долгосрочный спрос
Структурная картина по‑прежнему остаётся скорее бычьей. Официальные покупки достигли 863 тонн в 2025 году, значительно превысив средний показатель предыдущего десятилетия в районе 473 тонн, а Китай продлил серию закупок до 17 месяцев подряд к марту. Прогнозы предполагают ещё около 850 тонн в этом году, что сохранит темпы близкими к прошлогодним.
Долгосрочный спрос опирается на постепенный уход от доллара на фоне роста геополитической напряжённости, более высоких цен на нефть и устойчивой инфляции. Мировой долг выше 100% глобального ВВП делает стабильность валют ключевым приоритетом.
Рекордное ралли золота остывает
Текущая коррекция последовала за исключительным ралли.
Золото подорожало примерно на 44% в 2025 году и установило 53 ценовых рекорда, при этом годовой спрос впервые превысил 5 000 тонн. Это ралли подняло котировки с примерно $3 400 в конце прошлого года до январского максимума перед началом распродажи.
Далее по теме: Anthropic Opens Claude Mythos To 150 Companies Just A Day After IPO Filing