Компании, инвестирующие в криптовалюту Solana, из Цифровой актив как расширяется, вкладывает в финансовые услуги, особенно по мере того, как токенизированные ценные бумаги набирают популярность в отрасли. Аналитик Cantor Fitzgerald Томас Шинске стал первым аналитиком с Уолл-стрит, начавшим покрывать компании Solana treasury в понедельник, выдавая рекомендацию о покупке из-за их потенциальной способности быстрее накапливать токены по сравнению с компаниями, ориентированными на биткойн.
Что следует знать:
- Компании Solana treasury могут привлекать капитал с премиями до 250% выше чистой стоимости активов, аналогично компаниям Bitcoin treasury
- Схема стейкинга блока позволяет держателям токенов зарабатывать вознаграждения и при этом подтверждать транзакции без размывания долей.
- Покрытие получили три компании: DeFi Development Corp., Upexi Inc., и SOL Strategies Inc., каждая из которых ожидает привлечение $250 миллионов ежегодно.
Стратегия реестра соответствует стратегии Bitcoin
Шинске описал, как компании Solana treasury могут следовать стратегии "Saylor плейбук", ссылаясь на Майкла Сайлора из MicroStrategy и его агрессивную стратегию накопления биткойнов. Эти компании привлекают капитал с премией к чистой стоимости активов, покупают токены SOL, и с течением времени увеличивают свои доли на акцию. Аналитик ожидает, что этот подход окажется более эффективным для компаний Solana, чем для их биткойн-коллег.
«С увеличением ликвидности, упрощающим привлечение капитала, компании Solana treasury могут следовать стратегии “Saylor playbook” и привлекать капитал с премией к NAV, покупать SOL и увеличивать количество SOL на акцию», Шинске написал в заметке для клиентов. Эта стратегия капитализируется на спросе инвесторов на криптовалютную экспозицию через традиционные рынки акций.
Компании криптовалютных сокровищ обычно торгуются с премией к их базовой стоимости активов. Шинске считает, что эта премия будет особенно заметной для держателей Solana из-за ожиданий продолжительного накопления и высокой волатильности криптовалюты.
Преимущества стейкинга выделяют Solana
Ключевое отличие между стратегиями сокровищ Solana и Bitcoin заключается в возможностях стейкинга. Владельцы токенов SOL могут оставлять свои токены в блокчейн-сети, участвуя в подтверждении транзакций и зарабатывая вознаграждения без размывания акций существующих акционеров. Этот механизм обеспечивает дополнительный источник дохода, который недоступен для компаний сокровищ Bitcoin.
«Комбинация стейкинга с казначейскими операциями должна привести к тому, что компании Solana treasury будут увеличивать количество SOL на акцию быстрее, чем компании Bitcoin treasury увеличивают количество BTC на акцию, при прочих равных», пояснил Шинске. Процесс стейкинга позволяет компаниям органически увеличивать свои запасы, одновременно способствуя безопасности сети.
Компании по управлению сокровищами Bitcoin полагаются исключительно на прирост капитала и стратегические приобретения для увеличения их показателей на акцию. Механизм консенсуса proof-of-stake для Solana создает продолжающийся потенциальный доход, который со временем наращивается.
Оценка отдельных компаний
DeFi Development Corp. стал лучшим выбором Шинске среди трех компаний, находящихся в покрытии. Аналитик считает, что блокчейн-протокол и компания SOL treasury имеют лучшие позиции для реализации стратегии роста, прогнозируя, что компания может привлечь $250 миллионов по средней цене с премией в 250% к чистой стоимости активов.
«Учитывая доступ компании к рынкам капитала США и командой из крипто-нативных руководителей, мы полагаем, что она использует свои mNAV для выплаты приносящих доход инвестиций в SOL на акцию компании», Шинске написал. Он ожидает, что компания будет заключать партнерства и делать инфраструктурные инвестиции, углубляя ее интеграцию в экосистему Solana.
Upexi Inc., компания электронной коммерции, также функционирующая как компания SOL treasury, получает выгоду от листинга на Nasdaq и доступа к рынкам капитала США. Несмотря на меньшее прямое инвестирование в экосистему Solana по сравнению с конкурентами, Шинске прогнозирует, что компания может привлекать $250 миллионов ежегодно с премией в 200%.
SOL Strategies Inc., в настоящее время зарегистрированная в Канаде, находится на "финишной черте" потенциального листинга в США, по словам Шинске. Аналитик считает компанию самой передовой в отношении инвестиций и инноваций в экосистему Solana, хотя и менее агрессивной в открытых рыночных покупках SOL. Он ожидает, что фирма сможет привлекать $250 миллионов в годовом объеме капитала с премией в 250% после листинга в США.
Рыночное представление и позиционирование
Инициирование покрытия в понедельник вызвало немедленную реакцию рынка среди трех компаний. Акции DeFi Development взлетели на 19%, в то время как Upexi поднялась на 12%, а SOL Strategies набрала 9,4% во время торгов.
Широкий рынок криптовалют высказывает смешанные сигналы для позиционирования Solana. SOL на данный момент торгуется около $157, за год падение составило 19%, в то время как Ethereum торгуется около $2,644 с падением в 21%. Биткойн в этом году вырос на 14%, торгуясь около $107,597.
Несмотря на большую волатильность Solana по сравнению с Bitcoin и меньшую общую залоговую стоимость по сравнению с Ethereum, Шинске ожидает, что SOL в конечном итоге обгонит ETH как предпочтительный актив казначейства. Преимущества скорости транзакций и стоимости блокчейна, в сочетании с растущими приложениями за пределами мем-койнов, поддерживают эту гипотезу.
Интеграция финансовых услуг
В то время как Solana получил известность через торговлю мем-койнами за последний год, Шинске подчеркивает потенциал блокчейна в традиционных финансовых приложениях. Рост токенизированных ценных бумаг представляет собой значительную возможность, поскольку финансовые учреждения исследуют блокчейн-основанные представления активов.
Технические возможности Solana делают его хорошо подходящим для финансовых приложений, требующих высокой пропускной способности и низких издержек.
Сеть может обрабатывать тысячи транзакций в секунду с минимальными комиссиями, что позволяет устранить ключевые узкие места в традиционной финансовой инфраструктуре.
Компании сокровищ предоставляют инвесторов с криптовалютной экспозицией, которые в противном случае не могли бы иметь прямой доступ к цифровым активам. Они также предлагают потенциальные налоговые преимущества по сравнению с прямым владением токенами, расширяя их привлекательность для институциональных и розничных инвесторов.
Взгляд в будущее
Начало покрытия Solana treasury компаний со стороны Уолл-стрит знаменует собой важную веху в институциональном принятии криптовалюты. Поскольку единственный аналитик, покрывающий это пространство, рекомендации Шинске могут повлиять на более широкий институциональный интерес к инвестционным инструментам, ориентированным на Solana.
Успех этих казначейских стратегий будет зависеть от продолжения роста экосистемы Solana и постоянного аппетита инвесторов к криптовалютной экспозиции через рынки акций.
С расширением рынков токенизированных ценных бумаг и децентрализованных финансовых приложений полезность Solana за пределами спекулятивной торговли продолжает развиваться.
Инициирование Cantor Fitzgerald покрытия компаний Solana treasury представляет собой первый анализ Уолл-стрит о компаниях, стремящихся к криптовалютным стратегиям накопления, выходящим за рамки биткойнов. Рекомендация о покупке аналитика отражает уверенность в преимуществах стейкинга Solana и растущих финансовых услугах, прогнозируя значительный потенциал сбора средств для трех покрытых компаний.