Уолл-стрит снова делает ставку на слияние Tesla и SpaceX после рекордного размещения акций ракетостроителя, хотя аналитики предупреждают, что объединённая компания всё равно будет убыточной.
Key Points:
- SpaceX completed the largest IPO on record, and its shares have climbed sharply since the Jun. 12 debut.
- Renewed talk points to a possible Tesla merger that would form a company worth about $3.4 trillion.
- Analysts warn the merged business would post negative annual earnings based on recent results.
IPO SpaceX возродило разговоры о слиянии
SpaceX priced свои акции на уровне $135 и начала торговаться на Nasdaq под тикером SPCX 12 июня. Размещение привлекло около $75 млрд, позднее сумма выросла до $85,7 млрд, а стоимость компании приблизилась к $1,77 трлн.
Настолько крупного размещения ещё не было.
Слияние может быть не за горами. Президент SpaceX Гуин Шотвелл hinted, что объединение заложено в будущее компании; по её словам, такая сделка упростит жизнь Илону Маску, который уже возглавляет оба бизнеса и возглавил бы совет директоров объединённой структуры.
Две компании уже тесно сотрудничают. У них общий проект завода по производству чипов Terafab стоимостью $55 млрд, а также ряд договоров поставок. Акции Tesla на последних торгах closed около $406, что оценивает автопроизводителя примерно в $1,65 трлн — почти на уровне SpaceX, несмотря на более скромную прибыль.
Также читайте: Kraken Launches 5X Perps On OpenAI And Anthropic Pre-IPO
Почему важна оценка в $3,4 трлн
Аналитик Wedbush Дэн Айвз pegged вероятность сделки примерно в 80%, назвав объединение «святым Граалем» для стремления Маска к лидерству в ИИ. Комбинация оценила бы пару примерно в $3,4 трлн и вывела бы её на пятое место среди крупнейших публичных компаний мира.
Проблема — в прибыли. Исследователи, которые estimated объединённые показатели, считают, что совокупная годовая прибыль будет около минус $1 млрд: в прошлом году SpaceX сожгла около $14 млрд свободного денежного потока и предупредила о дальнейших масштабных расходах. Прибыль Tesla, которая сама сократилась примерно до $3,9 млрд с $15 млрд в 2023 году, во многом держится на исчезающих регуляторных кредитах и на запасах Bitcoin (BTC), из‑за которых результат по прибыли заметно колеблется по кварталам.
Сделка также размоет доли акционеров SpaceX, снизив их совокупную долю примерно до 52% даже без премии. Им придётся разделить и тяжёлые траты Tesla на роботов, беспилотные автомобили и дата‑центры.
Маск давно стремится объединять свои проекты. Он слил X с xAI, затем продал оба актива SpaceX, а ранее в 2016 году выкупил SolarCity акциями Tesla в рамках сделки на $2,6 млрд. Скептики из Oppenheimer countered, что два бизнеса могут служить его интересам лучше по отдельности, оставляя его самый масштабный проект слияния нереализованным.
Читайте далее: CFTC Hires Blockchain Forensics Specialist As Chief Data Innovation Officer