Провайдер блокчейн‑оракулов DIA запустил DIA Value — новый оракул, предназначенный для расчета внутренней стоимости цифровых активов, не имеющих ликвидных вторичных рынков, с целью устранить растущий pricing gap in decentralized finance.
Запуск состоялся на фоне того, что токенизированные облигации, ликвидные стейкинг‑токены и доходные стейблкоины в совокупности уже представляют более $100 млрд ончейн‑капитала, согласно данным RWA.xyz и DeFiLlama.
Традиционные оракулы обычно агрегируют рыночные цены с бирж. Но такой подход становится ненадежным, когда активы торгуются редко или обладают низкой ликвидностью.
«Оракулы были созданы, чтобы ответить на один вопрос: как рынок оценивает этот актив?» — сказал Диллон Хансон (Dillon Hanson), руководитель BizDev в DIA. — «Но когда большинство институциональных активов, входящих в DeFi, не торгуются на вторичных рынках, нужна инфраструктура, отвечающая на другой вопрос: какова фундаментальная стоимость этого актива? Этим и занимается Value».
Риски рыночного ценообразования в инфраструктуре DeFi
Риски опоры на рыночное ценообразование стали очевидны 10 октября прошлого года, когда примерно $19 млрд кредитных DeFi‑позиций были ликвидированы в течение 24 часов, поскольку стрессовые рыночные данные поступили в оракулы и triggered automated liquidations. Для неликвидных активов тонкие книги ордеров позволяют манипулировать ценой или приводят к некорректным оценкам, которые затем распространяются по кредитным рынкам и системам обеспечения.
Также читайте: Bitmine Now Holds 4.53M ETH, Nearly 4% Of Ethereum Supply
DIA Value решает эту проблему, рассчитывая стоимость напрямую из данных базовых протоколов.
Например, оракул может оценивать доходные активы, такие как stETH, считывая ставки выкупа из смарт‑контрактов, а не полагаясь на редкие сделки на рынке.
«satUSD+ — это доходный стейблкоин, и его стоимость определяется тем, что фактически выплачивает стейкинг‑контракт протокола, а не тем, по какой цене его в последний раз купили или продали на DEX», — отметила команда River.
Создание инфраструктуры для токенизированных финансов
В DIA отмечают, что модель отражает методы оценки, давно применяемые в традиционных финансах, включая расчеты чистой стоимости активов (NAV) и верификацию резервов для неликвидных активов.
«Традиционные финансы решили задачу оценки неликвидных активов десятилетия назад с помощью расчетов NAV, моделей mark‑to‑model и проверки резервов», — сказал Зигис Маразас (Zygis Marazas), руководитель продуктового направления в DIA.
Оракул уже интегрирован с DeFi‑платформами Euler, Morpho, Silo и Hydration, поддерживая сценарии использования от кредитных рынков до проверки резервов стейблкоинов по мере расширения токенизированных активов в децентрализованных финансах.
Читайте далее: Strategy Buys 17,994 Bitcoin For $1.28B, Expands Holdings To 738,731 BTC