Основатель Binance Чанпэн Чжао (Changpeng “CZ” Zhao) заявил, что рынок первичных размещений акций со временем переместится в блокчейн, по мере роста торговли токенизированными бумагами и появления у американских регуляторов правил, прямо учитывающих блокчейн‑ценные бумаги.
Ключевые моменты
- CZ заявил, что IPO перейдут в блокчейн, после того как совокупный объем торгов токенизированными акциями Binance bStocks за три месяца превысил $30 млрд.
- SEC предложила изменить правила для трансфер‑агентов, формально учитывая использование блокчейна при размещении, учете прав собственности и переводе акций.
- Securitize и Cantor Fitzgerald строят инфраструктуру для ончейн‑IPO в рамках уже существующего законодательства о ценных бумагах.
Прогноз CZ по IPO
Чжао написал во вторник, 8 сентября, в X, что «IPO перейдут в блокчейн», сделав этот прогноз на фоне того, что продукт Binance bStocks преодолел отметку в $30 млрд совокупного оборота примерно за три месяца после июньского запуска.
В комментариях, на которые ссылается публикация, он не стал называть ни конкретные сроки, ни потенциальных эмитентов. Вместо этого CZ указал на более широкий сдвиг инфраструктуры рынков капитала, когда криптобиржи и лицензированные профучастники фондового рынка разрабатывают продукты, привязанные к публичным акциям.
Binance уже предлагает бессрочные фьючерсные контракты на этап пред‑IPO, позволяющие спекулировать на оценке компании до начала торгов на бирже. Эти инструменты сами по себе не являются IPO.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 1 сентября представила проект изменений к правилам работы трансфер‑агентов, который учитывает использование блокчейна при размещении ценных бумаг, ведении реестров владельцев и переводе акций. Документ должен модернизировать нормы, которые по сути не пересматривались десятилетиями, сохраняя трансфер‑агентов в рамках действующей федеральной системы регулирования.
Также по теме: OpenAI's GPT-6 Astra Beats Portal Without Human Controls, Burns $571 In Tokens
Рост токенизации у Securitize
В июле Securitize и Cantor Fitzgerald объявили о партнерстве, цель которого — дать публичным компаниям возможность проводить IPO и SPO с использованием блокчейн‑инфраструктуры, но в контуре традиционной инфраструктуры рынков капитала.
Вслед за этим Securitize продемонстрировала рабочий кейс: компания вышла на New York Stock Exchange, а параллельно предложила спонсируемые эмитентом токенизированные акции в сетях Solana (SOL) и Avalanche (AVAX) для квалифицированных инвесторов в США. При этом бумаги по‑прежнему юридически оставались регулируемыми ценными бумагами.
По словам председателя SEC Пола Аткинса (Paul Atkins), проект по обновлению правил для трансфер‑агентов призван отразить уже сложившуюся практику, включая применение блокчейна при размещении акций и переводе прав собственности. Он не отменяет требований законодательства о ценных бумагах.
Сторонники ончейн‑модели утверждают, что токенизированные ценные бумаги могут расширить доступ инвесторов, сократить сроки расчетов и обеспечить торговлю за пределами традиционных биржевых сессий, хотя сам доступ и объем прав инвестора зависят от конструкции конкретного продукта. Ondo Finance расширяет линейку токенизированных американских акций и ETF сразу на нескольких блокчейнах, включая BNB Chain и Solana. Инфраструктура быстро масштабируется.
В течение 2026 года сегмент токенизированных акций прошел путь от точечных пилотов к более масштабным коммерческим платформам, обеспечив прогнозу Чжао рыночный фундамент, которого годом ранее просто не существовало.
Binance запустила bStocks в июне. В июле Securitize перевела в блокчейн собственные листинговые акции, а 1 сентября проект SEC по обновлению правил закрепил использование блокчейн‑учета в более широкой программе модернизации инфраструктуры американского рынка ценных бумаг.
Далее по теме: Solana RWA Inflows Reach $348M While Distributed Asset Value Tops $4.23B
