Токенизация реальных активов (RWAs) испытала драматический рост в 2025 году, когда рынок увидел взрывной рост на 260% в первой половине года. Этот рост повысил общую оценку рынка до более чем $23 миллиардов, по сравнению с $8.6 миллиардов в начале года, согласно исследованиям Binance.
Впечатляющий рост связан с увеличением регуляторной ясности в криптовалютном пространстве США, что ускорило более широкое принятие финансовых продуктов на основе блокчейна.
Токенизация реальных активов является процессом чеканки традиционных финансовых и материальных активов на блокчейн-сетях. Это нововведение позволяет увеличить доступность для инвесторов, ликвидность и возможности торговли, так как эти активы становятся доступны в цифровой форме на неизменяемых, прозрачных блокчейн реестрах. Быстрый рост этого сектора отражает его потенциал в революции традиционных финансовых систем путем оцифровки активов, таких как частный кредит, недвижимость и долг США.
В первой половине 2025 года рынок токенов RWA получил выгоду от большей ясности в регулировании, особенно в Соединенных Штатах. Как только регуляторы начали предоставлять более четкие руководства относительно криптоактивов и стейблкоинов, рынок токенизированных реальных активов испытал значительный рост. Согласно исследованиям Binance, лидировал токенизированный частный кредит, на который приходилось 58% рыночной доли. За ним следовал токенизированный долг США, который составлял 34% рынка, что сигнализирует о значительном институциональном интересе к более безопасным и стабильным токенизированным активам.
Общий рынок свидетельствовал огромный рост в создании и торговле токенизированными активами. Этот рост является частью более широкой тенденции к интеграции блокчейн-технологий с традиционными финансовыми секторами, предоставляя новые пути для инвестиций и потоков капитала. Поскольку регуляторные рамки криптовалюты продолжают развиваться, сектор готовится к еще более существенному росту в ближайшие годы.
Преимущества токенизированных активов
Токенизированные реальные активы рассматриваются как значительный прорыв в пространстве управления активами. Превращая физические и финансовые активы в цифровые токены, процесс делает их более доступными для глобальных инвесторов и позволяет торговлю на децентрализованных платформах. Эта повышенная доступность открывает возможности для более мелких инвесторов участвовать в рынках, ранее доминировавших крупными институциональными игроками.
Кроме того, токенизация позволяет разделенное владение, позволяя инвесторам покупать части высокоценных активов, которые они иначе не смогли бы приобрести. Это может быть особенно трансформирующим для таких активов, как недвижимость и частный капитал, где стоимость входа исторически велика.
Ликвидность токенизированных активов также значительно улучшает эффективность торговли. Благодаря блокчейну, транзакции могут выполняться быстро и безопасно без необходимости в традиционных посредниках, таких как банки или брокеры. Это снижает транзакционные издержки и обеспечивает более эффективный рынок для токенизированных активов.
Регуляторные изменения способствуют росту рынка
Одним из ключевых факторов, стоящих за ростом рынка токенизации RWA, является эволюция регулирующего ландшафта. Несмотря на отсутствие специальной рамки для RWA, более широкие регуляторные изменения в криптоиндустрии предоставили чувство стабильности и уверенности для инвесторов.
29 мая 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила новые руководства по стейкингу криптовалют, что ознаменовало значительный шаг к более разумному регулированию. Элисон Манджеро, глава политики стейкинга в Совете по инновациям криптовалюты, отметила, что это руководство приведет к более ясным регуляторным стандартам, что будет выгодно для всей индустрии.
Кроме того, Закон о Руководстве и Создании Национальных Инноваций для американских стейблкоинов (GENIUS) сейчас рассматривается Конгрессом и может установить всеобъемлющие правила для обеспечения стейблкоинов. Эти законодательные действия предполагают, что эмитенты стейблкоинов и платформы токенизированных активов, включая проекты токенов RWA, вероятно, выгадают от более четких правил и надзора, что дополнительно продвинет принятие и доверие к пространству.
Спрос на рынке и роль корпоративного интереса
Увеличение спроса на токенизированные активы также обусловлено растущим интересом к блокчейну и криптовалютам среди институциональных инвесторов и корпоративных лиц. Поскольку всё больше компаний видят потенциал финансовых продуктов на основе блокчейна, наблюдается заметный рост в числе корпоративных казначейств, принимающих Bitcoin и другие криптоактивы.
В частности, корпоративный FOMO (боязнь упустить) стал движущим фактором в принятии Bitcoin. По данным BitcoinTreasuries.NET, по меньшей мере 124 публичные компании теперь держат Bitcoin в своих корпоративных казначействах. Эта тенденция отражает растущее мнение среди институциональных инвесторов, что Bitcoin и блокчейн-технология предлагают более надежный способ сохранения стоимости по сравнению с традиционными фиатными валютами, особенно на фоне растущей инфляции и глобальной финансовой неопределенности.
Поскольку криптовалютный рынок созревает, корпоративные инвесторы интересуются не только краткосрочными прибылями, но и сосредоточены на долгосрочных стратегиях для балансов, диверсификации казначейства и мероприятиях по привлечению капитала. Эти стратегии соответствуют росту принятия токенизации реальных активов, которая, вероятно, продолжит играть ключевую роль в институциональных портфелях.
Эксперты также утверждают, что рост рынка RWA частично подпитывается показателями Bitcoin и других криптовалют. С консолидацией стоимости Bitcoin на временно более высоких уровнях в 2025 году, многие инвесторы переориентировались на токенизированные активы как более безопасную и устойчивую к инфляции альтернативу традиционным инвестициям. Эта тенденция способствовала росту ликвидности и рынков RWA.
Интеграция Bitcoin в корпоративные балансы обеспечила дополнительную легитимность растущему пространству токенизации. Компании всё чаще рассматривают Bitcoin как стратегический актив, диверсифицируя свои капитальные активы за пределы традиционных финансовых инструментов. Эта нарастающая эксплуатация Bitcoin зрителями из мейнстрим финансирования обеспечила поддержку более широкой экосистеме блокчейна, включая рынок токенизации RWA.
Проблемы и перспективы впереди
Несмотря на впечатляющий рост, рынок токенизации RWA сталкивается с несколькими проблемами. Регуляторная ясность все еще отсутствует во многих юрисдикциях, и обеспечение того, чтобы токенизированные активы соответствовали законам о ценных бумагах, остается препятствием. Кроме того, сектор должен преодолеть сложность создания систем, способных обрабатывать широкий спектр токенизируемых активов.
Тем не менее, продолжающийся рост рынка показывает, что токенизация может быть готова к преобразованию финансового ландшафта. Поскольку всё больше реальных активов, от частного кредита до недвижимости, цифровизируется на блокчейн-сетях, токенизация может предложить более инклюзивный, эффективный и безопасный способ для инвесторов к доступу к глобальным финансовым рынкам.
Рынок токенизации RWA сделал значительные шаги в 2025 году благодаря растущему интересу со стороны институциональных инвесторов, более ясным регуляторным руководствам и увеличению спроса на децентрализованные финансовые продукты. По мере продолжения роста рынка, следующие несколько лет будут критическими для определения, как блокчейн-технология может в дальнейшем нарушить и демократизировать традиционные финансовые системы.
Токенизированные активы предлагают путь к большей ликвидности, доступности и прозрачности на финансовых рынках. Поддерживаемые регуляторной ясностью и институциональным принятием, токенизация RWA имеет потенциал переобразовать способ торговли и владения активами в глобальном масштабе.