Фонд подан через неделю после того, как FalconX, фирма по торговле цифровыми активами, объявила о планах приобрести 21Shares.
Что следует знать:
- 21Shares подала заявку на одобрение пассивного ETF, отслеживающего токен Hype, который увеличился более чем в 15 раз за последний год и занимает 11-е место среди крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.
- SEC сняла последнее препятствие для десятков новых spot криптовалютных ETF в сентябре, но одобрения застряли, так как агентство работает с сокращенным штатом в условиях продолжающегося закрытия правительства.
- Швейцарская компания, управляющая более чем $11 миллиардами активов, назначила Coinbase и BitGo хранителями для предлагаемого фонда.
Регуляторный затор растет на фоне правительственных проблем
SEC получила резкий приток заявок от управляющих деньгами и институциональных инвесторов, стремящихся предложить криптовалютные ETF через традиционные инвестиционные платформы. Регуляторное агентство устранило значительное препятствие в сентябре, которое предотвращало запуск spot ETF, привязанных к активам от Solana до Dogecoin.
Тем не менее, десятки заявок находятся в подвешенном состоянии. Задержка связана с уменьшенным числом сотрудников агентства в условиях текущего закрытия правительства, что замедляет процесс проверки до минимума.
Провайдеры фондов рассматривают ETF как способ привлечь инвесторов, желающих иметь доступ к цифровым активам, но предпочитающих избегать технических требований крипто-кошельков и бирж. Эти продукты позволяют инвесторам участвовать в ценообразовании через привычные брокерские счета.
Производительность токенов и структура фондов
Hype выступает в качестве нативного цифрового актива для сети Hyperliquid. По данным CoinMarketCap, токен занимает 11-е место по рыночной стоимости среди криптовалют. Его цена выросла более чем на 1 500% за последние 12 месяцев.
Предлагаемый продукт 21Shares будет функционировать как пассивный ETF. Эти фонды отслеживают цену индекса или актива, удерживая его в фиксированных пропорциях, не принимая активные торговые решения.
Эта структура отличается от активных ETF, где менеджеры выбирают инвестиции для достижения конкретных целевых доходов.
Пассивные фонды обычно берут более низкие комиссии, чем активно управляемые альтернативы. Они привлекательны для инвесторов, ищущих простое участие в движении цен активов без оплаты за решения по управлению портфелем.
В заявке указаны два хранителя для активов фонда. Coinbase, публично торгуемая биржа криптовалют, будет выступать вместе с BitGo, компанией по хранению и безопасности цифровых активов. Хранители удерживают базовые активы и предоставляют инфраструктуру безопасности для предотвращения кражи или потери.
Корпоративный контекст и консолидация в отрасли
21Shares была запущена в 2018 году и развилась в управляющую более чем $11 миллиардов в криптовалютных инвестиционных продуктах. Компания работает из Швейцарии, юрисдикции, которая установила более четкие регуляторные рамки для цифровых активов, чем многие другие страны.
FalconX объявила о соглашении о приобретении 21Shares на прошлой неделе.
Торговая компания планирует объединить свою брокерскую платформу с опытом 21Shares в области ETF-продуктов. Сделка является частью более широкой тенденции консолидации в криптовалютной индустрии, стремящейся к масштабированию и диверсификации.
Приобретение обеспечит FalconX немедленный доступ к устоявшейся линейке ETF-продуктов и отношениям с институциональными инвесторами. Для 21Shares комбинация предусматривает интеграцию с торговой инфраструктурой и клиентской базой FalconX.
Понимание биржевых фондов и хранения цифровых активов
Биржевые фонды позволяют инвесторам приобретать акции, которые отслеживают производительность базового актива или корзины активов. Акции торгуются на биржах акций в течение дня, аналогично отдельным акциям. Традиционные ETF отслеживают фондовые индексы, облигации, товары или другие обычные инвестиции.
Криптовалютные ETF распространяют эту структуру на цифровые активы. Спонсор фонда покупает и удерживает криптовалюту, а затем выпускает акции, представляющие долевое участие. Покупая акции ETF, инвесторы получают доступ к изменениям цен криптовалюты, не владея напрямую токенами.
Соглашения о хранении ставят уникальные задачи для криптовалютных ETF. В отличие от акций, находящихся у традиционных хранителей, цифровые активы требуют специальных мер безопасности, включая холодное хранение, мультиподписные кошельки и страхование киберрисков. BitGo и Coinbase разработали институциональные платформы для хранения, соответствующие регуляторным стандартам для защиты клиентских активов.
Взгляд в будущее
Подача заявки на Hype ETF добавляет к расширяющемуся числу криптовалютных инвестиционных продуктов, ожидающих регуляторного одобрения. Будет ли SEC одобрять эту заявку, и когда, остается неопределенным в зависимости от текущих ограничений по персоналу.
Наблюдатели отрасли ожидают, что процесс одобрения возобновится в нормальном темпе, как только закрытие правительства закончится, и агентство вернется к полной работе. До тех пор заявители сталкиваются с неопределенным ожиданием.