Цифровой менеджер активами 21Shares в среду подал заявку на запуск биржевого фонда, отслеживающего Hype, собственный токен сети Hyperliquid, отмечая еще одно дополнение к растущей очереди заявок на криптовалютные ETF, ожидающих регуляторного рассмотрения в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Заявка появилась через неделю после того, как FalconX, торговая фирма цифровыми активами, объявила о планах приобрести 21Shares.
Что нужно знать:
- 21Shares подала заявку на одобрение для запуска пассивного ETF, отслеживающего токен Hype, который за последний год увеличился в цене более чем в 15 раз и является 11-й по величине криптовалютой по рыночной капитализации.
- SEC устранила последнее препятствие для десятков новых спотовых криптовалютных ETF в сентябре, но одобрения остаются в подвешенном состоянии, поскольку агентство работает с сокращенным штатом во время продолжающегося правительственного закрытия.
- Швейцарская компания, управляющая активами на сумму более 11 миллиардов долларов, назначила Coinbase и BitGo хранителями для предлагаемого фонда.
Растущий регуляторный задержка на фоне правительственного
закрытия
SEC получила волну заявок от управляющих активами и учреждений, стремящихся предложить криптовалютные ETF на традиционных инвестиционных платформах. Регуляторное агентство сняло значительное препятствие в сентябре, которое мешало запуску спотовых ETF, связанных с активами, начиная от Solana до Dogecoin.
Однако десятки ожидающих заявок остаются в подвешенном состоянии. Задержка связана с уровнями скелетного штата агентства в текущем правительственном закрытии, что замедлило процесс рассмотрения до уровня «ползка».
Провайдеры фондов рассматривают ETF как способ привлечения инвесторов, которые хотят получать доступ к цифровым активам, но предпочитают избегать технических требований к криптовалютным кошелькам и биржам. Эти продукты позволяют инвесторам получать ценовую экспозицию через привычные брокерские счета.
Производительность токена и структура фонда
Hype служит собственным цифровым активом для сети Hyperliquid. Согласно данным CoinMarketCap, токен занимает 11-е место среди крупнейших криптовалют по рыночной стоимости. За последние 12 месяцев его цена выросла более чем на 1500%.
Предлагаемый продукт 21Shares будет функционировать как пассивный ETF. Эти фонды отслеживают индекс или цену актива, удерживая его в фиксированных пропорциях, не принимая активных торговых решений.
Эта структура отличается от активных ETF, где менеджеры выбирают инвестиции для достижения определенных целей по доходности.
Обычно пассивные фонды взимают более низкие комиссии, чем активно управляемые альтернативы. Они привлекают инвесторов, ищущих прямую экспозицию к ценовым движениям актива без оплаты управленческих решений по портфелю.
Заявка называет двух хранителей для фондовых активов. Coinbase, публично торгуемая криптовалютная биржа, будет работать вместе с BitGo, фирмой по хранению и безопасности цифровых активов. Хранители удерживают базовые активы и предоставляют структуру безопасности для предотвращения кражи или потери.
Корпоративный контекст и консолидация в индустрии
21Shares была основана в 2018 году и на сегодня управляет более 11 миллиардами долларов через десятки продуктов для инвестиций в криптовалюты. Компания работает из Швейцарии, юрисдикции, которая создала более четкие регуляторные рамки для цифровых активов, чем многие другие страны.
FalconX объявила о своем соглашении о приобретении с 21Shares на прошлой неделе.
Торговая компания планирует объединить свою брокерскую платформу с экспертным опытом 21Shares в продуктах ETF. Сделка представляет собой часть более широкого тренда консолидации в криптовалютной индустрии, поскольку компании стремятся к масштабированию и диверсификации.
Приобретение дало бы FalconX немедленный доступ к устоявшейся линейке продуктов ETF и отношениям с институциональными инвесторами. Для 21Shares это сочетание предоставляет интеграцию с торговой инфраструктурой и клиентской базой FalconX.
Понимание биржевых фондов и хранения цифровых активов
Биржевые фонды позволяют инвесторам покупать акции, которые отслеживают производительность базового актива или корзины активов. Акции торгуются на фондовых биржах в течение всего дня, как и отдельные акции. Традиционные ETF отслеживают фондовые индексы, облигации, товары или другие традиционные инвестиции.
Криптовалютные ETF расширяют эту структуру на цифровые активы. Спонсор фонда покупает и удерживает криптовалюту, затем выпускает акции, представляющие долевое владение. Когда инвесторы покупают акции ETF, они получают воздействие на ценовые движения криптовалюты, не являясь непосредственными владельцами токенов.
Организация хранения представляет собой уникальную задачу для криптовалютных ETF. В отличие от акций, удерживаемых традиционными хранителями, цифровые активы требуют специализированных мер безопасности, включая холодное хранение, мульти-подписи и киберстрахование. BitGo и Coinbase разработали платформы хранения институционального уровня, которые соответствуют регуляторным стандартам по обеспечению безопасности клиентских активов.
Взгляд в будущее
Заявка на Hype ETF добавляет к расширяющейся вселенной инвестиционных продуктов в криптовалюты, стремящихся получить регуляторное одобрение. Останется неизвестным, одобрит ли SEC эту заявку и когда, учитывая текущие кадровые ограничения.
Отраслевые наблюдатели ожидают, что процесс одобрения возобновится в нормальном темпе, как только правительственное закрытие закончится и агентство вернется к полной операционной деятельности. До тех пор заявители сталкиваются с неопределенным ожиданием.