Криптовалютные рынки испытали усиление волатильности на прошлой неделе на фоне опасений по поводу возможной стагфляции в США, и Ethereum восстановил 25.01% после значительных выводов из биржевых фондов, в то время как инвесторы сосредотачивают внимание на выпуске индекса потребительских цен во вторник, который может определить политику процентных ставок ФРС.
Что нужно знать:
- Ethereum подскочил на 25.01% за неделю, несмотря на вывод 375 миллионов долларов из его спотового ETF компанией BlackRock, в то время как биткойн вырос только на 5.44%
- Заместитель председателя ФРС Мишель Боуман в субботу заявила, что необходимы три снижения процентных ставок, что временно подтолкнуло Ethereum выше $4,300
- Выпуск данных по индексу потребительских цен за июль во вторник вероятно определит, продвинется ли ФРС к запланированному снижению процентных ставок в сентябре
Страхи перед стагфляцией повышают чувствительность рынка
Турбулентность на криптовалютном рынке началась во вторник с публикацией индекса ISM Services PMI, который указал на замедление сектора услуг в США. Индекс показал, что цены в секторе услуг выросли, в то время как занятость снизилась с апреля, когда началась "таможенная война" президента Трампа.
Такое сочетание роста цен и снижения занятости представляет собой стагфляцию, один из самых сложных экономических кризисов для центральных банков, потому что оно мешает им эффективно понижать или повышать процентные ставки. Участники рынка все больше беспокоятся о том, что тарифная политика администрации Трампа толкает США к стагфляции.
Одновременно рыночные ожидания трех снижений процентных ставок в этом году упали до двух. Активы с повышенным риском, чувствительные к рынку ликвидности, включая криптовалюты, колебались в соответствии с постоянно меняющейся прогнозами процентных ставок на протяжении недели.
Неделя завершилась новостью о том, что Стивен Миран, председатель Совета экономических консультантов Белого дома, назначен на вакантное место Губернатора ФРС, ранее занимаемое Адрианой Куглер. Миран является одним из ближайших экономических советников президента Трампа. Рынки интерпретировали это назначение как свидетельство того, что Трамп решительно выступает за снижение процентных ставок, что привело к закрытию фондовых рынков США с ожиданием трех снижений ставок в этом году.
Восстановление Ethereum несмотря на выводы ETF
Неожиданные замечания заместителя председателя ФРС Мишель Боуман на выходных поддержали невероятный рост Ethereum. Выступая на ассоциации банкиров Канзаса, Боуман открыто заявила, что "три снижения процентных ставок необходимы". Она подчеркнула, что последние данные о занятости демонстрируют необходимость профилактических мер для предотвращения дальнейшего ослабления экономической активности и условий занятости.
Цена Ethereum временно превысила $4,300 после ее заявлений.
BlackRock сделала неожиданный шаг, внесший неопределенность на рынках. Основной игрок в индустрии ETF в США вывел значительные средства как из своего биткойн-спотового ETF (IBIT), так и Ethereum-спотового ETF (ETHA) в понедельник.
IBIT испытал чистый отток в 292,21 миллиона долларов в тот день, что стало крупнейшим одноразовым оттоком с 30 мая. Рыночные аналитики начали спекулировать, что цены на биткойн могут снова упасть до уровня $111,000.
Спотовый ETF Ethereum, ETHA, зафиксировал чистый отток в 375 миллионов долларов, что представило собой 3% снижение доли BlackRock в Ethereum за один день. Массовый отток из ETF BlackRock положил конец 21-дневному рекорду подряд чистых притоков для спотовых ETF Ethereum.
Чистый отток средств из ETF прекратился через два дня. Среди основных криптовалют, Ethereum продемонстрировал более быстрое восстановление. Стратегические покупки ETH от компаний листинга в США послужили катализатором восстановления цены Ethereum.
Bitmain обновил свой рекорд, став крупнейшей в мире компанией, держащей Ethereum, с запасом более 830,000 ETH. Том Ли, известный инвестиционный стратег с Уолл-стрит, подчеркнул, что покупка Ethereum станет самой важной сделкой, которую он совершит в следующем десятилетии. Джефф Кендрик, глава отдела исследования цифровых активов в Standard Chartered Bank, пояснил, что акции компаний, покупающих Ethereum, могут оказаться более привлекательными, чем спотовые ETF Ethereum.
Президент Трамп подписал на прошлой неделе исполнительные приказы, чтобы предотвратить отказ в банковских услугах законным криптобизнесам и открыть рынок пенсионных фондов. Ethereum набрал 25.01% за неделю, в то время как биткойн поднялся только на 5.44%, несмотря на восстановление биткойна на $119,000 за выходные. Solana набрал 15.04% за неделю.
Впереди критические экономические данные
Внимание рынка сосредоточено на том, будет ли ФРС осуществлять три снижения процентных ставок в этом году и объявит ли она о определенном снижении ставок на заседании Федерального комитета по открытым рынкам в сентябре.
Выпуск данных по индексу потребительских цен в США за июль во вторник будет решающим. Если реальный показатель CPI значительно превысит ожидания рынка, перспективы пониженных процентных ставок во второй половине года, вероятно, снова станут неопределенными, что может заставить цены на криптовалюту сталкиваться с коррекцией.
Индекс цен производителей в четверг и цифры по промышленному производству и розничным продажам за июль в пятницу заслуживают внимания, так как они предоставят доказательства возможного экономического сокращения в США.
Комментарии должностных лиц ФРС, которые значительно влияют на решение о процентной ставке на заседании FOMC в сентябре, остаются важными. В среду президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби примет участие в обеде по вопросам денежно-кредитной политики, организованном Торговой палатой Спрингфилда.
По данным FedWatch, вероятность сокращения процентной ставки на 0.25% на сентябрьском заседании FOMC составляет 88.4% по состоянию на утро понедельника. Эта вероятность может немного возрасти, как только фьючерсные рынки на базовую процентную ставку снова откроются после замечаний заместителя председателя Боумана в выходные.
Заключительные мысли
Рынки криптовалют сталкиваются с ключевой неделей: данные по индексу потребительских цен во вторник могут определить направление политики Федеральной резервной системы, а сильные показатели Ethereum, несмотря на выводы ETF, свидетельствуют о подлинном институциональном интересе. Взаимодействие между опасениями по поводу стагфляции и ожиданиями снижения ставок, вероятно, будет продолжать влиять на волатильность рынка.