Bitcoin Опционные трейдеры занимают позиции на продолжение диапазонной торговли, пока криптовалюта колеблется около $88 000, а данные по открытому интересу указывают на ожидания низкой краткосрочной волатильности. Крупнейший цифровой актив по рыночной капитализации впервые более чем за десятилетие уступил индексу S&P 500 по годовой доходности.
Что произошло: ожидания диапазонной торговли
Данные по опционам на биткоин с площадки Deribit биржи Coinbase показывают, что трейдеры делают ставку на то, что криптовалюта останется в текущем торговом диапазоне после падения в четвертом квартале, которое стерло более $1 трлн с рынка цифровых активов.
Токен упал на 4,4%, до $88 135 в пятницу, опустившись ниже медианы диапазона примерно $80 000–$100 000, в котором он торговался последние три недели.
Открытый интерес по опционам с экспирацией в конце декабря значительно превысил интерес к более долгосрочным контрактам, частично из‑за того, что трейдеры продают контракты, чтобы собирать премию, рассчитывая на низкую волатильность в ближайшее время.
На биткоин приходится почти 60% совокупной стоимости всего крипторынка. В начале года криптовалюта обновила исторический максимум выше $126 000, после чего последовал двухмесячный обвал, вызванный миллиардами долларов принудительных ликвидаций и спадом розничного спроса, что спровоцировало падение по всей отрасли.
Траст iShares Bitcoin компании BlackRock Inc. фиксирует самую продолжительную полосу еженедельных оттоков средств с момента запуска в январе 2024 года.
Инвесторы вывели более $2,7 млрд из биржевого фонда за пять недель по 28 ноября, согласно данным Bloomberg. С дополнительными $113 млн погашений в четверг ETF движется к шестой подряд неделе чистого оттока.
Также читайте: PwC: доля криптоактивов в хедж‑фондах выросла до 55% против 47% годом ранее
Почему это важно: уход институционалов
«Опционы на биткоин ясно показывают предпочтение краткосрочной диапазонной торговли: волатильность распродается, а обе “крылатые” позиции гасятся», — написал в записке в пятницу стратег дилингового стола Wintermute Яспер де Маэре. «В то же время по более долгосрочным опционам позиции продолжают наращиваться, что указывает на ожидания стабильности сейчас, но пространства для более сильных движений позднее».
Распродажа привела к тому, что биткоин по годовому результату уступает доходности S&P 500 впервые более чем за десять лет.
Цифровой актив редко так отчетливо расходился с другими рисковыми активами даже в прошлые криптозимы. Такое расхождение идет вразрез с ожиданиями, что криптовалюты выиграют от возвращения президента Дональда Трампа в Белый дом на фоне благоприятного регулирования и волны институционального принятия.
Бессрочные фьючерсные контракты на биткоин демонстрируют медвежий уклон: ставки по финансированию стали отрицательными, что означает, что медвежьи инвесторы платят быкам за удержание коротких позиций, по данным Coinglass. Альткоины, включая Ether, Solana и XRP, испытывают аналогичное давление: открытый интерес по фьючерсам на более мелкие токены не показал заметного восстановления после обвала в начале октября, который уничтожил около $19 млрд в цифровых активах.
Читайте далее: Французский банк BPCE запускает криптоторговлю для 2 млн клиентов